NFTとは何か？なぜNFTはこれほど人気があるのか？

まず質問から始めましょう：過去6ヶ月間のNFT市場はどれほど活況を呈していたでしょうか？

01 過去6ヶ月間のNFT市場はどれほど活況を呈していたか？

2021年1月、NBA Top Shot（デジタルコレクティブルのプラットフォーム）において、レイカーズのスター選手レブロン・ジェームズのダンクハイライトを収録したNFTトレーディングカードが71,455ドルで取引されました。4月には、そのNFTカードの入札価格は記録的な387,600ドルにまで上昇しました。その後、デジタルアーティストの「Beeple」（本名マイク・ウィンケルマン）による作品「Everydays: The First 5,000 Days」が3月11日に69,346,000ドルで落札され、NFTは一夜にして注目を集めることとなりました。以来、音楽や絵画界の著名人たちが次々とこの巨大市場に参入し、シェアを獲得しようとしています。2月には、リンキン・パークの共同設立者でリードボーカルのマイク・シノダが制作したNFT楽曲が30,000ドル以上で取引され、一方、ストリートアーティストのバンクシーの絵画「Morons」のトークン化バージョンは、焼却される前の推定価値の4倍となる380,000ドルで競売され、絵画焼却の流行を生み出しました。しかし、NFTコレクティブルは音楽や絵画だけにとどまりません。ゲームアイテム、仮想土地の所有権、さらにはツイート、暗号通貨の靴下、普通のデジタル岩のコレクション、52分間のおならの音声など、様々なNFTが魔法のように天井知らずの価格で取引されています。一時期、NFTの売却価格の高騰により、あらゆる層の人々が集まる巨大な富の集積場となりました。

しかし、NFTは個人投資家だけの市場の過熱現象ではありません。多くの機関投資家もすでに参入しています。8月23日、Visaは「CryptoPunk 7610」を150,000ドルで購入し、NFTブームに参入しました。6月には、アリペイが敦煌芸術研究所と提携し、アントチェーンをベースにした2種類のNFT決済コードスキンを発売しました。各8,000個、アリペイポイント10ポイントと9.90元で価格設定され、発売後即完売。アリババの中古品販売プラットフォーム「閑魚」では150万元の価格がつけられるものも出現しました。競合他社に遅れを取るまいと、インターネット大手の騰訊も独自のNFT取引プラットフォーム「幻核」をローンチし、「十三邀」番組の「ビニールNFT」300個が単価18元で瞬く間に完売しました。

QKL123のデータ統計に基づき、過去6ヶ月間のNFT市場の急成長を明確に観察することができます：

NFTインデックスは2月の3,794から今日の28,442まで上昇し、今年上半期で649.66%の上昇を記録しました。さらに、最大のNFT取引プラットフォームであるOpenSeaは、最大の分散型取引所プラットフォームであるUniswapのガス料消費量を上回りました。

これらはNFT業界の高い活動性を示しています。では、NFTとは何でしょうか？なぜこれほど人気があるのでしょうか？なぜこのような超高額プレミアムが生まれたのでしょうか？

02 NFTとは何か？どのように生まれたのか？

NFT（非代替性トークン）は、ブロックチェーン技術に基づくデジタル資産で、固有で分割不可能な排他的所有権を持ちます。これはFT（代替性トークン）の反対概念です。代替性トークンは、同じものと交換可能で、より小さな単位に分割できるトークンで、BTCやETH、紙幣などがこれにあたります。例えば、あなたが持っている100元札は、他の人が持っている100元札と本質的な違いなく交換可能です。

FTとは対照的に、非代替性トークンは反対の概念を表します。各NFTは固有の譲渡不可能なアイデンティティを持ち、その取引価値は希少性に基づいています。

NFTはどのように生まれたのか？

2012年、カラードコインの出現により、実世界の資産をブロックチェーン上に載せることの実現可能性とポテンシャルが示されました。しかし2017年以前は、ブロックチェーン業界の全ての人々が代替性トークンの発行に忙しく、NFTの発行の試みは注目を集めませんでした。

2017年、ソフトウェア会社Larva Labsの創設者であるマット・ホールとジョン・ワトキンソンは、数千の異なるキャラクターを生成できるソフトウェアプログラムを作成しました。これがCryptoPunksの原型となりました。創設者たちは何度もパンクスを調整し、異なるアクセサリーの組み合わせを与えましたが、当初はほとんど注目されませんでした。プロジェクトの推進において、10,000個のパンクスがリリースされ、創設者たちは1,000個を保持し、残りは無料で発行されました。パンクスは即座に完売しましたが、驚くべきことに、その後セカンダリーマーケットでブームを巻き起こしました。現在、これらの見た目の悪いCryptoPunksの価格は驚くべきレベルにまで上昇し、最低価格のものでも200,000ドル以上の価値があります。

