العملات المستقرة: كيف تعمل، تاريخها، وأنواعها

مقدمة

أصبح الحفاظ على قيمة مستقرة في عالم العملات المشفرة المتقلب ممكناً بفضل العملات المستقرة، التي أصبحت شائعة في النظام البيئي. تسلط التغييرات والتحديثات الأخيرة الضوء على دورها وأهميتها المتزايدة. على سبيل المثال، حصلت شركة Circle مؤخراً على الضوء الأخضر لإصدار العملات المستقرة في الاتحاد الأوروبي بموجب قانون MiCA الصارم، لتصبح أول مصدر عالمي للعملات المستقرة. من المرجح أن يدعم هذا الوضوح التنظيمي سوق العملات المستقرة، الذي يضم بالفعل أكثر من 160 عملة مستقرة بقيمة إجمالية تتجاوز 151 مليار دولار في القيمة السوقية بحلول أبريل 2024.

لذلك، تقدم هذه المقالة للقارئ معلومات حول أصول العملات المستقرة وأسواقها والمشاركين فيها.

ما هي العملات المستقرة؟

العملات المستقرة هي عملات مدعومة بنوع آخر من الأصول، بما في ذلك العملات الورقية، وهي عملات صعبة مثل الدولار الأمريكي، والمعادن الثمينة، أو العملات المشفرة الأخرى. تساعد آلية الربط هذه في القضاء على التقلبات القوية في العملات المشفرة وتجعل العملات المستقرة وسيلة مستقرة للتبادل وتخزين القيمة.

كيف تعمل العملات المستقرة؟

تم تصميم العملات المستقرة للحفاظ على قيمة مستقرة من خلال ربطها بأصل أساسي، مثل العملة الورقية، أو السلع، أو سلة من الأصول. قد تنفذ شركة مختلفة كل مرحلة. إليك شرح مفصل لآلية عملها:

1. الإنشاء: تقوم شركة أو منظمة بإصدار عملة مستقرة من خلال إنشاء رموز مدعومة بأصل محدد. عادةً ما يتم ربط كل عملة مستقرة مصدرة بعملة ورقية مثل الدولار الأمريكي (مثلاً، 1 عملة مستقرة = 1 دولار أمريكي)، مما يضمن بقاء قيمتها مستقرة.
2. السجل: يتم إصدار العملة المستقرة للجمهور من خلال سجل البلوكتشين. يتتبع هذا السجل جميع المعاملات وملكية العملة المستقرة، مما يضمن الشفافية ويسهل تبادل العملات المستقرة بين المستخدمين. تضمن تقنية البلوكتشين تسجيل جميع المعاملات بشكل غير قابل للتغيير ويمكن تدقيقها.
3. الاسترداد: يمكن لحاملي العملات المستقرة استرداد عملاتهم المستقرة مقابل القيمة المعادلة بالعملة الورقية. تضمن هذه العملية أن يتمكن المستخدمون من تحويل عملاتهم المستقرة مرة أخرى إلى عملة ورقية دون تكبد خسارة، مما يحافظ على القيمة المستقرة للعملة المستقرة. تتضمن عملية الاسترداد عادةً احتفاظ المصدر باحتياطي من العملة الورقية أو الأصل لدعم العملات المستقرة المتداولة.
4. المحفظة الرقمية: توفر المحافظ الرقمية من شركات مختلفة للمستخدمين إمكانية تخزين وإرسال واستلام العملات المستقرة. يمكن الوصول إلى هذه المحافظ على الهواتف الذكية أو أجهزة الكمبيوتر أو الأجهزة الأخرى، مما يسهل على المستخدمين إدارة عملاتهم المستقرة.

أنواع العملات المستقرة

1. العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية:

• مدعومة بعملات ورقية مثل الدولار الأمريكي واليورو والين وغيرها، محتفظ بها في احتياطيات البنوك المركزية أو المؤسسات المالية.
• أمثلة: تيثر (USDT)، يو إس دي كوين (USDC).

2. العملات المستقرة المدعومة بالعملات المشفرة:

• مدعومة بعملات مشفرة أخرى تستخدم كضمان. غالباً ما تكون هذه العملات المستقرة مضمونة بشكل زائد لمواجهة تقلبات العملات المشفرة.
• مثال: داي (DAI) من ميكر داو.

3. العملات المستقرة الخوارزمية:

• تستخدم تقنيات خوارزمية للحفاظ على قيمتها دون الاعتماد على الضمانات. تقوم بتعديل العرض بناءً على الطلب لتحقيق استقرار السعر.
• مثال: فراكس (FRAX).

4. العملات المستقرة المدعومة بالسلع:

• مدعومة بأصول مادية مثل الذهب أو السلع الأخرى.
• أمثلة: تيثر جولد (XAUT)، باكس جولد (PAXG).

