Qu'est-ce que les Stablecoins : Comment ils fonctionnent, leur Histoire, leurs Types

Introduction

La conservation d'une valeur stable dans le monde volatile des cryptomonnaies est rendue possible grâce aux stablecoins, qui sont devenus courants dans l'écosystème. Les changements et mises à jour récents soulignent leur rôle et leur importance croissants. Par exemple, Circle a récemment reçu l'autorisation d'émettre des stablecoins dans l'UE selon la stricte loi MiCA, devenant ainsi le premier émetteur mondial de stablecoins. Cette clarté réglementaire devrait soutenir davantage le marché des stablecoins, qui comprend déjà plus de 160 stablecoins valorisés à plus de 151 milliards de dollars en capitalisation boursière totale en avril 2024.

Ainsi, cet article fournit au lecteur des informations sur les origines, les marchés et les participants des stablecoins.

Que sont les Stablecoins ?

Les stablecoins sont des monnaies adossées à un autre type d'actif, notamment des monnaies fiduciaires, qui sont des devises fortes comme le dollar américain, des métaux précieux ou d'autres cryptomonnaies. Ce mécanisme d'ancrage aide à éliminer les fortes fluctuations des cryptomonnaies et fait des stablecoins un moyen stable d'échange et de stockage de valeur.

Comment fonctionnent les Stablecoins ?

Les stablecoins sont conçus pour maintenir une valeur stable en étant indexés sur un actif sous-jacent, comme une monnaie fiduciaire, une matière première ou un panier d'actifs. Chaque étape peut être exécutée par une entreprise différente. Voici une explication détaillée de leur mécanisme de fonctionnement :

1. Création : Une entreprise ou une organisation émet un stablecoin en créant des jetons adossés à un actif spécifique. Chaque stablecoin émis est généralement indexé sur une monnaie fiduciaire comme le dollar américain (par exemple, 1 stablecoin = 1 USD), garantissant ainsi la stabilité de sa valeur.
2. Registre : Le stablecoin est émis au public via un registre blockchain. Ce registre suit toutes les transactions et la propriété du stablecoin, assurant la transparence et facilitant l'échange de stablecoins entre utilisateurs. La technologie blockchain garantit que toutes les transactions sont enregistrées de manière immuable et peuvent être auditées.
3. Rachat : Les détenteurs de stablecoins peuvent racheter leurs stablecoins contre la valeur équivalente en monnaie fiduciaire. Ce processus garantit que les utilisateurs peuvent convertir leurs stablecoins en monnaie fiduciaire sans subir de perte, maintenant ainsi la valeur stable du stablecoin. Le processus de rachat implique généralement que l'émetteur détienne une réserve de la monnaie fiduciaire ou de l'actif pour garantir les stablecoins en circulation.
4. Portefeuille Numérique : Les portefeuilles numériques fournis par différentes entreprises permettent aux utilisateurs de stocker, d'envoyer et de recevoir des stablecoins. Ces portefeuilles sont accessibles sur smartphones, ordinateurs ou autres appareils, facilitant la gestion des stablecoins pour les utilisateurs.

Types de Stablecoins

1. Stablecoins Adossés à des Monnaies Fiduciaires :

• Garantis par des monnaies fiduciaires comme le dollar américain, l'euro, le yen, etc., détenus en réserve par des banques centrales ou des institutions financières.
• Exemples : Tether (USDT), USD Coin (USDC).

2. Stablecoins Adossés à des Cryptomonnaies :

• Soutenus par d'autres cryptomonnaies utilisées comme garantie. Ces stablecoins sont souvent sur-collatéralisés pour tenir compte de la volatilité des cryptomonnaies.
• Exemple : DAI par MakerDAO.

3. Stablecoins Algorithmiques :

• Utilisent des techniques algorithmiques pour maintenir leur valeur sans s'appuyer sur des garanties. Ils ajustent l'offre en fonction de la demande pour stabiliser leur prix.
• Exemple : Frax (FRAX).

