استیبل کوین‌ها چیستند: نحوه عملکرد، تاریخچه و انواع آن‌ها

مقدمه

نگهداری ارزش ثابت در دنیای پرنوسان ارزهای دیجیتال به لطف استیبل کوین‌ها که در اکوسیستم رایج شده‌اند، امکان‌پذیر شده است. تغییرات و به‌روزرسانی‌های اخیر نقش و اهمیت روزافزون آنها را برجسته می‌کند. به عنوان مثال، شرکت Circle اخیراً مجوز انتشار استیبل کوین تحت قانون سختگیرانه MiCA در اتحادیه اروپا را دریافت کرد و به اولین ناشر جهانی استیبل کوین تبدیل شد. چنین شفافیت قانونی احتمالاً به حمایت بیشتر از بازار استیبل کوین که در حال حاضر شامل بیش از 160 استیبل کوین با ارزش بازار کل بیش از 151 میلیارد دلار تا آوریل 2024 است، کمک خواهد کرد.

بنابراین، این مقاله اطلاعاتی درباره منشاء، بازارها و مشارکت‌کنندگان استیبل کوین‌ها را در اختیار خواننده قرار می‌دهد.

استیبل کوین‌ها چه هستند؟

استیبل کوین‌ها ارزهایی هستند که توسط نوع دیگری از دارایی پشتیبانی می‌شوند، از جمله ارزهای فیات که ارزهای قوی مانند دلار آمریکا، فلزات گرانبها یا سایر ارزهای دیجیتال هستند. این مکانیسم پگینگ به حذف نوسانات شدید در ارزهای دیجیتال کمک می‌کند و استیبل کوین‌ها را به وسیله‌ای پایدار برای مبادله و ذخیره ارزش تبدیل می‌کند.

استیبل کوین‌ها چگونه کار می‌کنند؟

استیبل کوین‌ها برای حفظ ارزش ثابت با اتصال به یک دارایی پایه مانند ارز فیات، کالا یا سبدی از دارایی‌ها طراحی شده‌اند. هر مرحله ممکن است توسط شرکت متفاوتی اجرا شود. در اینجا توضیح مفصلی از مکانیسم کار آنها آمده است:

1. ایجاد: یک شرکت یا سازمان با ایجاد توکن‌هایی که توسط یک دارایی خاص پشتیبانی می‌شوند، استیبل کوین منتشر می‌کند. هر استیبل کوین منتشر شده معمولاً به یک ارز فیات مانند دلار آمریکا متصل است (مثلاً 1 استیبل کوین = 1 دلار آمریکا) که ثبات ارزش آن را تضمین می‌کند.
2. دفتر کل: استیبل کوین از طریق یک دفتر کل بلاکچین به عموم عرضه می‌شود. این دفتر کل تمام تراکنش‌ها و مالکیت استیبل کوین را ردیابی می‌کند و شفافیت و تبادل استیبل کوین‌ها بین کاربران را تسهیل می‌کند. فناوری بلاکچین اطمینان حاصل می‌کند که تمام تراکنش‌ها به طور تغییرناپذیر ثبت شده و قابل حسابرسی هستند.
3. بازخرید: دارندگان استیبل کوین می‌توانند استیبل کوین‌های خود را با ارزش معادل در ارز فیات بازخرید کنند. این فرآیند اطمینان حاصل می‌کند که کاربران می‌توانند استیبل کوین‌های خود را بدون متحمل شدن ضرر به ارز فیات تبدیل کنند و ارزش ثابت استیبل کوین را حفظ کنند. فرآیند بازخرید معمولاً شامل نگهداری ذخیره‌ای از ارز فیات یا دارایی توسط ناشر برای پشتیبانی از استیبل کوین‌های در گردش است.
4. کیف پول دیجیتال: کیف پول‌های دیجیتال که توسط شرکت‌های مختلف ارائه می‌شوند به کاربران امکان ذخیره، ارسال و دریافت استیبل کوین‌ها را می‌دهند. این کیف پول‌ها را می‌توان در گوشی‌های هوشمند، کامپیوترها یا سایر دستگاه‌ها استفاده کرد که مدیریت استیبل کوین‌ها را برای کاربران آسان می‌کند.