قائمة أفضل 5 عملات مستقرة

هناك العديد من العملات المستقرة الشائعة في السوق، ولكل منها نقاط قوة وضعف:

• تيثر (USDT) : تيثر هي واحدة من أقدم وأكثر العملات المستقرة تداولاً. تيثر مرتبطة بالدولار الأمريكي ولديها أعلى قيمة سوقية. ومع ذلك، شعرت الشركة مؤخراً بالضغط بشأن صدق أرقام احتياطياتها. الرائدة بأعلى قيمة سوقية تتجاوز 100 مليار دولار.
• يو إس دي كوين (USDC) : USDC، التي أنشأتها Circle وCoinbase، مشهورة بتتبعها والتزامها بالتشريعات الأمريكية. وهي أيضاً مثبتة بالدولار الأمريكي وفقاً لأحدث سعر صرف معلن. تديرها مؤسسة Centre Consortium مع 32.4 مليار دولار في التداول.
• داي (DAI) : داي هي عملة مستقرة مضمونة بشكل زائد تديرها منظمة MakerDAO ومدعومة بعملات مشفرة أخرى. هدفها الأساسي هو الحفاظ على سعر صرف ثابت مع الدولار الأمريكي دون دعم من بنك مركزي.
• بينانس USD (BUSD) : هذه العملة المستقرة صادرة عن بينانس، وهي أيضاً مدعومة بالدولار الأمريكي ولديها مستوى امتثال صارم للغاية.
• باي بال USD (PYUSD) : على الرغم من حداثتها، فإن عملة PayPal المستقرة مضمونة بموثوقية الشركة المالية واستخدام الأصول الأكثر سيولة وأماناً وأمناً.

تاريخ العملات المستقرة

تم إنشاء العملات المستقرة لمعالجة التقلبات التي شوهدت في العملات المشفرة العادية مثل بيتكوين (BTC) وإيثريوم (ETH). كان الهدف هو تطوير عملة رقمية يمكنها الحفاظ على قيمة مستقرة، مما يجعلها أكثر ملاءمة للاستخدام اليومي ومخزناً موثوقاً للقيمة.

• 2014: تم إطلاق أول عملة مستقرة رئيسية، تيثر (USDT). تم ربطها بالدولار الأمريكي، حيث كان كل رمز USDT مدعوماً بدولار أمريكي واحد محتفظ به في الاحتياطي. ساعد هذا الربط في الحفاظ على قيمتها المستقرة، مما قلل من تقلبات الأسعار الشائعة في العملات المشفرة الأخرى.
• 2015 - 2018: بدأ سوق العملات المستقرة في التوسع. تم تقديم عملات مستقرة جديدة مثل USD Coin (USDC) وTrueUSD (TUSD)، وهي أيضاً مربوطة بالدولار الأمريكي ومدعومة باحتياطيات نقدية. قدمت هذه العملات المستقرة شفافية أكبر وعمليات تدقيق منتظمة لطمأنة المستخدمين بشأن احتياطياتها.
• 2017: أطلقت MakerDAO عملة DAI، وهي عملة مستقرة لامركزية مدعومة بعملات مشفرة مثل إيثريوم (ETH). تستخدم DAI العقود الذكية والضمانات للحفاظ على ربطها بالدولار الأمريكي، مما يوفر بديلاً لامركزياً للعملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية.
• 2019 - 2020: ظهرت العملات المستقرة الخوارزمية مثل Ampleforth (AMPL) وFrax (FRAX). تستخدم هذه العملات المستقرة خوارزميات لتعديل المعروض بناءً على الطلب، بهدف الحفاظ على استقرار الأسعار دون ضمانات مباشرة.
• 2020 - 2023: تم تقديم العملات المستقرة المدعومة بالسلع مثل Tether Gold (XAUT) وPaxos Gold (PAXG). هذه العملات المستقرة مدعومة بأصول مادية مثل الذهب، مما يوفر طبقة إضافية من الاستقرار والحفاظ على القيمة.
• 2024: استمر سوق العملات المستقرة في التطور، مع وجود أكثر من 160 عملة مستقرة مختلفة في التداول وقيمة سوقية إجمالية تتجاوز 151 مليار دولار. ساهم الوضوح التنظيمي، مثل قانون MiCA في الاتحاد الأوروبي، في دعم نمو السوق وتبنيه.

