Cosa sono le Stablecoin: Come funzionano, Storia, Tipologie

Introduzione

Mantenere un valore stabile nel volatile mondo delle criptovalute è reso possibile dagli stablecoin, che sono diventati comuni nell'ecosistema. I recenti cambiamenti e aggiornamenti ne evidenziano il ruolo e l'importanza crescenti. Ad esempio, Circle ha recentemente ottenuto l'autorizzazione a emettere stablecoin nell'UE secondo la rigorosa legge MiCA, diventando il primo emittente globale di stablecoin. Tale chiarezza normativa probabilmente sosterrà ulteriormente il mercato degli stablecoin, che comprende già oltre 160 stablecoin valutati a più di 151 miliardi di dollari in capitalizzazione di mercato totale ad aprile 2024.

Pertanto, questo articolo fornisce al lettore informazioni sulle origini, i mercati e i partecipanti degli stablecoin.

Cosa sono gli Stablecoin?

Gli stablecoin sono valute garantite da un altro tipo di asset, incluse le valute fiat, che sono valute forti come il dollaro americano, metalli preziosi o altre criptovalute. Questo meccanismo di ancoraggio aiuta a eliminare le forti fluttuazioni nelle criptovalute e rende gli stablecoin un mezzo stabile di scambio e conservazione del valore.

Come Funzionano gli Stablecoin?

Gli stablecoin sono progettati per mantenere un valore stabile essendo ancorati a un asset sottostante, come una valuta fiat, una merce o un paniere di asset. Ogni fase potrebbe essere eseguita da una società diversa. Ecco una spiegazione dettagliata del loro meccanismo di funzionamento:

1. Creazione: Una società o organizzazione emette uno stablecoin creando token garantiti da un asset specifico. Ogni stablecoin emesso è tipicamente ancorato a una valuta fiat come il dollaro americano (es. 1 stablecoin = 1 USD), assicurando che il suo valore rimanga stabile.
2. Registro: Lo stablecoin viene emesso al pubblico attraverso un registro blockchain. Questo registro traccia tutte le transazioni e la proprietà dello stablecoin, garantendo trasparenza e facilitando lo scambio di stablecoin tra gli utenti. La tecnologia blockchain assicura che tutte le transazioni siano registrate in modo immutabile e possano essere verificate.
3. Riscatto: I possessori di stablecoin possono riscattare i loro stablecoin per il valore equivalente in valuta fiat. Questo processo assicura che gli utenti possano convertire i loro stablecoin in valuta fiat senza incorrere in perdite, mantenendo il valore stabile dello stablecoin. Il processo di riscatto di solito prevede che l'emittente detenga una riserva della valuta fiat o dell'asset a garanzia degli stablecoin in circolazione.
4. Portafoglio Digitale: I portafogli digitali forniti da diverse società permettono agli utenti di conservare, inviare e ricevere stablecoin. Questi portafogli possono essere accessibili su smartphone, computer o altri dispositivi, rendendo facile per gli utenti gestire i loro stablecoin.

Tipi di Stablecoin

1. Stablecoin Garantiti da Valuta Fiat:

• Garantiti da valute fiat come il dollaro americano, euro, yen, ecc., detenuti in riserve da banche centrali o istituzioni finanziarie.
• Esempi: Tether (USDT), USD Coin (USDC).

2. Stablecoin Garantiti da Criptovalute:

• Supportati da altre criptovalute utilizzate come garanzia. Questi stablecoin sono spesso sovra-garantiti per tenere conto della volatilità delle criptovalute.
• Esempio: DAI di MakerDAO.

3. Stablecoin Algoritmici:

• Utilizzano tecniche algoritmiche per mantenere il loro valore senza fare affidamento su garanzie. Regolano l'offerta in base alla domanda per stabilizzare il loro prezzo.
• Esempio: Frax (FRAX).

4. Stablecoin Garantiti da Materie Prime:

• Supportati da asset fisici come l'oro o altre materie prime.
• Esempi: Tether Gold (XAUT), Pax Gold (PAXG).