4. Stablecoins Adossés à des Matières Premières :

• Soutenus par des actifs physiques comme l'or ou d'autres matières premières.
• Exemples : Tether Gold (XAUT), Pax Gold (PAXG).

Liste des 5 Principaux Stablecoins

Plusieurs stablecoins sont populaires sur le marché, chacun avec ses forces et ses faiblesses :

• Tether (USDT) : Tether est l'un des stablecoins les plus anciens et les plus échangés. Tether est lié au dollar américain et possède la plus grande capitalisation boursière. Cependant, l'entreprise a récemment été mise sous pression concernant l'honnêteté de ses chiffres de réserve. Le pionnier avec la plus grande capitalisation boursière dépassant 100 milliards de dollars.
• USD Coin (USDC) : USDC, créé par Circle et Coinbase, est réputé pour sa traçabilité et sa conformité à la législation américaine. Il est également fixé au dollar américain au dernier taux de change rapporté. Géré par le Centre Consortium avec 32,4 milliards de dollars en circulation.
• Dai (DAI) : Dai est un Stablecoin Sur-Collatéralisé géré par l'organisation MakerDAO et adossé à d'autres Cryptomonnaies. Son objectif principal est de maintenir un taux de change fixe avec le dollar américain sans le soutien d'une banque centrale.
• Binance USD (BUSD) : Ce stablecoin est émis par Binance, également adossé au dollar américain et possède un niveau de conformité très strict.
• PayPal USD (PYUSD) : Bien que relativement récent, le stablecoin de PayPal est garanti par la fiabilité financière de l'entreprise et l'utilisation des actifs les plus liquides, sûrs et sécurisés.

Histoire des Stablecoins

Les stablecoins ont été créés pour répondre à la volatilité observée dans les cryptomonnaies classiques comme Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH). L'objectif était de développer une monnaie numérique capable de maintenir une valeur stable, la rendant plus adaptée à l'usage quotidien et constituant une réserve de valeur fiable.

• 2014 : Le premier stablecoin majeur, Tether (USDT), a été lancé. Il était indexé sur le dollar américain, chaque jeton USDT étant garanti par un dollar américain détenu en réserve. Cet ancrage a aidé à maintenir sa valeur stable, réduisant les fluctuations de prix courantes dans d'autres cryptomonnaies.
• 2015 - 2018 : Le marché des stablecoins a commencé à s'étendre. De nouveaux stablecoins comme USD Coin (USDC) et TrueUSD (TUSD) ont été introduits, également indexés sur le dollar américain et garantis par des réserves fiduciaires. Ces stablecoins offraient une plus grande transparence et des audits réguliers pour assurer les utilisateurs de leurs réserves.
• 2017 : MakerDAO a lancé DAI, un stablecoin décentralisé adossé à des cryptomonnaies comme Ethereum (ETH). DAI utilise des contrats intelligents et la collatéralisation pour maintenir son ancrage au dollar américain, offrant une alternative décentralisée aux stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires.
• 2019 - 2020 : Des stablecoins algorithmiques comme Ampleforth (AMPL) et Frax (FRAX) sont apparus. Ces stablecoins utilisent des algorithmes pour ajuster leur offre en fonction de la demande, visant à maintenir la stabilité des prix sans garantie directe.
• 2020 - 2023 : Des stablecoins adossés à des matières premières comme Tether Gold (XAUT) et Paxos Gold (PAXG) ont été introduits. Ces stablecoins sont garantis par des actifs physiques comme l'or, offrant une couche supplémentaire de stabilité et de préservation de la valeur.
• 2024 : Le marché des stablecoins a continué d'évoluer, avec plus de 160 stablecoins différents en circulation et une capitalisation boursière totale dépassant 151 milliards de dollars. La clarté réglementaire, comme la loi MiCA de l'UE, a davantage soutenu la croissance et l'adoption du marché.

Dynamiques du Marché

1. Croissance et Adoption

Le marché des stablecoins continue de croître plus de trois fois plus rapidement, atteignant environ 27,5 millions d'utilisateurs actifs d'ici mi-2024. Cette croissance est attribuée au besoin d'un stablecoin pour investir dans un marché crypto imprévisible, à l'émergence de la DeFi et à sa dépendance aux stablecoins. La capitalisation boursière des stablecoins s'élève désormais à plus de 150 milliards de dollars, et le volume quotidien total des échanges est de 122 milliards de dollars.

