Tentang Uniswap (UNI)

Apa itu Uniswap?

Uniswap adalah protokol pertukaran terdesentralisasi (DEX) terkenal yang dibangun di atas blockchain Ethereum. Ini secara luas dianggap sebagai pertukaran mata uang kripto terdesentralisasi terbesar di dunia berdasarkan volume perdagangan. Uniswap memungkinkan pengguna untuk memperdagangkan token tanpa keterlibatan perantara, berkat sistem pembuat pasar otomatis (AMM). Sistem ini didasarkan pada serangkaian kontrak pintar on-chain yang tidak dapat diubah yang memfasilitasi transaksi peer-to-peer.

Uniswap populer karena likuiditasnya yang tinggi dan slippage yang minimal, menjadikannya pilihan utama bagi investor yang ingin memperdagangkan token Ethereum dan ERC-20. Ini juga mendukung berbagai blockchain termasuk BNB Smart Chain, Arbitrum, Optimism, Polygon dan Celo. Berbagai macam blockchain yang didukung ini menjadikan Uniswap sebagai protokol perdagangan terdesentralisasi terkemuka di ekosistem DeFi.

Dalam hubungannya dengan Uniswap Labs, Uniswap Labs adalah studio pengembangan perangkat lunak yang berspesialisasi dalam membangun dan memelihara produk yang terkait dengan protokol Uniswap. Uniswap Labs dapat menghasilkan pendapatan melalui produk pengguna front-end yang patuh berdasarkan protokol terbuka.

Sejarah perkembangan Uniswap (UNI).

Asal dan Uniswap V1 (2016-2018)

Asal usul Uniswap dimulai pada tahun 2016, terinspirasi oleh visi Vitalik Buterin untuk pertukaran terdesentralisasi. Dioperasikan oleh Hayden Adams pada tahun 2018 dengan hibah $100,000 dari Ethereum Foundation, Uniswap V1 memecahkan tantangan likuiditas pertukaran buku pesanan. Konsep inovatifnya memungkinkan siapa pun menjadi pembuat pasar dengan menyediakan aset ke dalam pool, mendapatkan biaya berdasarkan aktivitas perdagangan.

Uniswap V2: Ekspansi (2018-2020)

Diluncurkan pada Mei 2020, Uniswap V2 memperluas pendahulunya, memperkenalkan swap ERC-20/ERC-20, ramalan harga, dan pertukaran kilat. Peningkatan ini meningkatkan fleksibilitas penyedia likuiditas, desentralisasi pasokan harga, dan efisiensi transaksi, sehingga mendorong ekosistem yang lebih dinamis dan mudah diakses.

Uniswap V3: Likuiditas dan Keberagaman yang Dibuat Khusus (2020-2021)

Mei 2021 menandai kedatangan Uniswap V3, yang berfokus pada likuiditas terpusat dan berbagai tingkatan biaya. Peningkatan ini memberikan penyedia likuiditas kendali yang lebih besar atas alokasi modal, mengoptimalkan risiko dan keuntungan. Pengenalan beragam pilihan biaya meningkatkan kompensasi berdasarkan tingkat risiko yang berbeda dari setiap pasangan aset.

Uniswap V4: Menciptakan Era Kustomisasi (2021-2023)

Uniswap V4 akan diluncurkan pada Juni 2023, melanjutkan kesuksesan V3 dan mengantarkan era penyesuaian baru. Fitur penting termasuk likuiditas yang dapat disesuaikan dengan hook, action hook untuk mengekspresikan kontrol, dan arsitektur tunggal yang efisien untuk mengurangi biaya bahan bakar. Uniswap V4 memulihkan dukungan ETH asli, menghilangkan kebutuhan pembungkusan pra-transaksi, dan memperkenalkan model tata kelola dengan keputusan berbasis komunitas.