Lista dei 5 Principali Stablecoin

Diversi stablecoin sono popolari nel mercato, ciascuno con i propri punti di forza e debolezza:

• Tether (USDT) : Tether è uno degli stablecoin più antichi e più scambiati. Tether è collegato al dollaro americano e ha la più alta capitalizzazione di mercato. Tuttavia, recentemente la società ha subito pressioni riguardo all'onestà dei suoi numeri di riserva. Il pioniere con la più alta capitalizzazione di mercato superiore a 100 miliardi di dollari.
• USD Coin (USDC) : USDC, creato da Circle e Coinbase, è famoso per la sua tracciabilità e conformità alla legislazione americana. È anche fissato al dollaro americano all'ultimo tasso di cambio riportato. Gestito dal Centre Consortium con 32,4 miliardi in circolazione.
• Dai (DAI) : Dai è uno Stablecoin Sovra-Garantito gestito dall'organizzazione MakerDAO e garantito da altre Criptovalute. Il suo scopo principale è mantenere un tasso di cambio fisso con il dollaro americano senza il supporto di una banca centrale.
• Binance USD (BUSD) : Questo stablecoin è emesso da Binance, anch'esso garantito dal dollaro americano e ha un livello di conformità molto rigoroso.
• PayPal USD (PYUSD) : Sebbene piuttosto recente, lo stablecoin di PayPal è garantito dall'affidabilità finanziaria dell'azienda e dall'utilizzo degli asset più liquidi, sicuri e protetti.

Storia degli Stablecoin

Gli stablecoin sono stati creati per affrontare la volatilità vista nelle criptovalute regolari come Bitcoin (BTC) ed Ethereum (ETH). L'obiettivo era sviluppare una valuta digitale che potesse mantenere un valore stabile, rendendola più adatta all'uso quotidiano e un affidabile deposito di valore.

• 2014: È stato lanciato il primo importante stablecoin, Tether (USDT). Era ancorato al dollaro americano, con ogni token USDT garantito da un dollaro americano detenuto in riserva. Questo ancoraggio ha aiutato a mantenere il suo valore stabile, riducendo le oscillazioni di prezzo comuni in altre criptovalute.
• 2015 - 2018: Il mercato degli stablecoin ha iniziato ad espandersi. Sono stati introdotti nuovi stablecoin come USD Coin (USDC) e TrueUSD (TUSD), anch'essi ancorati al dollaro americano e garantiti da riserve fiat. Questi stablecoin hanno offerto maggiore trasparenza e audit regolari per assicurare agli utenti le loro riserve.
• 2017: MakerDAO ha lanciato DAI, uno stablecoin decentralizzato garantito da criptovalute come Ethereum (ETH). DAI utilizza smart contract e collateralizzazione per mantenere il suo ancoraggio al dollaro americano, fornendo un'alternativa decentralizzata agli stablecoin garantiti da fiat.
• 2019 - 2020: Sono emersi stablecoin algoritmici come Ampleforth (AMPL) e Frax (FRAX). Questi stablecoin utilizzano algoritmi per regolare la loro offerta in base alla domanda, mirando a mantenere la stabilità dei prezzi senza garanzie dirette.
• 2020 - 2023: Sono stati introdotti stablecoin garantiti da materie prime come Tether Gold (XAUT) e Paxos Gold (PAXG). Questi stablecoin sono garantiti da asset fisici come l'oro, fornendo un ulteriore livello di stabilità e conservazione del valore.
• 2024: Il mercato degli stablecoin ha continuato a evolversi, con oltre 160 diversi stablecoin in circolazione e una capitalizzazione di mercato totale superiore a 151 miliardi di dollari. La chiarezza normativa, come la legge MiCA dell'UE, ha ulteriormente sostenuto la crescita e l'adozione del mercato.

