هنگام مرور پروژه‌های رمزارز یا اطلاعات توکن، بسیاری از کاربران رمزارز از تفاوت‌های بین عرضه اولیه، عرضه کل و عرضه در گردش سردرگم می‌شوند و فکر می‌کنند که عرضه اولیه برابر با عرضه کل است. امروز، ما تفاوت‌های خاص بین این سه مفهوم را توضیح خواهیم داد.

تصویری از یک دست که سکه‌های رمزارز را نگه داشته است

I. عرضه اولیه

اصطلاح عرضه اولیه اغلب در وایت‌پیپرها ظاهر می‌شود. به عنوان مثال، بسیاری از وایت‌پیپرهای رمزارز حاوی جمله زیر هستند: "XX تعداد XX توکن صادر خواهد کرد که 20٪ از آن برای xx، 30٪ برای xxx و غیره استفاده خواهد شد". در اینجا، "XX توکن" به کل عرضه اولیه پروژه اشاره دارد، یعنی مقدار کل صادر شده توسط پروژه.

عرضه اولیه اکثر توکن‌ها ثابت است. به عنوان مثال، عرضه اولیه بیت‌(کوین)Coin 21 میلیون است که هدف آن جلوگیری از تورم است. باید توجه داشت که رمزارزهای مختلف قوانین صدور متفاوتی دارند. به طور کلی، اکثر رمزارزها، از جمله بیت‌(کوین)Coin، دارای عرضه اولیه ثابتی هستند، اما استثناهایی نیز وجود دارد. به عنوان مثال، استیبل‌(کوین)Coin USDT دارای عرضه نامحدود است.

II. عرضه در گردش

عرضه در گردش یک توکن به کل مقدار فعلی در حال گردش در بازار اشاره دارد که شامل توکن‌های قفل شده توسط تیم پروژه یا توکن‌های رزرو شده نمی‌شود. به عبارت دیگر، عرضه در گردش یک توکن مقداری است که در بازار و بین کاربران رمزارز یا عموم مردم در گردش است. به طور کلی، عرضه اولیه یک رمزارز به مقدار اولیه موجود در زمان صدور اشاره دارد، در حالی که عرضه در گردش مقدار در حال گردش در بازار را نشان می‌دهد. این دو اصطلاح حوزه‌های متفاوتی را پوشش می‌دهند و ارقام خاص نیز متفاوت است. در مورد بیت‌(کوین)Coin که از اثبات کار استفاده می‌کند، رمزارزها از طریق استخراج صادر می‌شوند و ماینرها هر روز مقدار مشخصی بیت‌(کوین)Coin تولید می‌کنند، که به این معنی است که عرضه در گردش بیت‌(کوین)Coin هر روز افزایش می‌یابد. به طور خلاصه، عرضه اولیه بیت‌(کوین)Coin 21 میلیون است، در حالی که عرضه در گردش آن همیشه در حال تغییر است.

باید توجه داشت که اگر عرضه در گردش یک توکن به طور مداوم کاهش یابد، سرمایه بازار آن معمولاً افزایش می‌یابد، که باعث می‌شود جلب توجه کاربران و سرمایه‌گذاری در آن توکن آسان‌تر شود.

III. عرضه کل

عرضه کل توکن به مجموع فعلی یک رمزارز اشاره دارد، که مقدار ایجاد شده منهای مقدار سوزانده شده است. به عنوان مثال، CET، که توکن مبتنی بر پلتفرم صرافی جهانی رمزارز CoinEx است، دارای عرضه اولیه 10 میلیارد است. تا 27 مه 2022، مقدار کل CET 3,596,873,353 و عرضه در گردش 3,536,240,355.61 است. علاوه بر این، 6,343,512,591.61 CET سوزانده شده است. بنابراین مشخص است که عرضه کل CET با عرضه در گردش آن متفاوت است.

علاوه بر عرضه اولیه، عرضه کل و عرضه در گردش، اطلاعات اساسی توکن جنبه‌های دیگری را نیز شامل می‌شود، مانند قیمت، سرمایه بازار و حجم معاملات. به عنوان مثال، سرمایه بازار یک توکن معمولاً توسط عرضه در گردش آن تعیین می‌شود. به طور کلی، سرمایه‌گذاران رمزارز هنگام مشاهده یا ارزیابی یک پروژه توکن باید طیف گسترده‌ای از اطلاعات اساسی توکن را در نظر بگیرند، و هرچه ارزیابی جامع‌تر باشد، نتایج بهتر خواهند بود.

(منبع: CMC)