2. Développements Réglementaires

La certitude réglementaire a un impact stable sur l'adoption et les échanges sur le marché. Les réglementations que l'UE entend utiliser à travers la loi MiCA, qui définit comment les entreprises de cryptomonnaies doivent se conduire, ont fourni une référence mondiale. La manière dont Circle obtient l'approbation MiCA pour lancer l'USDC et l'Euro Coin dans l'UE démontre la nécessité d'une approbation réglementaire pour les stablecoins.

3. Innovations Technologiques

Dans le cas des stablecoins, la technologie a également été influente dans son développement au fil des années. Certaines tendances définissant actuellement ce marché incluent la relation entre les stablecoins et les Monnaies Numériques de Banque Centrale (MNBC) et l'implémentation de la Layer 2 pour une meilleure fonctionnalité. De plus, les considérations écologiques et la consommation d'énergie sont toujours plus pertinentes.

4. Objectif des Stablecoins et leur utilisation

Les stablecoins ont plusieurs applications en raison de leurs caractéristiques spécifiques :

• Stabilité : Fournissent une stabilité du marché en ancrant la valeur à des actifs tangibles comme la monnaie fiduciaire ou les matières premières, en faisant une bonne réserve de valeur.
• Moyen d'Échange : Utilisés pour les paiements, les achats sur Internet, les transactions monétaires et les paiements transfrontaliers en raison de leur stabilité.
• Finance Décentralisée (DeFi) : Servent de garantie dans les transactions de prêt/emprunt au sein des plateformes DeFi, améliorant les transactions financières sans intermédiaires.
• Atténuation des Risques : Aident les traders à couvrir la valeur pendant les périodes volatiles ou à réduire les risques d'investissement.

Développements Potentiels

Le marché des stablecoins est prêt pour des avancées significatives motivées par les innovations technologiques et l'évolution des paysages réglementaires. Un domaine de développement clé est l'essor des stablecoins algorithmiques, qui promettent des actifs efficaces en capital, décentralisés et stables en prix sans intermédiaires, réduisant ainsi le risque de contrepartie.

De plus, l'intégration des stablecoins avec les Monnaies Numériques de Banque Centrale (MNBC) et l'adoption de solutions Layer 2 devraient améliorer l'évolutivité et l'efficacité. Les marchés émergents souffrant d'une inflation élevée pourraient de plus en plus se tourner vers les stablecoins comme protection contre la dévaluation monétaire, élargissant davantage leurs cas d'utilisation au-delà du trading de cryptomonnaies.

Enfin, la concurrence continue entre les nouveaux stablecoins, tels que le GHO d'Aave et le crvUSD de Curve, illustre l'évolution dynamique au sein du secteur DeFi.

Conclusion

Les stablecoins ont révolutionné le paysage des cryptomonnaies en offrant la stabilité des monnaies traditionnelles tout en tirant parti des avantages de la technologie blockchain. Alors que le marché continue de croître et d'évoluer, porté par la clarté réglementaire, les avancées technologiques et l'adoption croissante, les stablecoins sont appelés à jouer un rôle encore plus important dans le système financier mondial. Avec des acteurs clés comme Tether, USDC, et les stablecoins émergents comme PYUSD et USDD, l'avenir des stablecoins semble prometteur, offrant un moyen d'échange stable et efficace dans l'économie numérique.

Avertissement : Veuillez noter que les informations fournies sur ce site web sont destinées uniquement à des fins d'information. CoinEx n'assume aucune responsabilité pour les pertes financières résultant du trading de cryptomonnaies. Il est conseillé d'effectuer vos propres recherches.

Restez informé des derniers guides et actualités sur les cryptomonnaies en visitant CoinEx . Abonnez-vous à notre newsletter pour des informations sur les nouveaux projets crypto et les opportunités d'investissement.