مقدمة

بصفته البنك المركزي للولايات المتحدة، يمتلك الاحتياطي الفيدرالي (الفيد) السلطة على السياسات الحاسمة التي تؤثر على قيمة الدولار الأمريكي. ونظرًا للدور المحوري الذي يلعبه الدولار الأمريكي كعملة عالمية، فإن القرارات التي يتخذها الاحتياطي الفيدرالي قد تؤثر بشكل كبير على سوق العملات المشفرة.

يهتم مستثمرو العملات المشفرة بشكل خاص بسياسة واحدة يتخذها الاحتياطي الفيدرالي: أسعار الفائدة، المعروفة رسميًا باسم سعر الفائدة الفيدرالي. لفهم متى يقرر الاحتياطي الفيدرالي رفع أو خفض أسعار الفائدة، يحتاج المستثمرون إلى معرفة أهدافه الاقتصادية ومبادئ السياسة.

أهداف السياسة

يكرس الاحتياطي الفيدرالي جهوده لتعزيز اقتصاد أمريكي قوي، بشكل أساسي من خلال سياسته النقدية. تتمثل أهدافه الرئيسية في تعزيز أقصى قدر من التوظيف، وضمان استقرار الأسعار، والحفاظ على أسعار فائدة معتدلة على المدى الطويل. من هذه الأهداف، يبرز مؤشران اقتصاديان كليان واضحان وقابلان للقياس: أقصى قدر من التوظيف واستقرار الأسعار.

أقصى قدر من التوظيف

يشير أقصى قدر من التوظيف إلى تقليل البطالة وجلب سوق العمل إلى كامل إمكاناته، مما يضمن إمكانية التوظيف لجميع القادرين والراغبين في العمل. لتحقيق ذلك، يتم استخدام العديد من المؤشرات الاقتصادية الكلية: معدل البطالة، والوظائف غير الزراعية، وعدد الأفراد الذين يتقدمون بطلبات للحصول على إعانات البطالة. سيستخدم الاحتياطي الفيدرالي هذه المؤشرات لتقييم حالة سوق العمل وتعديل سياسته النقدية.

استقرار الأسعار

استقرار الأسعار هو هدف يهدف إلى الحفاظ على التضخم أو الانكماش عند مستوى منخفض بحيث يمكن الحفاظ على القوة الشرائية ويمكن للمستهلكين والشركات اتخاذ قرارات اقتصادية أكثر موثوقية. عادة، يتم استخدام مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، ومؤشر أسعار المنتجين (PPI)، ومعدل التضخم لقياس استقرار الأسعار.

المنطق الأساسي لتعديلات سعر الفائدة

تعتقد النظرية المالية التقليدية أن ارتفاع أسعار الفائدة قد يكبح النشاط الاقتصادي ويزيد من خطر البطالة، بينما تساعد المعدلات المنخفضة على تعزيز النمو الاقتصادي وتحسين مستويات التوظيف. لذلك، فإن تعديل سعر الفائدة هو الأداة الرئيسية للاحتياطي الفيدرالي للحفاظ على الاستقرار الاقتصادي.

بالنسبة لهدف التوظيف، إذا كان الاقتصاد بعيدًا عن تحقيق أقصى قدر من التوظيف وكان معدل البطالة مرتفعًا، فإن الاحتياطي الفيدرالي عادة ما يخفض أسعار الفائدة لتحفيز النمو الاقتصادي، والعكس صحيح.

بالنسبة لهدف استقرار الأسعار، إذا فشل الاقتصاد في تحقيق استقرار الأسعار وكان هناك تضخم مرتفع، فإن الاحتياطي الفيدرالي عادة ما يختار رفع أسعار الفائدة لكبح ارتفاع الأسعار، وخفض أسعار الفائدة في اقتصاد ضعيف.

باختصار، عندما يكون النشاط الاقتصادي ضعيفًا ومعدل البطالة مرتفعًا، سيتوقع السوق خفض أسعار الفائدة؛ عندما يكون النشاط الاقتصادي قويًا ومعدل البطالة منخفضًا، قد ينظر الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة. يمكن للمستثمرين استخدام هذه الأهداف الاقتصادية الكلية للتنبؤ بما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي أكثر احتمالًا لرفع أو خفض أسعار الفائدة.

الحالات الاستثنائية

العالم الحقيقي دائمًا أكثر تعقيدًا من الفرضيات، حيث قد لا يتبع النشاط الاقتصادي القوي دائمًا توظيفًا قويًا، وقد يحدث اقتصاد ضعيف في ظل سوق عمل ضيق. بهذا المعنى، قد تؤدي السياسة إلى تناقض.

على سبيل المثال، إذا كانت الأسعار مرتفعة بينما البطالة شديدة أيضًا، فقد يميل الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة لتعزيز سوق العمل أو رفع أسعار الفائدة لكبح التضخم، اعتمادًا على الجانب الذي يشعر أنه يحتاج إلى مزيد من السيطرة في ذلك الوقت. لذلك، يجب على المستثمرين النظر بعناية في أولوية الاحتياطي الفيدرالي للتوظيف واستقرار الأسعار عند التنبؤ بأسعار الفائدة في المستقبل.

من خلال إجراء تحليل عميق للمشهد الاقتصادي الأمريكي، يمكن للمستثمرين تجنب الآثار السلبية المحتملة الناتجة عن تغيرات أسعار الفائدة بشكل أفضل.

الخاتمة

من المهم ملاحظة أن هناك العديد من العوامل التي يمكن أن تؤدي إلى تقلبات في سوق العملات المشفرة، وسياسة الاحتياطي الفيدرالي هي مجرد واحدة منها. في حين أن رفع أو خفض أسعار الفائدة قد يسبب تأثيرًا قصير المدى، فإن القيمة الحقيقية للعملة المشفرة تتحدد من خلال أساسيات السوق، أي تطور تقنية البلوكتشين والاعتماد الواسع لتطبيقات البلوكتشين.

فهم الاحتياطي الفيدرالي: مؤشرات التضخم والتوظيف الرئيسية