Arten von Future-Margen

Margin ist ein so wichtiger Begriff, den Du beim Futures-Trading nicht vernachlässigen kannst. Dennoch sind viele Menschen von den marginbezogenen Begriffen verwirrt. Dieser Artikel wird alle Details zu verschiedenen Margins im Futures-Handel genau erläutern.

Zunächst müssen wir wissen, dass Margin als wichtiger Mechanismus im Futures-Trading als eine Art Einlage betrachtet werden kann. Beim Futures-Trading wird Dir ein kleiner Geldbetrag entsprechend Deinem Open Value und Leverage als Sicherheitseinlage für Deine Position berechnet, was wir normalerweise als Margin bezeichnen.

Was ist Initial Margin?

Die erste ist die Initial Margin, die sich auf die erforderliche Margin zum Eröffnen einer Position bezieht. Initial Margin = Open Value * Initial Margin Rate; Initial Margin Rate = 1 / Leverage * 100%.

Angenommen, Du möchtest eine Long-Position von 1 BTC mit 10X Leverage eröffnen, wenn der BTC-Preis bei 30.000 USDT steht und die Positionsgröße 1 BTC beträgt.

Open Value = Positionsgröße * Eröffnungskurs = 1*30.000=30.000 USDT

Initial Margin Rate = 1 / Leverage * 100%=1/10*100%=10%

Initial Margin = Open Value * Initial Margin Rate=30.000*10%=3.000 USDT

Daher musst Du vor der Eröffnung der Order eine Initial Margin von mindestens 3.000 USDT hinterlegen.

Was ist Frozen Margin?

Die Frozen Margin bezieht sich auf die eingefrorene Initial Margin und Handelsgebühren, wenn die aktuelle Order nicht sofort ausgeführt werden kann. Vereinfacht gesagt muss ein Teil der Margin eingefroren werden, bevor die Limit-Order ausgeführt wird. Die Frozen Margin wird wie folgt berechnet:

Linear Contract:

(Frozen) Initial Margin = Kontraktmenge * Kauf- (oder Verkaufs-) Limitpreis * Initial Margin Rate

(Frozen) Handelsgebühren = Kontraktmenge * Kauf- (oder Verkaufs-) Limitpreis * Maker Rate

Inverse Contract:

(Frozen) Initial Margin = Kontraktmenge * Kontraktwert / Kauf- (oder Verkaufs-) Limitpreis * Initial Margin Rate

(Frozen) Handelsgebühren = Kontraktmenge * Kontraktwert / Kauf- (oder Verkaufs-) Limitpreis * Maker Rate

Hier ist ein Beispiel. An der CoinEx Exchange eröffnest Du eine Long-Position von 1 BTC mit 10X Leverage zu einem Stückpreis von 30.000 USDT. In diesem Moment steht Bitcoin bei 30.001 USDT, und folglich kann die Limit-Order von 30.000 USDT nicht sofort ausgeführt werden. Angenommen, das VIP-Level ist LV5 und die Maker Rate beträgt 0,0200%, dann:

(Frozen) Initial Margin = Kontraktmenge * Kauf-Limitpreis * Initial Margin Rate=1*30.000*10%=3.000 USDT

(Frozen) Handelsgebühren = Kontraktmenge * Kauf-Limitpreis * Maker Rate=1*30.000*0,0200%=6 USDT

In diesem Fall müssen vor der Ausführung der Limit-Order die Initial Margin von 3.000 USDT und Handelsgebühren von 6 USDT, also insgesamt 3.006 USDT, als Frozen Margin eingefroren werden.

Was ist Maintenance Margin?

Die Maintenance Margin bezieht sich auf den Mindestbetrag an Margin, der erforderlich ist, um Deine Position offen zu halten. Maintenance Margin = Kumulativer Open Value * Maintenance Margin Rate, Kumulativer Open Value = ∑Kumulativer historischer Open Value - ∑Kumulativer historischer Liquidationswert.

Laut der CoinEx-Website beträgt die Maintenance Margin 0,50%, wenn die Position zwischen 0 und 10 BTC liegt. Im obigen Fall beträgt die Maintenance Margin = Open Value * Maintenance Margin Rate=30.000*0,50%=150 USDT.

Was ist Position Margin?

Die Position Margin bezieht sich auf die Menge an Assets, die für die Position gesperrt sind. Bei isolierter Margin wird die Position zwangsliquidiert, wenn die Position Margin unter die Maintenance Margin fällt, und Du kannst die Position Margin manuell erhöhen oder verringern; bei Cross Margin wird automatisch der verfügbare Saldo als Margin zur Position übertragen, wenn die Position Margin unter die Maintenance Margin fällt.

Position Margin = Initial Margin + Erhöhte Margin - Verringerte Margin + Unrealisierter PNL

Zum Beispiel eröffnest Du eine Long-Position von 1 BTC mit 10X Leverage zu einem Stückpreis von 30.000 USDT. Du hinterlegst dann eine Initial Margin von 3.000 USDT, mit einer verfügbaren Margin von 2.000 USDT im Konto. Zu diesem Zeitpunkt fällt der BTC-Preis um 5%, und der Mark Price steht jetzt bei 28.500 USDT. In der Zwischenzeit wurde keine Margin manuell hinzugefügt.

Zu diesem Zeitpunkt beträgt der Unrealisierte PNL = Positionsgröße * (Mark Price - Durchschnittlicher Eröffnungspreis) = 1*(28.500-30.000) = -1.500 USDT; Position Margin = Initial Margin + Erhöhte Margin - Verringerte Margin + Unrealisierter PNL = 3.000-1.500 = 1.500 USDT.