Futures-Händler wissen alle, dass sie vor der Eröffnung einer Position Margins hinterlegen müssen, die durch die Position gebunden werden. Margins fallen in zwei Kategorien: Initial Margin und Maintenance Margin. Erstere bezieht sich auf die Margin, die zum Öffnen einer Position erforderlich ist, und letztere ist die Mindestmargin, die erforderlich ist, um die aktuelle Position aufrechtzuerhalten.

Es gibt zwei Arten von Margin: Isolated Margin und Cross Margin .

Was ist der Cross Margin Modus?

Im Cross Margin Modus wird das gesamte verfügbare Guthaben als Margin für Deine Position verwendet. Wenn die Positionsmargin geringer ist als die Maintenance Margin, wird das verfügbare Guthaben Deiner Position als Positionsmargin hinzugefügt. Eine Liquidation wird eingeleitet, wenn die Maintenance Margin selbst nach Verwendung des zusätzlichen verfügbaren Guthabens nicht unterstützt werden kann. In diesem Fall werden die Risiken und Vorteile aller Positionen im Futures-Konto kombiniert, und die Position wird nur dann liquidiert, wenn der Positionsverlust das Guthaben des Futures-Kontos übersteigt.

Was ist der Isolated Margin Modus?

Im Isolated Margin Modus wird die Positionsmargin nur für die aktuelle Position verwendet. In diesem Fall ist es der Benutzer und nicht das System, der die Margin manuell erhöht. Eine Liquidation wird eingeleitet, wenn die Positionsmargin geringer ist als die Maintenance Margin. Daher verliert der Benutzer im Isolated Margin Modus im Falle einer Liquidation nur die aktuelle Positionsmargin; mit anderen Worten, der Betrag der Positionsmargin ist der schlimmste Verlust des Benutzers, und der Rest des Guthabens im Futures-Konto bleibt unberührt.

Hier ist ein Beispiel:

Benutzer A und Benutzer B haben beide 2.000 USDT in ihrem Futures-Konto und nehmen beide die Initial Margin von 1.000 USDT, um eine Position mit 10-fachem Hebel für Long-BTC/USDT-Futures zu eröffnen. Der Unterschied besteht darin, dass Benutzer A den Isolated Margin Modus verwendet, während Benutzer B den Cross Margin Modus wählt:

Angenommen, der BTC-Preis fällt auf den Liquidationspreis, verliert Benutzer A die Margin von 1.000 USDT und seine Position wird liquidiert. Er hat also noch 1.000 USDT in seinem Futures-Konto übrig. Im Fall von Benutzer B, der den Cross Margin Modus verwendet, wird nach dem Verlust der Margin von 1.000 USDT automatisch mehr Margin hinzugefügt, um die Long-Position zu halten. Wenn der BTC-Preis wieder steigt, kann Benutzer B möglicherweise Gewinne erzielen, aber wenn der Preis weiter fällt, kann er alle 2.000 USDT in seinem Futures-Konto verlieren.

Im Allgemeinen ist der Cross Margin Modus in Bezug auf die Fähigkeit, Verluste zu widerstehen, und die Bequemlichkeit der Bedienung und Positionsberechnung überlegen. Obwohl eine Liquidation in diesem Modus bei niedrigem Hebel und unter volatilen Marktbedingungen weniger wahrscheinlich ist, kann Cross Margin im Falle von Black-Swan-Ereignissen oder höherer Gewalt, die Trades zum Scheitern bringen, dazu führen, dass alle Vermögenswerte im Konto verdampfen.

Im Isolated Margin Modus müssen Benutzer die Margin manuell hinzufügen und die Lücke zwischen dem Liquidationspreis und dem Markpreis streng kontrollieren; andernfalls ist eine einzelne Position anfällig für Liquidation und Verluste.

Im CoinEx Futures-Handel wählen Benutzer in der Regel standardmäßig den Cross Margin Modus. Der Hebel kann in beiden Modi auf maximal 100x angepasst werden. Es ist erwähnenswert, dass der Benutzer bei einer ausstehenden Order nicht zwischen den beiden Modi wechseln oder den Hebel ändern kann.

Wie berechnet man die Margin?

Die folgende Formel dient als Referenz:

Positionsmargin = Eröffnungswert/Hebel (Initial Margin) + Erhöhte Margin - Verringerte Margin + Unrealisierter PNL

Darüber hinaus wird das Konkursrisiko auf Basis der Positionsmargin und der für die aktuelle Position erforderlichen Maintenance Margin berechnet. Je größer der Wert, desto höher das Risiko. Wenn das Risiko 70 % erreicht, gibt CoinEx eine Vertragsauflösungsmitteilung heraus, und eine Liquidation wird ausgelöst, wenn das Risiko 100 % übersteigt.

Konkursrisiko im Isolated Margin Modus = Maintenance Margin/Positionsmargin * 100 %

Konkursrisiko im Cross Margin Modus = Maintenance Margin/(Verfügbares Guthaben + Positionsmargin) * 100 %

Unverzichtbares Wissen für Anfänger-Trader: Isolated Margin vs. Cross Margin