UniswapX: Biaya antarmuka, batasan masa depan, dan seterusnya (2023 dan seterusnya)

Pada bulan Juli 2023, UniswapX muncul dan saat ini dalam versi beta di Ethereum dan siap untuk berkembang. Biaya antarmuka akan diberlakukan pada Oktober 2023 untuk menyediakan pendanaan berkelanjutan bagi Uniswap Labs. Tim terus mengeksplorasi batas-batas baru dan diperkirakan akan meluncurkan Uniswap V4 setelah peningkatan Ethereum Dencun pada awal tahun 2024, membawa lebih banyak inovasi ke bidang perdagangan terdesentralisasi.

Bagaimana cara kerja Uniswap (UNI)?

Protokol Uniswap dibandingkan dengan pasar umum

Protokol Uniswap adalah sistem perdagangan terdesentralisasi yang beroperasi pada blockchain Ethereum, yang berbeda dari pasar umum dalam beberapa hal.

Pertama, Uniswap adalah protokol tanpa izin, artinya siapa pun dapat berpartisipasi sebagai pembuat pasar dan mendapatkan biaya. Hal ini sangat berbeda dengan bursa tradisional, yang sering kali memiliki penjaga gerbang yang dapat mengecualikan proyek atau pengguna tertentu.

Selain itu, Uniswap mengadopsi model pembuat pasar otomatis (AMM), khususnya produk konstan AMM. Artinya, protokol tersebut mengharuskan produk dari dua cadangan aset tetap konstan setiap saat. Di pasar tradisional, pembuat pasar menetapkan harga berdasarkan penawaran dan permintaan, sedangkan di Uniswap, harga ditentukan secara algoritmik berdasarkan rasio cadangan aset.

Terakhir, Uniswap V3 memperkenalkan konsep likuiditas terkonsentrasi, di mana penyedia likuiditas dapat memilih kisaran harga di mana likuiditas mereka terkonsentrasi. Hal ini memungkinkan spread yang lebih ketat dan peningkatan efisiensi modal bagi penyedia likuiditas. Di pasar tradisional, penyedia likuiditas tidak memiliki tingkat kendali atas pasokan likuiditas mereka. Uniswap V3 juga menawarkan struktur biaya yang berbeda untuk rentang harga yang berbeda, memungkinkan penyedia likuiditas memperoleh biaya yang lebih tinggi ketika pasar berdagang dalam kisaran yang mereka pilih. Ini adalah fitur unik Uniswap yang tidak umum ditemukan di pasar tradisional.

Cara kerja protokol Uniswap V2

Uniswap V2 beroperasi berdasarkan prinsip sumber terbuka dan menggunakan formula produk yang konstan untuk memastikan transaksi yang tidak dapat dipercaya, aman, dan tahan sensor. Setiap kontrak pintar mengawasi kumpulan likuiditas dua token ERC-20, memungkinkan siapa pun menjadi Penyedia Likuiditas (LP) dengan menyetorkan nilai yang setara dengan imbalan bagian proporsional dari LP.

Rumus "produk konstan" Uniswap V2 dinyatakan sebagai x * y = k, yang menjaga saldo cadangan pasangan mata uang selama transaksi. Biaya 0,30% yang ditambahkan ke cadangan akan menguntungkan LP dan berpotensi berkembang menjadi biaya 0,25% dan biaya seluruh perjanjian 0,05%. Flash swap memungkinkan penarikan token ERC-20 secara gratis, eksekusi kode arbitrer, dan pembayaran setelah transaksi selesai.

Dengan arsitektur inti/tambahan, Uniswap V2 meningkatkan fleksibilitas dan skalabilitas. Peningkatan teknis termasuk perpindahan ke Solidity, menggunakan CREATE2 untuk pembuatan alamat kumpulan deterministik, dan penanganan fleksibel token ERC-20 yang "hilang kembali". Mekanisme biaya protokol yang diaktifkan melalui tata kelola yang terdesentralisasi menekankan keberlanjutan.

