Bestimme die richtige Margin und Margin-Rate, um eine Zwangsliquidation zu vermeiden!

Mit der kontinuierlichen Expansion der Krypto-Industrie haben sich auch Krypto-Derivate zunehmend diversifiziert. Insbesondere sind Perpetual Kontrakte eines der gängigsten Derivate im Kryptomarkt. Für viele Anfänger ist die erste Reaktion auf Kontrakte: Wird meine Position liquidiert werden? Um eine Zwangsliquidation zu vermeiden, sollten wir zunächst lernen, wie man zwei Schlüsselparameter berechnet - Margin und Margin Rate.

Was ist Margin?

Beim Handel mit Perpetual Kontrakten verlangt der Markt einen kleinen Geldbetrag (abhängig von Deinem Open Value und Leverage) nach einem bestimmten Verhältnis als Sicherheitsleistung für die Vertragserfüllung. Du kannst erst mit dem Kontrakthandel beginnen, nachdem Du die Einzahlung geleistet hast, die wir normalerweise als Margin bezeichnen. Da lineare Futures-Kontrakte und inverse Futures-Kontrakte unterschiedlich berechnet werden, konzentrieren wir uns auf erstere und erläutern, wie die Margin und die Margin Rate berechnet werden.

Wie berechnet man Margin und Margin Rate?

Der Akt der Eröffnung einer Kontraktorder wird als Positionseröffnung bezeichnet, die eine Initial Margin erfordert. Initial Margin = Open Value * Initial Margin Rate; Initial Margin Rate = 1 / Leverage * 100 %

Angenommen, Du möchtest eine Long-Position eröffnen, wenn der BTC-Preis bei 30.000 USDT steht, würde die Positionsgröße 1 BTC betragen.

Im obigen Beispiel ist Open Value = Positionsgröße * Eröffnungskurs = 1*30.000=30.000 USDT;

Initial Margin Rate = 1 / Leverage * 100 % = 1/10*100 % = 10 %

Initial Margin = Open Value * Initial Margin Rate = 30.000*10 % = 3.000 USDT.

Daher musst Du vor der Eröffnung der Order eine Initial Margin von 3.000 USDT einzahlen.

Nach der Positionseröffnung ändern sich der Positionswert und die Position Margin aufgrund von Preisschwankungen. Während dieses Prozesses sollten die Margin Rate und Maintenance Margin Rate Deine Hauptsorge sein. Wenn die Margin Rate nicht höher ist als die für die aktuelle Position erforderliche Maintenance Margin Rate und die Liquidationsgebühr, wird eine Zwangsliquidation ausgelöst.

Margin-Typen auf CoinEx

Es gibt zwei Arten von Margin auf CoinEx: Isolated Margin und Cross Margin. Im Cross Margin-Modus wird der gesamte Betrag der verfügbaren Guthaben als Margin für Deine Position verwendet. Wenn die Position Margin geringer ist als die Maintenance Margin, wird jedes verfügbare Guthaben verwendet, um Margin zu Deiner Position hinzuzufügen. Im Isolated Margin-Modus wird die Initial Margin nur für die aktuelle Position verwendet. Außerdem muss der Inhaber und nicht das System die Margin hinzufügen.

Daher gilt bei Auswahl von Isolated Margin: Margin Rate = (Position Margin)/Open Value; bei Auswahl von Cross Margin: Margin Rate = (Available Margin + Position Margin)/Open Value. Insbesondere gilt: Position Margin = Initial Margin + Erhöhte Margin - Verringerte Margin + Unrealisierter PNL.

(Longs) Unrealisierter PNL = Positionsgröße * (Markpreis - Durchschnittlicher Eröffnungspreis)

(Shorts) Unrealisierter PNL = Positionsgröße * (Durchschnittlicher Eröffnungspreis - Markpreis)

Im obigen Beispiel hast Du eine Long-Position von 1 BTC zum Einheitspreis von 30.000 USDT eröffnet. Du hast dann eine Initial Margin von 3.000 USDT eingezahlt, mit einem verfügbaren Guthaben von 2.000 USDT im Konto. Zu diesem Zeitpunkt fiel der BTC-Preis um 5 %, und der Markpreis steht jetzt bei 28.500 USDT. In der Zwischenzeit wurde keine Margin manuell hinzugefügt. Der Einfachheit halber werden Transaktionsgebühren in den folgenden Berechnungen nicht berücksichtigt.

Zu diesem Zeitpunkt ist der Unrealisierte PNL = Positionsgröße * (Markpreis - Durchschnittlicher Eröffnungspreis) = 1*(28.500-30.000) = -1.500 USDT;

Die Position Margin = Initial Margin + Erhöhte Margin - Verringerte Margin + Unrealisierter PNL = 3.000-1.500 = 1.500 USDT;

Im Isolated Margin-Modus: Margin Rate = (Position Margin)/Open Value = 1.500/30.000 = 5 %;

Im Cross Margin-Modus: Margin Rate = (Available Margin + Position Margin)/Open Value = (1.500+2.000)/30.000=11,67 %.

Laut der offiziellen CoinEx-Website beträgt die Maintenance Margin Rate 0,50 %, wenn das Positionslevel zwischen 0-10 BTC liegt, was eine Margin Rate von 0,50 % anzeigt. Daher wird das System die Position liquidieren. Wir können dann den Liquidationspreis im obigen Fall berechnen.

Maintenance Margin = Open Value * Maintenance Margin Rate = 30.000*0,50 % = 150 USDT

Im Isolated Margin-Modus: Unrealisierter PNL = Maintenance Margin - Initial Margin = 150-3.000 = -2.850; Liquidationspreis = Unrealisierter PNL/Positionsgröße + Durchschnittlicher Eröffnungspreis = 27.150;

Im Cross Margin-Modus: Unrealisierter PNL = Maintenance Margin - Initial Margin - Available Margin = -4.850; Liquidationspreis = Unrealisierter PNL/Positionsgröße + Durchschnittlicher Eröffnungspreis = 25.150

Durch das obige Beispiel können wir erkennen, dass die Höhe der Margin eng mit dem Liquidationspreis verbunden ist. Um Liquidationsrisiken unter extremen Marktbedingungen zu minimieren, musst Du die Margin Rate berechnen und Deine Anlagestrategie rechtzeitig anpassen. Natürlich können wir auch die Taschenrechner-Funktion auf CoinEx nutzen, um unsere Renditen und den Liquidationspreis jederzeit bequemer zu bestimmen.