Qué son las Stablecoins: Cómo funcionan, Historia, Tipos

Introducción

Mantener un valor estable en el volátil mundo de las criptomonedas es posible gracias a las stablecoins, que se han vuelto comunes en el ecosistema. Los cambios y actualizaciones recientes resaltan su creciente papel e importancia. Por ejemplo, Circle recibió recientemente la aprobación para emitir stablecoins en la UE bajo la estricta ley MiCA, convirtiéndose en el primer emisor global de stablecoins. Esta claridad regulatoria probablemente respaldará aún más el mercado de las stablecoins, que ya comprende más de 160 stablecoins valoradas en más de 151 mil millones de dólares en capitalización total de mercado para abril de 2024.

Por lo tanto, este artículo proporciona al lector información sobre los orígenes, mercados y participantes de las stablecoins.

¿Qué son las Stablecoins?

Las stablecoins son monedas respaldadas por otro tipo de activo, incluyendo monedas fiduciarias, que son divisas fuertes como el dólar estadounidense, metales preciosos u otras criptomonedas. Este mecanismo de vinculación ayuda a eliminar las fuertes fluctuaciones en las criptomonedas y hace que las stablecoins sean un medio estable de intercambio y almacenamiento de valor.

¿Cómo Funcionan las Stablecoins?

Las stablecoins están diseñadas para mantener un valor estable al estar vinculadas a un activo subyacente, como una moneda fiduciaria, materia prima o cesta de activos. Cada etapa puede ser ejecutada por una empresa diferente. Aquí hay una explicación detallada de su mecanismo de funcionamiento:

1. Creación: Una empresa u organización emite una stablecoin creando tokens respaldados por un activo específico. Cada stablecoin emitida típicamente está vinculada a una moneda fiduciaria como el dólar estadounidense (por ejemplo, 1 stablecoin = 1 USD), asegurando que su valor permanezca estable.
2. Libro Mayor: La stablecoin se emite al público a través de un libro mayor blockchain. Este libro mayor rastrea todas las transacciones y la propiedad de la stablecoin, garantizando la transparencia y facilitando el intercambio de stablecoins entre usuarios. La tecnología blockchain asegura que todas las transacciones se registren de manera inmutable y puedan ser auditadas.
3. Redención: Los titulares de stablecoins pueden canjear sus stablecoins por el valor equivalente en moneda fiduciaria. Este proceso asegura que los usuarios puedan convertir sus stablecoins de vuelta a moneda fiduciaria sin incurrir en pérdidas, manteniendo el valor estable de la stablecoin. El proceso de redención generalmente implica que el emisor mantenga una reserva de la moneda fiduciaria o activo para respaldar las stablecoins en circulación.
4. Billetera Digital: Las billeteras digitales proporcionadas por diferentes empresas permiten a los usuarios almacenar, enviar y recibir stablecoins. Estas billeteras pueden ser accedidas desde teléfonos inteligentes, computadoras u otros dispositivos, facilitando a los usuarios la gestión de sus stablecoins.

Tipos de Stablecoins

1. Stablecoins Colateralizadas por Moneda Fiduciaria:

• Respaldadas por monedas fiduciarias como el dólar estadounidense, euro, yen, etc., mantenidas en reservas por bancos centrales o instituciones financieras.
• Ejemplos: Tether (USDT), USD Coin (USDC).

2. Stablecoins Colateralizadas por Criptomonedas:

• Respaldadas por otras criptomonedas utilizadas como garantía. Estas stablecoins suelen estar sobre-colateralizadas para compensar la volatilidad de las criptomonedas.
• Ejemplo: DAI por MakerDAO.

3. Stablecoins Algorítmicas:

• Utilizan técnicas algorítmicas para mantener su valor sin depender de garantías. Ajustan la oferta según la demanda para estabilizar su precio.
• Ejemplo: Frax (FRAX).

