Introduction

En tant que banque centrale des États-Unis, la Réserve fédérale (la Fed) détient l'autorité sur les politiques cruciales qui influencent la valeur du dollar américain. Étant donné que le dollar américain joue un rôle central en tant que monnaie mondiale, les décisions prises par la Fed pourraient avoir un impact significatif sur le marché des cryptomonnaies.

Les investisseurs en cryptomonnaies sont particulièrement préoccupés par une politique établie par la Fed : les taux d'intérêt, officiellement connus sous le nom de taux des fonds fédéraux. Pour comprendre quand la Fed décide d'augmenter ou de réduire les taux d'intérêt, les investisseurs doivent connaître ses objectifs économiques et les principes de sa politique.

Objectifs de la politique

La Fed s'engage à favoriser une économie américaine forte, principalement par le biais de sa politique monétaire. Ses objectifs clés sont de promouvoir le plein emploi, d'assurer la stabilité des prix et de maintenir des taux d'intérêt à long terme modérés. Parmi ces objectifs, deux indicateurs macroéconomiques clairs et mesurables se distinguent : le plein emploi et la stabilité des prix.

Plein emploi

Le plein emploi vise à réduire le chômage et à amener le marché du travail à son plein potentiel, garantissant la possibilité d'emploi pour tous ceux qui sont capables et désireux de travailler. Pour y parvenir, plusieurs indicateurs macroéconomiques sont utilisés : le taux de chômage, les emplois non agricoles et le nombre de personnes demandant des allocations chômage. La Fed utilisera ces éléments pour évaluer l'état du marché du travail et ajuster sa politique monétaire.

Stabilité des prix

La stabilité des prix est un objectif qui vise à maintenir l'inflation ou la déflation à un faible niveau afin que le pouvoir d'achat puisse être maintenu et que les consommateurs et les entreprises puissent prendre des décisions économiques plus fiables. Généralement, l'Indice des Prix à la Consommation (IPC), l'Indice des Prix à la Production (IPP) et le taux d'inflation seront utilisés pour mesurer la stabilité des prix.

Logique de base des ajustements des taux d'intérêt

La théorie financière traditionnelle soutient que des taux d'intérêt plus élevés peuvent freiner l'activité économique et augmenter le risque de chômage, tandis que des taux plus bas aideront à stimuler la croissance économique et à améliorer les niveaux d'emploi. Par conséquent, l'ajustement du taux d'intérêt est le principal outil de la Fed pour maintenir la stabilité économique.

Pour l'objectif d'emploi, si l'économie est loin d'atteindre le plein emploi et que le taux de chômage est élevé, la Fed abaisse généralement les taux d'intérêt pour stimuler la croissance économique, et vice versa.

Pour l'objectif de stabilité des prix, si l'économie n'atteint pas la stabilité des prix et qu'il y a une forte inflation, la Fed choisit généralement d'augmenter les taux d'intérêt pour freiner la hausse des prix, et de réduire les taux d'intérêt dans une économie faible.

En résumé, lorsque l'activité économique est faible et que le taux de chômage est élevé, le marché s'attendra à des baisses de taux ; lorsque l'activité économique est forte et que le taux de chômage est bas, la Fed pourrait envisager des hausses de taux. Les investisseurs peuvent utiliser ces objectifs de politique macroéconomique pour prédire si la Fed est plus susceptible d'augmenter ou de baisser les taux d'intérêt.

Cas exceptionnels

Le monde réel est toujours plus complexe que les hypothèses, car une forte activité économique ne suit pas toujours un emploi robuste, et une économie faible peut se produire dans un marché du travail tendu. Dans ce sens, la politique peut conduire à une contradiction.

Par exemple, si les prix sont élevés alors que le chômage est également sévère, la Fed peut pencher vers une baisse des taux d'intérêt pour stimuler le marché du travail ou une hausse des taux d'intérêt pour freiner l'inflation, selon l'aspect qu'elle estime nécessiter plus de contrôle à ce moment-là. Par conséquent, les investisseurs doivent soigneusement considérer la priorisation par la Fed de l'emploi et de la stabilité des prix lorsqu'ils font des prédictions sur les taux d'intérêt futurs.

En effectuant une analyse approfondie du paysage économique américain, les investisseurs peuvent mieux éviter les effets négatifs potentiels résultant des changements de taux d'intérêt.

Conclusion

Il est important de noter qu'il existe de nombreux facteurs qui peuvent faire fluctuer le marché des cryptomonnaies, et la politique de la Fed n'en est qu'un. Bien que les hausses ou les baisses des taux d'intérêt puissent avoir un impact à court terme, la véritable valeur d'une cryptomonnaie est déterminée par les fondamentaux du marché, c'est-à-dire le développement de la technologie blockchain et l'adoption généralisée des applications blockchain.

Comprendre la Fed : Indicateurs clés de l'inflation et de l'emploi