انواع استیبل کوین‌ها

1. استیبل کوین‌های با پشتوانه ارز فیات:

• پشتیبانی شده توسط ارزهای فیات مانند دلار آمریکا، یورو، ین و غیره که در ذخایر بانک‌های مرکزی یا موسسات مالی نگهداری می‌شوند.
• مثال‌ها: تتر (USDT)، یو‌اس‌دی کوین (USDC)

2. استیبل کوین‌های با پشتوانه رمزارز:

• پشتیبانی شده توسط سایر ارزهای دیجیتال که به عنوان وثیقه استفاده می‌شوند. این استیبل کوین‌ها اغلب برای جبران نوسانات ارز دیجیتال، بیش از حد وثیقه‌گذاری می‌شوند.
• مثال: دای (DAI) توسط میکرداو

3. استیبل کوین‌های الگوریتمی:

• از تکنیک‌های الگوریتمی برای حفظ ارزش خود بدون اتکا به وثیقه استفاده می‌کنند. آنها عرضه را بر اساس تقاضا تنظیم می‌کنند تا قیمت خود را تثبیت کنند.
• مثال: فرکس (FRAX)

4. استیبل کوین‌های با پشتوانه کالا:

• پشتیبانی شده توسط دارایی‌های فیزیکی مانند طلا یا سایر کالاها.
• مثال‌ها: تتر گلد (XAUT)، پکس گلد (PAXG)

لیست 5 استیبل کوین برتر

چندین استیبل کوین در بازار محبوب هستند که هر کدام نقاط قوت و ضعف خود را دارند:

• Tether (USDT) : تتر یکی از قدیمی‌ترین و پرمعامله‌ترین استیبل کوین‌هاست. تتر به دلار آمریکا متصل است و بالاترین ارزش بازار را دارد. با این حال، این شرکت اخیراً در مورد صحت ارقام ذخایر خود تحت فشار قرار گرفته است. پیشگام در این حوزه با ارزش بازار بالای 100 میلیارد دلار.
• USD Coin (USDC) : یو‌اس‌دی‌سی که توسط سیرکل و کوین‌بیس ایجاد شده، به دلیل قابلیت ردیابی و انطباق با قوانین آمریکا مشهور است. این ارز نیز با نرخ مبادله فعلی به دلار آمریکا ثابت شده است. توسط کنسرسیوم Centre با گردش 32.4 میلیارد دلاری مدیریت می‌شود.
• Dai (DAI) : دای یک استیبل کوین با وثیقه بیش از حد است که توسط سازمان میکرداو اداره می‌شود و توسط سایر ارزهای دیجیتال پشتیبانی می‌شود. هدف اصلی آن حفظ نرخ مبادله ثابت با دلار آمریکا بدون پشتیبانی بانک مرکزی است.
• Binance USD (BUSD) : این استیبل کوین توسط بایننس منتشر شده است که با دلار آمریکا پشتیبانی می‌شود و سطح انطباق بسیار سختگیرانه‌ای دارد.
• PayPal USD (PYUSD) : اگرچه نسبتاً جدید است، استیبل کوین پی‌پال توسط اعتبار مالی شرکت و استفاده از نقدشونده‌ترین، امن‌ترین و مطمئن‌ترین دارایی‌ها تضمین می‌شود.

تاریخچه استیبل کوین‌ها

استیبل کوین‌ها برای رفع نوسانات موجود در ارزهای دیجیتال معمولی مانند بیت‌کوین (BTC) و اتریوم (ETH) ایجاد شدند. هدف، توسعه یک ارز دیجیتال با ارزش ثابت بود که آن را برای استفاده روزمره و ذخیره ارزش قابل اعتماد مناسب‌تر می‌کرد.