4. Stablecoins Respaldadas por Materias Primas:

• Respaldadas por activos físicos como oro u otras materias primas.
• Ejemplos: Tether Gold (XAUT), Pax Gold (PAXG).

Lista de las 5 Principales Stablecoins

Varias stablecoins son populares en el mercado, cada una con sus fortalezas y debilidades:

• Tether (USDT) : Tether es una de las stablecoins más antiguas y más negociadas. Tether está vinculada al dólar estadounidense y tiene la mayor capitalización de mercado. Sin embargo, la empresa ha recibido recientemente presión sobre la veracidad de sus números de reserva. La pionera con la mayor capitalización de mercado por encima de los 100 mil millones de dólares.
• USD Coin (USDC) : USDC, creada por Circle y Coinbase, es famosa por su trazabilidad y cumplimiento con la legislación estadounidense. También está fijada al dólar estadounidense al último tipo de cambio reportado. Gestionada por el Consorcio Centre con 32.4 mil millones en circulación.
• Dai (DAI) : Dai es una Stablecoin Sobre-Colateralizada operada por la organización MakerDAO y respaldada por otras criptomonedas. Su principal objetivo es mantener un tipo de cambio fijo con el dólar estadounidense sin el respaldo de un banco central.
• Binance USD (BUSD) : Esta stablecoin es emitida por Binance, también está respaldada por el dólar estadounidense y tiene un nivel de cumplimiento muy estricto.
• PayPal USD (PYUSD) : Aunque es bastante reciente, la stablecoin de PayPal está garantizada por la fiabilidad financiera de la empresa y la utilización de los activos más líquidos, seguros y protegidos.

Historia de las Stablecoins

Las stablecoins fueron creadas para abordar la volatilidad observada en las criptomonedas regulares como Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH). El objetivo era desarrollar una moneda digital que pudiera mantener un valor estable, haciéndola más adecuada para el uso diario y como reserva de valor confiable.

• 2014: Se lanzó la primera stablecoin importante, Tether (USDT). Estaba vinculada al dólar estadounidense, con cada token USDT respaldado por un dólar estadounidense mantenido en reserva. Esta vinculación ayudó a mantener su valor estable, reduciendo las fluctuaciones de precio comunes en otras criptomonedas.
• 2015 - 2018: El mercado de stablecoins comenzó a expandirse. Se introdujeron nuevas stablecoins como USD Coin (USDC) y TrueUSD (TUSD), también vinculadas al dólar estadounidense y respaldadas por reservas fiduciarias. Estas stablecoins ofrecían mayor transparencia y auditorías regulares para asegurar a los usuarios sobre sus reservas.
• 2017: MakerDAO lanzó DAI, una stablecoin descentralizada respaldada por criptomonedas como Ethereum (ETH). DAI utiliza contratos inteligentes y colateralización para mantener su vinculación al dólar estadounidense, proporcionando una alternativa descentralizada a las stablecoins respaldadas por moneda fiduciaria.
• 2019 - 2020: Surgieron stablecoins algorítmicas como Ampleforth (AMPL) y Frax (FRAX). Estas stablecoins utilizan algoritmos para ajustar su oferta según la demanda, con el objetivo de mantener la estabilidad de precios sin respaldo directo de garantías.
• 2020 - 2023: Se introdujeron stablecoins respaldadas por materias primas como Tether Gold (XAUT) y Paxos Gold (PAXG). Estas stablecoins están respaldadas por activos físicos como el oro, proporcionando una capa adicional de estabilidad y preservación de valor.
• 2024: El mercado de stablecoins ha continuado evolucionando, con más de 160 stablecoins diferentes en circulación y una capitalización total de mercado que supera los 151 mil millones de dólares. La claridad regulatoria, como la ley MiCA de la UE, ha respaldado aún más el crecimiento y la adopción del mercado.