Cara kerja protokol Uniswap V3

Uniswap V3 memperkenalkan konsep likuiditas terpusat, memungkinkan penyedia likuiditas (LP) mengalokasikan dana dalam kisaran harga khusus dan meningkatkan efisiensi modal. Berbeda dengan versi sebelumnya, LP dapat membuat beberapa posisi per pool, sehingga membentuk kurva harga yang dipersonalisasi. Konsep tick, batas antara rentang harga, memastikan likuiditas aktif dan LP dapat menciptakan posisi yang tidak dapat dipertukarkan dengan tingkat biaya tertentu.

Peningkatan efisiensi permodalan terlihat jelas, karena LP dapat menyediakan kedalaman likuiditas yang sama seperti Uniswap v2 dengan modal lebih sedikit, sehingga mengoptimalkan eksposur risiko. Pengenalan pesanan rentang (range order) memungkinkan mitra terbatas untuk menetapkan batasan harga tertentu, sehingga meningkatkan fleksibilitas perdagangan. Posisi dinyatakan dalam token yang tidak dapat dipertukarkan, dan tingkat biaya fleksibel (0,05%, 0,30%, dan 1,00%) mengakomodasi berbagai fluktuasi pasangan mata uang. Tata kelola dapat mengaktifkan biaya protokol, dengan fleksibilitas berkisar antara 10% hingga 25% dari biaya LP.

Selain itu, Uniswap V3 menawarkan ramalan tingkat lanjut, penghitungan harga rata-rata tertimbang waktu (TWAP) yang lebih baik selama 9 hari, dan pengurangan biaya bahan bakar dibandingkan dengan v2.

Secara keseluruhan, Uniswap v3 bertujuan untuk meningkatkan kontrol LP, efisiensi modal dan fleksibilitas transaksi dalam keuangan terdesentralisasi.

Cara kerja protokol Uniswap V4

Fitur utama Uniswap V4 adalah pengenalan “hook”, yang merupakan kontrak eksternal yang memungkinkan penyedia likuiditas menyesuaikan kumpulan pembuat pasar otomatis (AMM). Kait ini menjalankan logika tertentu pada momen-momen penting dalam siklus hidup kumpulan, memungkinkan inovasi seperti biaya dinamis, pesanan harga on-chain, dan pembuat pasar rata-rata tertimbang waktu (TWAMM).

Protokol ini mendukung delapan kait tindakan, memberikan kontrol ekspresif selama eksekusi. Biaya untuk perdagangan dan penarikan likuiditas dapat dikelola melalui hook untuk mengalokasikan biaya secara fleksibel kepada semua pihak, termasuk penyedia likuiditas dan pedagang. Uniswap V4 mengadopsi arsitektur kontrak "tunggal" yang efisien untuk memusatkan semua kumpulan dalam satu kontrak pintar, sehingga sangat menghemat biaya bahan bakar untuk pembuatan kumpulan dan transaksi multi-kumpulan. Efisiensi semakin ditingkatkan melalui "akuntansi kilat" yang mentransfer aset hanya pada saldo bersih, sehingga mengurangi biaya bahan bakar.

Selain itu, Uniswap V4 memperkenalkan kembali dukungan untuk ETH asli pada pasangan perdagangan, sehingga pengguna tidak perlu mengemas ETH sebelum berdagang.

Penggunaan dan distribusi token

Penggunaan token

UNI adalah token tata kelola Uniswap dan memiliki banyak kegunaan dalam ekosistem. Pemegang UNI pada awalnya dialokasikan ke anggota komunitas, tim, investor, dan penasihat dan menikmati hak tata kelola untuk mempengaruhi keputusan melalui proposal. Program penambangan likuiditas memberi insentif kepada pengguna dengan memberikan persentase tertentu dari imbalan UNI berdasarkan tingkat partisipasi mereka. Fitur Timelock memastikan pola peningkatan terencana dengan penundaan waktu tertentu. Selain itu, Perbendaharaan Komunitas didanai oleh hibah UNI untuk mendukung inisiatif, hibah, dan penambangan likuiditas yang sedang berlangsung, mendorong kontribusi dan partisipasi berkelanjutan dalam ekosistem Uniswap.