ديناميكيات السوق

1. النمو والتبني

يواصل سوق العملات المستقرة نموه بأكثر من ثلاثة أضعاف، ليصل إلى ما يقارب 27.5 مليون مستخدم نشط بحلول منتصف عام 2024. ويُعزى هذا النمو إلى الحاجة إلى عملة مستقرة للاستثمار في سوق العملات المشفرة المتقلب، وظهور التمويل اللامركزي (DeFi)، واعتماده على العملات المستقرة. تبلغ القيمة السوقية للعملات المستقرة حالياً أكثر من 150 مليار دولار، ويبلغ إجمالي حجم التداول اليومي 122 مليار دولار.

2. التطورات التنظيمية

يعد اليقين التنظيمي تأثيراً مستقراً على تبني العملات وتداولها في السوق. وقد وفرت اللوائح التي تعتزم الاتحاد الأوروبي تطبيقها من خلال قانون MiCA الذي يحدد كيفية تصرف شركات العملات المشفرة معياراً عالمياً. ويوضح حصول Circle على موافقة MiCA لإطلاق USDC واليورو كوين في الاتحاد الأوروبي الحاجة إلى الموافقة التنظيمية في العملات المستقرة.

3. الابتكارات التكنولوجية

في حالة العملات المستقرة، كانت التكنولوجيا أيضاً مؤثرة في تطورها على مر السنين. تشمل بعض الاتجاهات التي تحدد هذا السوق حالياً العلاقة بين العملات المستقرة والعملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs) وتنفيذ الطبقة الثانية لتحسين الوظائف. كما أن الاعتبارات البيئية واستهلاك الطاقة لا تزال أكثر أهمية.

4. الغرض من العملات المستقرة واستخدامها

للعملات المستقرة عدة تطبيقات بسبب خصائصها المحددة:

• الاستقرار: توفر استقرار السوق من خلال ربط القيمة بأصول ملموسة مثل العملات الورقية أو السلع، مما يجعلها مخزناً جيداً للقيمة.
• وسيط للتبادل: تُستخدم للمدفوعات والمشتريات عبر الإنترنت والمعاملات المالية والمدفوعات عبر الحدود نظراً لاستقرارها.
• التمويل اللامركزي (DeFi): تعمل كضمان في معاملات الإقراض/الاقتراض داخل منصات DeFi، مما يعزز المعاملات المالية دون وسطاء.
• تخفيف المخاطر: تساعد المتداولين على التحوط من القيمة خلال فترات التقلب أو تقليل مخاطر الاستثمار.

التطورات المحتملة

سوق العملات المستقرة مهيأ لتطورات كبيرة مدفوعة بالابتكارات التكنولوجية والمشهد التنظيمي المتطور. أحد مجالات التطوير الرئيسية هو صعود العملات المستقرة الخوارزمية، التي تعد بأصول مستقرة السعر ولامركزية وفعالة من حيث رأس المال دون وسطاء، مما يقلل من مخاطر الطرف المقابل.

بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن يؤدي دمج العملات المستقرة مع العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs) واعتماد حلول الطبقة الثانية إلى تحسين قابلية التوسع والكفاءة. قد تتجه الأسواق الناشئة التي تعاني من ارتفاع التضخم بشكل متزايد إلى العملات المستقرة كتحوط ضد انخفاض قيمة العملة، مما يوسع حالات استخدامها إلى ما هو أبعد من تداول العملات المشفرة.

وأخيراً، تجسد المنافسة المستمرة بين العملات المستقرة الجديدة، مثل GHO من Aave و crvUSD من Curve، التطور الديناميكي داخل قطاع DeFi.

الخاتمة

أحدثت العملات المستقرة ثورة في مشهد العملات المشفرة من خلال تقديم استقرار العملات التقليدية مع الاستفادة من مزايا تقنية البلوكتشين. مع استمرار نمو السوق وتطوره، مدفوعاً بالوضوح التنظيمي والتقدم التكنولوجي وزيادة التبني، من المقرر أن تلعب العملات المستقرة دوراً أكثر أهمية في النظام المالي العالمي. مع وجود لاعبين رئيسيين مثل Tether وUSDC والعملات المستقرة الناشئة مثل PYUSD وUSDD، يبدو مستقبل العملات المستقرة واعداً، حيث يوفر وسيطاً مستقراً وفعالاً للتبادل في الاقتصاد الرقمي.

إخلاء المسؤولية: يرجى ملاحظة أن المعلومات المقدمة على هذا الموقع مخصصة لأغراض إعلامية فقط. لا تتحمل CoinEx أي مسؤولية عن أي خسائر مالية ناتجة عن تداول العملات المشفرة. يُنصح بإجراء أبحاثك الخاصة.

ابق على اطلاع بأحدث الأدلة والأخبار حول العملات المشفرة من خلال زيارة CoinEx . اشترك في نشرتنا الإخبارية للحصول على رؤى حول مشاريع العملات المشفرة الجديدة وفرص الاستثمار.