مقدمه

فدرال رزرو (فدرال رزرو) به عنوان بانک مرکزی ایالات متحده، اختیار سیاست‌های حیاتی که بر ارزش دلار آمریکا تأثیر می‌گذارند را در دست دارد. با توجه به نقش محوری دلار آمریکا به عنوان یک ارز جهانی، تصمیمات اتخاذ شده توسط فدرال رزرو می‌تواند تأثیر قابل توجهی بر بازار ارزهای دیجیتال داشته باشد.

سرمایه‌گذاران ارزهای دیجیتال به طور خاص نگران یک سیاست اتخاذ شده توسط فدرال رزرو هستند: نرخ‌های بهره، که به طور رسمی به عنوان نرخ وجوه فدرال شناخته می‌شود. برای درک زمان تصمیم فدرال رزرو برای افزایش یا کاهش نرخ‌های بهره، سرمایه‌گذاران باید اهداف اقتصادی و اصول سیاستی آن را بدانند.

اهداف سیاستی

فدرال رزرو متعهد به تقویت اقتصاد قوی ایالات متحده، عمدتاً از طریق سیاست پولی خود است. اهداف اصلی آن ترویج حداکثر اشتغال، تضمین ثبات قیمت‌ها و حفظ نرخ‌های بهره بلندمدت معتدل است. از این اهداف، دو شاخص اقتصاد کلان واضح و قابل اندازه‌گیری برجسته می‌شوند: حداکثر اشتغال و ثبات قیمت‌ها.

حداکثر اشتغال

حداکثر اشتغال به کاهش بیکاری و رساندن بازار کار به پتانسیل کامل خود اشاره دارد، که امکان اشتغال را برای همه کسانی که قادر و مایل به کار هستند، تضمین می‌کند. برای دستیابی به این هدف، از چندین شاخص اقتصاد کلان استفاده می‌شود: نرخ بیکاری، اشتغال غیرکشاورزی و تعداد افرادی که برای مزایای بیکاری درخواست می‌دهند. فدرال رزرو از این موارد برای ارزیابی وضعیت بازار کار و تنظیم سیاست پولی خود استفاده خواهد کرد.

ثبات قیمت‌ها

ثبات قیمت‌ها هدفی است که به دنبال حفظ تورم یا رکود در سطح پایین است تا قدرت خرید حفظ شود و مصرف‌کنندگان و کسب‌وکارها بتوانند تصمیمات اقتصادی قابل اعتمادتری اتخاذ کنند. معمولاً، شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI)، شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) و نرخ تورم برای سنجش ثبات قیمت‌ها مورد استفاده قرار می‌گیرند.

منطق اساسی تنظیمات نرخ بهره

نظریه مالی سنتی بر این باور است که نرخ‌های بهره بالاتر ممکن است فعالیت اقتصادی را سرکوب کرده و خطر بیکاری را افزایش دهد، در حالی که نرخ‌های پایین‌تر به تقویت رشد اقتصادی و بهبود سطح اشتغال کمک می‌کند. بنابراین، تنظیم نرخ بهره ابزار اصلی فدرال رزرو برای حفظ ثبات اقتصادی است.

برای هدف اشتغال، اگر اقتصاد از دستیابی به حداکثر اشتغال فاصله داشته باشد و نرخ بیکاری بالا باشد، فدرال رزرو معمولاً نرخ‌های بهره را کاهش می‌دهد تا رشد اقتصادی را تحریک کند و برعکس.

برای هدف ثبات قیمت‌ها، اگر اقتصاد نتواند به ثبات قیمت‌ها دست یابد و تورم بالا باشد، فدرال رزرو معمولاً برای مهار افزایش قیمت‌ها، نرخ‌های بهره را افزایش می‌دهد و در اقتصاد ضعیف، نرخ‌های بهره را کاهش می‌دهد.

به طور خلاصه، زمانی که فعالیت اقتصادی ضعیف است و نرخ بیکاری بالاست، بازار انتظار کاهش نرخ را خواهد داشت؛ زمانی که فعالیت اقتصادی قوی است و نرخ بیکاری پایین است، فدرال رزرو ممکن است افزایش نرخ را در نظر بگیرد. سرمایه‌گذاران می‌توانند از این اهداف سیاست اقتصاد کلان برای پیش‌بینی احتمال افزایش یا کاهش نرخ‌های بهره توسط فدرال رزرو استفاده کنند.

موارد استثنایی

دنیای واقعی همیشه پیچیده‌تر از فرضیه‌هاست، زیرا فعالیت اقتصادی قوی ممکن است همیشه به دنبال اشتغال قوی نباشد و اقتصاد ضعیف می‌تواند در شرایط بازار کار سخت رخ دهد. در این معنا، سیاست ممکن است به تناقض منجر شود.

به عنوان مثال، اگر قیمت‌ها بالا باشند در حالی که بیکاری نیز شدید است، فدرال رزرو ممکن است به سمت کاهش نرخ‌های بهره برای تقویت بازار کار یا افزایش نرخ‌های بهره برای مهار تورم متمایل شود، بسته به اینکه کدام جنبه در آن زمان نیاز به کنترل بیشتری دارد. بنابراین، سرمایه‌گذاران باید هنگام پیش‌بینی نرخ‌های بهره در آینده، اولویت‌بندی فدرال رزرو در مورد اشتغال و ثبات قیمت‌ها را با دقت در نظر بگیرند.

با انجام تحلیل عمیق از چشم‌انداز اقتصادی ایالات متحده، سرمایه‌گذاران می‌توانند از اثرات نامطلوب احتمالی ناشی از تغییرات نرخ بهره بهتر اجتناب کنند.

نتیجه‌گیری

مهم است توجه داشته باشیم که عوامل بسیاری وجود دارند که می‌توانند بازار ارزهای دیجیتال را دچار نوسان کنند و سیاست فدرال رزرو تنها یکی از آنهاست. در حالی که افزایش یا کاهش نرخ بهره می‌تواند در کوتاه مدت تأثیرگذار باشد، ارزش واقعی یک ارز دیجیتال توسط اصول بنیادی بازار، یعنی توسعه فناوری بلاکچین و پذیرش گسترده کاربردهای بلاکچین تعیین می‌شود.

درک فدرال رزرو: شاخص‌های کلیدی تورم و اشتغال