Distribusi token

1 miliar token UNI dicetak pada saat pembuatan dan secara bertahap akan tersedia untuk digunakan selama 4 tahun.

Apa yang membuat Uniswap (UNI) berharga?

Uniswap (UNI) adalah mata uang kripto yang berharga karena kesesuaian pasar produknya yang kuat, kemampuan menghasilkan pendapatan, dan potensi apresiasi nilai di masa depan. Meskipun dikritik karena kurangnya akumulasi nilai dan utilitas langsung, Uniswap telah memantapkan dirinya sebagai pemimpin dalam bidang keuangan terdesentralisasi (DeFi).

Salah satu faktor utama yang mempengaruhi nilai Uniswap adalah perolehan pendapatannya. Uniswap terus menghasilkan pendapatan signifikan yang organik dan nyata dan bukan karena insentif token. Pendapatan ini terutama didistribusikan ke Penyedia Likuiditas (LP), sehingga memberi insentif pada penyediaan likuiditas di platform. Meskipun pendapatan ini tidak secara langsung menguntungkan pemegang token UNI, hal ini menunjukkan basis pengguna yang kuat dan kemampuan platform untuk menghasilkan pendapatan yang berkelanjutan.

Selain itu, Uniswap telah menemukan kecocokan pasar produk yang kuat, menjadikannya pilihan utama bagi investor yang ingin memperdagangkan token Ethereum dan ERC-20. Ia memiliki likuiditas tinggi dan slippage minimal, yang merupakan faktor penting bagi para pedagang. Selain itu, Uniswap memiliki nilai merek yang kuat dan menikmati pangsa pasar yang signifikan di bidang pertukaran terdesentralisasi (DEX). Konsistensi dan pertumbuhan penjualan yang efisien juga berkontribusi terhadap keberhasilannya.

Namun, perlu dicatat bahwa pemegang token UNI saat ini tidak mendapatkan keuntungan langsung dari pendapatan platform. Satu-satunya kasus penggunaan token adalah untuk berpartisipasi dalam proses tata kelola. Hal ini memicu diskusi tentang penerapan peralihan biaya yang memungkinkan pemegang token mendapatkan keuntungan dari pendapatan platform. Jika diterapkan dengan sukses, hal ini dapat meningkatkan nilai token UNI dan memberikan keuntungan langsung bagi pemegang token.

Highlight

• Februari 2023: Uniswap mengumumkan akan mendukung penggunaan token ERC-20 selain ETH untuk membeli NFT, memberikan pengguna lebih banyak pilihan di pasar NFT-nya.
• Maret 2023: Uniswap meluncurkan Portofolio Mini, memungkinkan pengguna melihat secara visual kepemilikan token, NFT, aktivitas, dan kumpulan LP mereka.
• Juli 2023: Uniswap meluncurkan UniswapX, protokol non-penahanan berdasarkan lelang Belanda yang dirancang untuk mengumpulkan sumber likuiditas, mencegah MEV, dan menyediakan transaksi gas gratis.
• September 2023: Uniswap memperkenalkan fungsi "Perlindungan Transaksi" di dompet Uniswap untuk mencegah serangan front-running dan sandwich; Uniswap Foundation meluncurkan "Uniswap University", penyedia likuiditas Uniswap v3 yang dirancang untuk pemula dan berpengalaman. Platform pendidikan yang dirancang oleh penulis.
• November 2023: Talos, platform perdagangan kripto tingkat institusi, terintegrasi dengan Uniswap, menandai integrasi pertama Uniswap Labs dengan API tingkat perusahaan; Uniswap secara resmi meluncurkan aplikasi seluler untuk pengguna Android guna meningkatkan aksesibilitas dan memberikan akses yang konsisten kepada jutaan pengguna Pengalaman perdagangan.