• 2014: اولین استیبل کوین مهم، تتر (USDT)، راه‌اندازی شد. این ارز به دلار آمریکا متصل بود و هر توکن USDT با یک دلار آمریکا در ذخیره پشتیبانی می‌شد. این اتصال به حفظ ارزش ثابت آن کمک کرد و نوسانات قیمتی رایج در سایر ارزهای دیجیتال را کاهش داد.
• 2015 - 2018: بازار استیبل کوین شروع به گسترش کرد. استیبل کوین‌های جدیدی مانند یو اس دی کوین (USDC) و ترو یو اس دی (TUSD) معرفی شدند که آنها نیز به دلار آمریکا متصل و توسط ذخایر فیات پشتیبانی می‌شدند. این استیبل کوین‌ها شفافیت بیشتر و حسابرسی‌های منظم را برای اطمینان کاربران از ذخایرشان ارائه دادند.
• 2017: میکرداو، دای (DAI) را راه‌اندازی کرد، یک استیبل کوین غیرمتمرکز که توسط ارزهای دیجیتالی مانند اتریوم (ETH) پشتیبانی می‌شد. دای از قراردادهای هوشمند و وثیقه‌گذاری برای حفظ اتصال خود به دلار آمریکا استفاده می‌کند و جایگزینی غیرمتمرکز برای استیبل کوین‌های پشتیبانی شده با فیات ارائه می‌دهد.
• 2019 - 2020: استیبل کوین‌های الگوریتمی مانند آمپلفورث (AMPL) و فرکس (FRAX) ظهور کردند. این استیبل کوین‌ها از الگوریتم‌ها برای تنظیم عرضه بر اساس تقاضا استفاده می‌کنند و هدف آنها حفظ ثبات قیمت بدون پشتوانه مستقیم است.
• 2020 - 2023: استیبل کوین‌های پشتیبانی شده با کالا مانند تتر گلد (XAUT) و پکسوس گلد (PAXG) معرفی شدند. این استیبل کوین‌ها توسط دارایی‌های فیزیکی مانند طلا پشتیبانی می‌شوند و لایه اضافی از ثبات و حفظ ارزش را فراهم می‌کنند.
• 2024: بازار استیبل کوین به تکامل خود ادامه داده است، با بیش از 160 استیبل کوین مختلف در گردش و ارزش بازار کل بیش از 151 میلیارد دلار. وضوح قانونی، مانند قانون MiCA اتحادیه اروپا، رشد و پذیرش بازار را بیشتر حمایت کرده است.

پویایی بازار

1. رشد و پذیرش

بازار استیبل کوین همچنان بیش از سه برابر بزرگتر می‌شود و تا اواسط 2024 به حدود 27.5 میلیون کاربر فعال می‌رسد. این رشد به دلیل نیاز به استیبل کوین برای سرمایه‌گذاری در بازار غیرقابل پیش‌بینی کریپتو، ظهور دیفای و وابستگی آن به استیبل کوین‌ها است. ارزش بازار استیبل کوین‌ها اکنون بیش از 150 میلیارد دلار است و حجم روزانه کل معاملات 122 میلیارد دلار است.

2. تحولات نظارتی

تأثیر پایدار بر پذیرش و معاملات در بازار، قطعیت نظارتی است. مقررات اتحادیه اروپا که قصد دارد از طریق قانون MiCA که نحوه فعالیت شرکت‌های ارز دیجیتال را تعریف می‌کند، معیاری جهانی ارائه کرده است. نحوه دریافت تأییدیه MiCA توسط سیرکل برای راه‌اندازی USDC و یورو کوین در اتحادیه اروپا نشان‌دهنده نیاز به تأیید نظارتی در استیبل کوین‌ها است.

3. نوآوری‌های فناوری

در مورد استیبل کوین‌ها، فناوری نیز در توسعه آن در طول سال‌ها تأثیرگذار بوده است. برخی روندهای فعلی که این بازار را تعریف می‌کنند شامل رابطه بین استیبل کوین‌ها و ارزهای دیجیتال بانک مرکزی (CBDC) و پیاده‌سازی لایه 2 برای عملکرد بهتر است. همچنین، ملاحظات زیست‌محیطی و مصرف انرژی همچنان مهم‌تر می‌شوند.