Dinamiche di Mercato

1. Crescita e Adozione

Il mercato delle stablecoin continua a crescere più di tre volte, raggiungendo circa 27,5 milioni di utenti attivi entro metà 2024. Questa crescita è attribuita alla necessità di una stablecoin per investire attraverso il mercato crypto imprevedibile, l'emergere della DeFi e la sua dipendenza dalle stablecoin. La capitalizzazione di mercato delle stablecoin si attesta ora a oltre 150 miliardi di dollari, e il volume totale giornaliero degli scambi è di 122 miliardi di dollari.

2. Sviluppi Normativi

Un impatto stabile sull'adozione e il trading nel mercato è la certezza normativa. Le normative che l'UE intende utilizzare attraverso la legge MiCA, che definisce come le società di criptovalute dovrebbero comportarsi, hanno fornito un punto di riferimento a livello mondiale. Il modo in cui Circle ottiene l'approvazione MiCA per lanciare USDC ed Euro Coin nell'UE dimostra la necessità di approvazione normativa per le stablecoin.

3. Innovazioni Tecnologiche

Nel caso delle stablecoin, anche la tecnologia è stata influente nel loro sviluppo nel corso degli anni. Alcune tendenze che attualmente definiscono questo mercato includono la relazione tra stablecoin e Valute Digitali delle Banche Centrali (CBDC) e l'implementazione del Layer 2 per una migliore funzionalità. Inoltre, le considerazioni ecologiche e il consumo energetico sono sempre più rilevanti.

4. Scopo delle Stablecoin e loro utilizzo

Le stablecoin hanno diverse applicazioni grazie alle loro caratteristiche specifiche:

• Stabilità: Forniscono stabilità di mercato ancorando il valore a beni tangibili come valuta fiat o materie prime, rendendole un buon deposito di valore.
• Mezzo di Scambio: Utilizzate per pagamenti, acquisti su internet, transazioni monetarie e pagamenti transfrontalieri grazie alla loro stabilità.
• Finanza Decentralizzata (DeFi): Servono come garanzia nelle transazioni di prestito/indebitamento all'interno delle piattaforme DeFi, migliorando le operazioni finanziarie senza intermediari.
• Mitigazione del Rischio: Aiutano i trader a proteggere il valore durante i periodi volatili o ridurre i rischi di investimento.

Sviluppi Potenziali

Il mercato delle stablecoin è pronto per significativi avanzamenti guidati da innovazioni tecnologiche e panorami normativi in evoluzione. Un'area chiave di sviluppo è l'ascesa delle stablecoin algoritmiche, che promettono asset efficienti in termini di capitale, decentralizzati e stabili nel prezzo senza intermediari, riducendo così il rischio di controparte.

Inoltre, l'integrazione delle stablecoin con le Valute Digitali delle Banche Centrali (CBDC) e l'adozione di soluzioni Layer 2 dovrebbero migliorare la scalabilità e l'efficienza. I mercati emergenti che soffrono di alta inflazione potrebbero sempre più rivolgersi alle stablecoin come copertura contro la svalutazione della valuta, espandendo ulteriormente i loro casi d'uso oltre il trading di criptovalute.

Infine, la continua competizione tra nuove stablecoin, come GHO di Aave e crvUSD di Curve, esemplifica l'evoluzione dinamica nel settore DeFi.

Conclusione

Le stablecoin hanno rivoluzionato il panorama delle criptovalute offrendo la stabilità delle valute tradizionali sfruttando i vantaggi della tecnologia blockchain. Mentre il mercato continua a crescere ed evolversi, guidato dalla chiarezza normativa, dai progressi tecnologici e dalla crescente adozione, le stablecoin sono destinate a svolgere un ruolo ancora più significativo nel sistema finanziario globale. Con attori chiave come Tether, USDC e stablecoin emergenti come PYUSD e USDD, il futuro delle stablecoin appare promettente, offrendo un mezzo di scambio stabile ed efficiente nell'economia digitale.

Disclaimer: Si prega di notare che le informazioni fornite su questo sito web sono destinate esclusivamente a scopo informativo. CoinEx non si assume alcuna responsabilità per eventuali perdite finanziarie derivanti dal trading di criptovalute. Si consiglia di condurre le proprie ricerche.

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