Apa itu Stablecoin: Cara Kerjanya, Sejarah, dan Jenisnya

Pendahuluan

Mempertahankan nilai yang stabil dalam dunia cryptocurrency yang bergejolak dimungkinkan oleh stablecoin, yang telah menjadi umum dalam ekosistem ini. Perubahan dan pembaruan terkini menyoroti peran dan signifikansi mereka yang semakin meningkat. Misalnya, Circle baru-baru ini mendapat lampu hijau untuk menerbitkan stablecoin di Uni Eropa di bawah hukum MiCA yang ketat, menjadi penerbit stablecoin global pertama. Kejelasan regulasi seperti ini kemungkinan akan semakin mendukung pasar stablecoin, yang saat ini terdiri dari lebih dari 160 stablecoin dengan nilai kapitalisasi pasar total lebih dari $151 miliar per April 2024.

Jadi, artikel ini memberikan informasi kepada pembaca tentang asal-usul, pasar, dan peserta stablecoin.

Apa itu Stablecoin?

Stablecoin adalah mata uang yang didukung oleh jenis aset lain, termasuk mata uang fiat, yang merupakan mata uang keras seperti dolar AS, logam mulia, atau cryptocurrency lainnya. Mekanisme pegging ini membantu menghilangkan fluktuasi yang kuat dalam cryptocurrency dan menjadikan stablecoin sebagai alat tukar dan penyimpan nilai yang stabil.

Bagaimana Cara Kerja Stablecoin?

Stablecoin dirancang untuk mempertahankan nilai yang stabil dengan dipatok ke aset yang mendasarinya, seperti mata uang fiat, komoditas, atau sekelompok aset. Setiap tahap mungkin dilaksanakan oleh perusahaan yang berbeda. Berikut penjelasan rinci tentang mekanisme kerjanya:

1. Penciptaan: Sebuah perusahaan atau organisasi menerbitkan stablecoin dengan menciptakan token yang didukung oleh aset tertentu. Setiap stablecoin yang diterbitkan biasanya dipatok ke mata uang fiat seperti dolar AS (misalnya, 1 stablecoin = 1 USD), memastikan nilainya tetap stabil.
2. Buku Besar: Stablecoin diterbitkan kepada publik melalui buku besar blockchain. Buku besar ini melacak semua transaksi dan kepemilikan stablecoin, memastikan transparansi dan memfasilitasi pertukaran stablecoin antar pengguna. Teknologi blockchain memastikan bahwa semua transaksi dicatat secara permanen dan dapat diaudit.
3. Penebusan: Pemegang stablecoin dapat menukarkan stablecoin mereka dengan nilai yang setara dalam mata uang fiat. Proses ini memastikan bahwa pengguna dapat mengkonversi stablecoin mereka kembali ke mata uang fiat tanpa mengalami kerugian, mempertahankan nilai stabil dari stablecoin. Proses penebusan biasanya melibatkan penerbit yang menyimpan cadangan mata uang fiat atau aset untuk mendukung stablecoin yang beredar.
4. Dompet Digital: Dompet digital yang disediakan oleh berbagai perusahaan memungkinkan pengguna untuk menyimpan, mengirim, dan menerima stablecoin. Dompet ini dapat diakses melalui smartphone, komputer, atau perangkat lainnya, memudahkan pengguna untuk mengelola stablecoin mereka.

Jenis-jenis Stablecoin

1. Stablecoin Beragunan Fiat:

• Didukung oleh mata uang fiat seperti dolar AS, euro, yen, dll., yang disimpan dalam cadangan oleh bank sentral atau lembaga keuangan.
• Contoh: Tether (USDT), USD Coin (USDC).

2. Stablecoin Beragunan Kripto:

• Didukung oleh cryptocurrency lain yang digunakan sebagai jaminan. Stablecoin ini sering kali dijamin berlebih untuk mengantisipasi volatilitas cryptocurrency.
• Contoh: DAI oleh MakerDAO.

3. Stablecoin Algoritmik:

• Menggunakan teknik algoritmik untuk mempertahankan nilainya tanpa bergantung pada jaminan. Mereka menyesuaikan pasokan berdasarkan permintaan untuk menstabilkan harga mereka.
• Contoh: Frax (FRAX).

4. Stablecoin Beragunan Komoditas:

• Didukung oleh aset fisik seperti emas atau komoditas lainnya.
• Contoh: Tether Gold (XAUT), Pax Gold (PAXG).