4. هدف استیبل کوین‌ها و کاربرد آنها

استیبل کوین‌ها به دلیل ویژگی‌های خاص خود کاربردهای متعددی دارند:

• ثبات: با لنگر انداختن ارزش به دارایی‌های ملموس مانند پول فیات یا کالاها، ثبات بازار را فراهم می‌کنند و ذخیره ارزش مناسبی هستند.
• واسطه مبادله: برای پرداخت‌ها، خریدهای اینترنتی، انتقال پول و پرداخت‌های فرامرزی به دلیل ثبات آنها استفاده می‌شوند.
• امور مالی غیرمتمرکز (دیفای): به عنوان وثیقه در معاملات وام‌دهی/وام‌گیری در پلتفرم‌های دیفای عمل می‌کنند و معاملات مالی را بدون واسطه بهبود می‌بخشند.
• کاهش ریسک: به معامله‌گران کمک می‌کند تا در دوره‌های پرنوسان، ارزش را حفظ کنند یا ریسک سرمایه‌گذاری را کاهش دهند.

تحولات بالقوه

بازار استیبل کوین آماده پیشرفت‌های قابل توجهی است که توسط نوآوری‌های فناوری و چشم‌اندازهای نظارتی در حال تکامل هدایت می‌شود. یکی از حوزه‌های کلیدی توسعه، ظهور استیبل کوین‌های الگوریتمی است که دارایی‌های باثبات، غیرمتمرکز و کارآمد از نظر سرمایه را بدون واسطه‌ها وعده می‌دهند و در نتیجه ریسک طرف مقابل را کاهش می‌دهند.

علاوه بر این، انتظار می‌رود که یکپارچه‌سازی استیبل‌کوین‌ها با ارزهای دیجیتال بانک مرکزی (CBDC) و پذیرش راه‌حل‌های لایه 2، مقیاس‌پذیری و کارایی را افزایش دهد. بازارهای نوظهور که از تورم بالا رنج می‌برند، ممکن است به طور فزاینده‌ای به استیبل‌کوین‌ها به عنوان پوششی در برابر کاهش ارزش پول روی آورند و موارد استفاده از آنها را فراتر از معاملات ارزهای دیجیتال گسترش دهند.

در نهایت، رقابت مداوم میان استیبل‌کوین‌های جدید، مانند GHO آوه و crvUSD کرو، نمونه‌ای از تکامل پویای بخش دیفای است.

نتیجه‌گیری

استیبل‌کوین‌ها با ارائه ثبات ارزهای سنتی در عین بهره‌مندی از مزایای فناوری بلاکچین، چشم‌انداز ارزهای دیجیتال را متحول کرده‌اند. با رشد و تکامل مداوم بازار که توسط شفافیت قانونی، پیشرفت‌های فناوری و افزایش پذیرش هدایت می‌شود، استیبل‌کوین‌ها نقش مهم‌تری در سیستم مالی جهانی ایفا خواهند کرد. با حضور بازیگران کلیدی مانند تتر، USDC و استیبل‌کوین‌های نوظهور مانند PYUSD و USDD، آینده استیبل‌کوین‌ها امیدوارکننده به نظر می‌رسد و واسطه مبادله پایدار و کارآمدی را در اقتصاد دیجیتال ارائه می‌دهد.

سلب مسئولیت: لطفاً توجه داشته باشید که اطلاعات ارائه شده در این وب‌سایت صرفاً برای اهداف اطلاع‌رسانی است. CoinEx هیچ مسئولیتی در قبال ضررهای مالی ناشی از معاملات ارزهای دیجیتال نمی‌پذیرد. توصیه می‌شود که تحقیقات خود را انجام دهید.

برای دریافت آخرین راهنماها و اخبار ارزهای دیجیتال از CoinEx دیدن کنید. برای دریافت بینش‌هایی درباره پروژه‌های جدید رمزارزی و فرصت‌های سرمایه‌گذاری در خبرنامه ما مشترک شوید.