Dinámica del Mercado

1. Crecimiento y Adopción

El mercado de las stablecoins continúa creciendo más de tres veces, alcanzando aproximadamente 27,5 millones de usuarios activos a mediados de 2024. Este crecimiento se atribuye a la necesidad de una stablecoin para invertir en el impredecible mercado cripto, el surgimiento de DeFi y su dependencia de las stablecoins. La capitalización de mercado de las stablecoins ahora supera los 150 mil millones de dólares, y el volumen diario total de operaciones es de 122 mil millones de dólares.

2. Desarrollos Regulatorios

Un impacto estable en la adopción y el comercio en el mercado es la certeza regulatoria. Las regulaciones que la UE pretende utilizar a través de la ley MiCA, que define cómo deben conducirse las empresas de criptomonedas, han proporcionado un punto de referencia a nivel mundial. Cómo Circle obtiene la aprobación MiCA para lanzar USDC y Euro Coin en la UE demuestra la necesidad de aprobación regulatoria en stablecoins.

3. Innovaciones Tecnológicas

En el caso de las stablecoins, la tecnología también ha sido influyente en su desarrollo a lo largo de los años. Algunas tendencias que actualmente definen este mercado incluyen la relación entre stablecoins y Monedas Digitales de Bancos Centrales (CBDC) y la implementación de Capa 2 para una mejor funcionalidad. Además, las consideraciones ecológicas y el consumo de energía son cada vez más relevantes.

4. Propósito de las Stablecoins y su uso

Las stablecoins tienen varias aplicaciones debido a sus características específicas:

• Estabilidad: Proporcionan estabilidad al mercado al anclar el valor a activos tangibles como dinero fiat o materias primas, convirtiéndolas en un buen depósito de valor.
• Medio de Intercambio: Utilizadas para pagos, compras por internet, transacciones monetarias y pagos transfronterizos debido a su estabilidad.
• Finanzas Descentralizadas (DeFi): Sirven como garantía en transacciones de préstamos/empréstitos dentro de plataformas DeFi, mejorando las operaciones financieras sin intermediarios.
• Mitigación de Riesgos: Ayudan a los comerciantes a proteger el valor durante períodos volátiles o reducir riesgos de inversión.

Desarrollos Potenciales

El mercado de las stablecoins está preparado para avances significativos impulsados por innovaciones tecnológicas y panoramas regulatorios en evolución. Un área clave de desarrollo es el surgimiento de stablecoins algorítmicas, que prometen activos eficientes en capital, descentralizados y estables en precio sin intermediarios, reduciendo así el riesgo de contraparte.

Además, se espera que la integración de stablecoins con Monedas Digitales de Bancos Centrales (CBDC) y la adopción de soluciones de Capa 2 mejoren la escalabilidad y eficiencia. Los mercados emergentes que sufren de alta inflación pueden recurrir cada vez más a las stablecoins como cobertura contra la devaluación de la moneda, expandiendo aún más sus casos de uso más allá del comercio de criptomonedas.

Finalmente, la competencia continua entre nuevas stablecoins, como GHO de Aave y crvUSD de Curve, ejemplifica la evolución dinámica dentro del sector DeFi.

Conclusión

Las stablecoins han revolucionado el panorama de las criptomonedas al ofrecer la estabilidad de las monedas tradicionales mientras aprovechan los beneficios de la tecnología blockchain. A medida que el mercado continúa creciendo y evolucionando, impulsado por la claridad regulatoria, los avances tecnológicos y la creciente adopción, las stablecoins están destinadas a desempeñar un papel aún más significativo en el sistema financiero global. Con actores clave como Tether, USDC y stablecoins emergentes como PYUSD y USDD, el futuro de las stablecoins parece prometedor, ofreciendo un medio de intercambio estable y eficiente en la economía digital.

Aviso legal: Tenga en cuenta que la información proporcionada en este sitio web es únicamente con fines informativos. CoinEx no asume ninguna responsabilidad por las pérdidas financieras resultantes del comercio de criptomonedas. Se recomienda que realice su propia investigación.

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