Daftar 5 Stablecoin Teratas

Beberapa stablecoin populer di pasar, masing-masing dengan kekuatan dan kelemahannya:

• Tether (USDT) : Tether adalah salah satu stablecoin tertua dan paling banyak diperdagangkan. Tether terhubung ke dolar AS dan memiliki kapitalisasi pasar tertinggi. Namun, perusahaan ini baru-baru ini mendapat tekanan terkait kejujuran angka cadangannya. Pelopor dengan kapitalisasi pasar tertinggi di atas $100 miliar.
• USD Coin (USDC) : USDC, yang dibuat oleh Circle dan Coinbase, terkenal karena jejak dan kepatuhannya terhadap undang-undang Amerika. Ini juga dipatok ke dolar AS pada nilai tukar terakhir yang dilaporkan. Dikelola oleh Centre Consortium dengan $32,4 miliar dalam peredaran.
• Dai (DAI) : Dai adalah Stablecoin Beragunan Berlebih yang dioperasikan oleh organisasi MakerDAO dan didukung oleh Cryptocurrency lainnya. Tujuan utamanya adalah mempertahankan nilai tukar tetap dengan dolar AS tanpa dukungan dari bank sentral.
• Binance USD (BUSD) : Stablecoin ini diterbitkan oleh Binance, yang juga didukung oleh dolar AS dan memiliki tingkat kepatuhan yang sangat ketat.
• PayPal USD (PYUSD) : Meskipun tergolong baru, stablecoin PayPal dijamin oleh keandalan finansial perusahaan dan penggunaan aset yang paling likuid, aman, dan terjamin.

Sejarah Stablecoin

Stablecoin diciptakan untuk mengatasi volatilitas yang terlihat pada cryptocurrency reguler seperti Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH). Tujuannya adalah untuk mengembangkan mata uang digital yang dapat mempertahankan nilai yang stabil, membuatnya lebih cocok untuk penggunaan sehari-hari dan penyimpan nilai yang andal.

• 2014: Stablecoin besar pertama, Tether (USDT), diluncurkan. Ini dipatok ke dolar AS, dengan setiap token USDT didukung oleh satu dolar AS yang disimpan dalam cadangan. Pegging ini membantu mempertahankan nilai stabilnya, mengurangi gejolak harga yang umum terjadi pada cryptocurrency lainnya.
• 2015 - 2018: Pasar stablecoin mulai berkembang. Stablecoin baru seperti USD Coin (USDC) dan TrueUSD (TUSD) diperkenalkan, juga dipatok ke dolar AS dan didukung oleh cadangan fiat. Stablecoin ini menawarkan transparansi yang lebih besar dan audit rutin untuk meyakinkan pengguna tentang cadangan mereka.
• 2017: MakerDAO meluncurkan DAI, stablecoin terdesentralisasi yang didukung oleh cryptocurrency seperti Ethereum (ETH). DAI menggunakan kontrak pintar dan kolateralisasi untuk mempertahankan pegging-nya ke dolar AS, menyediakan alternatif terdesentralisasi untuk stablecoin yang didukung fiat.
• 2019 - 2020: Stablecoin algoritmik seperti Ampleforth (AMPL) dan Frax (FRAX) muncul. Stablecoin ini menggunakan algoritma untuk menyesuaikan pasokan berdasarkan permintaan, bertujuan untuk mempertahankan stabilitas harga tanpa dukungan jaminan langsung.
• 2020 - 2023: Stablecoin yang didukung komoditas seperti Tether Gold (XAUT) dan Paxos Gold (PAXG) diperkenalkan. Stablecoin ini didukung oleh aset fisik seperti emas, memberikan lapisan tambahan stabilitas dan pelestarian nilai.
• 2024: Pasar stablecoin terus berkembang, dengan lebih dari 160 stablecoin berbeda dalam peredaran dan total kapitalisasi pasar melebihi $151 miliar. Kejelasan regulasi, seperti hukum MiCA UE, telah semakin mendukung pertumbuhan dan adopsi pasar.

Dinamika Pasar

1. Pertumbuhan dan Adopsi

Pasar stablecoin terus meningkat lebih dari tiga kali lipat, mencapai sekitar 27,5 juta pengguna aktif pada pertengahan 2024. Pertumbuhan ini disebabkan oleh kebutuhan akan stablecoin untuk berinvestasi di pasar kripto yang tidak dapat diprediksi, munculnya DeFi, dan ketergantungannya pada stablecoin. Kapitalisasi pasar stablecoin kini mencapai lebih dari 150 miliar dolar AS, dan total volume perdagangan harian adalah 122 miliar dolar AS.

2. Perkembangan Regulasi

Dampak yang stabil pada adopsi dan perdagangan di pasar adalah kepastian regulasi. Peraturan yang ingin diterapkan EU melalui undang-undang MiCA yang mendefinisikan bagaimana perusahaan cryptocurrency harus berperilaku telah memberikan tolak ukur di seluruh dunia. Bagaimana Circle memperoleh persetujuan MiCA untuk meluncurkan USDC dan Euro Coin di EU menunjukkan perlunya persetujuan regulasi dalam stablecoin.

3. Inovasi Teknologi

Dalam kasus stablecoin, teknologi juga berpengaruh dalam perkembangannya selama bertahun-tahun. Beberapa tren yang saat ini mendefinisikan pasar ini termasuk hubungan antara stablecoin dan Mata Uang Digital Bank Sentral (CBDC) dan penerapan Layer 2 untuk fungsi yang lebih baik. Selain itu, pertimbangan ekologis dan konsumsi energi masih menjadi hal yang relevan.

4. Tujuan dan Penggunaan Stablecoin

Stablecoin memiliki beberapa aplikasi karena fitur khususnya:

• Stabilitas: Memberikan stabilitas pasar dengan menambatkan nilai ke aset berwujud seperti uang fiat atau komoditas, menjadikannya penyimpan nilai yang baik.
• Media Pertukaran: Digunakan untuk pembayaran, pembelian internet, transaksi uang, dan pembayaran lintas batas karena stabilitasnya.
• Keuangan Terdesentralisasi (DeFi): Berfungsi sebagai jaminan dalam transaksi peminjaman/pinjaman dalam platform DeFi, meningkatkan transaksi keuangan tanpa perantara.
• Mitigasi Risiko: Membantu pedagang melindungi nilai selama periode volatil atau mengurangi risiko investasi.

Potensi Perkembangan

Pasar stablecoin siap untuk kemajuan signifikan yang didorong oleh inovasi teknologi dan lanskap regulasi yang berkembang. Salah satu area pengembangan utama adalah munculnya stablecoin algoritmik, yang menjanjikan aset yang efisien modal, terdesentralisasi, dan stabil harga tanpa perantara, sehingga mengurangi risiko pihak lawan.

Selain itu, integrasi stablecoin dengan Mata Uang Digital Bank Sentral (CBDC) dan adopsi solusi Layer 2 diharapkan dapat meningkatkan skalabilitas dan efisiensi. Pasar berkembang yang mengalami inflasi tinggi mungkin semakin beralih ke stablecoin sebagai lindung nilai terhadap devaluasi mata uang, semakin memperluas penggunaannya di luar perdagangan cryptocurrency.

Akhirnya, persaingan yang berkelanjutan di antara stablecoin baru, seperti GHO dari Aave dan crvUSD dari Curve, mencontohkan evolusi dinamis dalam sektor DeFi.

Kesimpulan

Stablecoin telah merevolusi lanskap cryptocurrency dengan menawarkan stabilitas mata uang tradisional sambil memanfaatkan keuntungan teknologi blockchain. Seiring pasar terus tumbuh dan berkembang, didorong oleh kejelasan regulasi, kemajuan teknologi, dan peningkatan adopsi, stablecoin siap untuk memainkan peran yang lebih signifikan dalam sistem keuangan global. Dengan pemain utama seperti Tether, USDC, dan stablecoin yang sedang berkembang seperti PYUSD dan USDD, masa depan stablecoin terlihat menjanjikan, menawarkan media pertukaran yang stabil dan efisien dalam ekonomi digital.

Disclaimer: Harap diperhatikan bahwa informasi yang disediakan di situs web ini dimaksudkan untuk tujuan informasi saja. CoinEx tidak bertanggung jawab atas kerugian finansial yang diakibatkan dari perdagangan cryptocurrency. Disarankan agar Anda melakukan penelitian sendiri.

Tetap update dengan panduan dan berita terbaru tentang cryptocurrency dengan mengunjungi CoinEx . Berlangganan newsletter kami untuk wawasan tentang proyek crypto baru dan peluang investasi.