CryptoPunksの予期せぬ成功の後、イーサリアムネットワークはこの「固有のトークン」を発行、作成、識別するためのERC721プロトコルを立ち上げました。このプロトコルにより、イーサリアムチェーン上で最初の大規模NFTプロジェクトであるCryptoKittiesが誕生しました。これは、プレイヤーが仮想の猫を養子に迎え、育て、取引できるブロックチェーンの仮想ゲームです。このゲームの最も人気のある特徴は、遺伝子のペアリングと繁殖から生まれるCryptoKittiesの外見と性格の希少性です。これにより、希少な要素を持つCryptoKittiesの価格は高騰し続け、そのブームは今度はユーザーたちに、より希少な要素を持つCryptoKittiesを生産して高値で売却するために、CryptoKittiesを購入して繁殖させ、マッチングさせようとする動きを促しました。これはブラインドボックスを開けるようなものです。このゲームは一時イーサリアムネットワークをクラッシュさせるほどで、当時の人気の生々しい証拠となりました。

2018年の弱気市場の後、NFTは2021年に復活するまで低迷が続きました。

03 なぜNFTは大流行しているのか？

では、なぜNFTはこれほど大きな話題を呼んでいるのでしょうか？

1) 強気相場を活用

2020年のCOVID-19の発生後、インフレ対策の必要性に駆られて多くの資金がデジタル通貨セクターに流入しました。2020年のビットコインのハービングと相まって、暗号通貨市場は大きく上昇しました。セグメントがリーダーの急上昇に伴って上昇するのは法則です。強気相場は多くの大口投資家を生み出し、彼らは懐が潤っているため、新しい投資に意欲的です。さらに、市場が上昇傾向にある時は、参加者は常に楽観的な姿勢を保ちます。

NFT取引における予期せぬプレミアムを目にして、多くの投資家が「機会を逃すことを恐れる」状態になりました。「昨年のDeFiを逃した人は、2021年のNFTは逃せない」という言葉さえ生まれました。

2) NFTはより多くの「経済的」アプリケーションシナリオを可能にする

「お金を稼げない」ところには追随者は現れません。2年前、NFTの多くのアプリケーションシナリオは想像上のものであり、富を生み出すことができませんでした。しかし、今年のメタバースとGameFiの熱狂がNFTを収益性のあるものにしました。

人類はデジタル化に向かっています。次世代のコンピューティングプラットフォームとコンテンツメディアであるメタバースは、人類が最終的に受け入れる仮想世界と考えられています。5G、VR、その他の技術アップグレードが関与するにつれ、ゲーム、ソーシャル、コンテンツ、消費の分野でビジネスモデルの変化をもたらすことは確実です。各分野のキャリアの進化は、利益を生み出す機会をもたらす可能性があります。そのため、無数の企業が探求に多額の投資を行っています。これは単なる誇大宣伝やバブルではなく、FacebookやTencentのようなインターネット革命で大きな富を築いているインターネット大手が参加しています。時代の配当を獲得することがいかに重要かを、彼ら以上に知っている人はいません。NFTは未来の経済のインフラストラクチャーとして見られています。

メタバースが現実世界を仮想的にマッピングするため、具体的には、アイデンティティ、友人、没入感、低遅延、多様性、いつでもどこでも、経済システム、文明、情報伝達といった異なる要素を識別するために、NFTは不可欠です。現実世界のすべてを仮想世界に正確にマッピングできる信頼できるキャリアとなり得るのは、NFTだけです。

消費、金融、教育、仕事、生活といった現実の要素が仮想現実に統合される遠い未来のメタバースの前に、ゲーム、ソーシャルネットワーキング、コンテンツを組み合わせた没入型パンエンターテインメントが先駆者となっています。そのため、メタバースが話題となった後、予想通りGameFiが今年のホットスポットとなったのです。

NFTは、実体経済とゲーム経済を結ぶ架け橋として機能します。そのおかげで、2018年にローンチされたGameFiブロックチェーンゲームのAxie Infinityは、世界最高の収益を誇るモバイルゲーム 王者栄耀（Honor of Kings） の一日の収益を上回ることができました。実際、Axie Infinityは、バトルシステムと優れたグラフィックを除けば、2017年に人気を博した別のブロックチェーンゲームCryptoKittiesの育成と取引という古いモデルを踏襲しただけでした。これは、NFTがゲーム経済にもたらす魔法のような力を十分に証明しています。

しかし、それだけではありません。NFTはゲームやバーチャルリアリティだけでなく、さらに多くの可能性を秘めています。現時点では、コレクションやアート作品の取引がNFTの最大の市場となっています。

3) 取引プラットフォームの急増がNFT取引の繁栄を引き起こす

2018年以前は、NFT取引のプラットフォームはごくわずかでした。しかし現在では、OpenSea、Nifty Gateway、MakersPlace、Rarible、SuperRare、VIV3など、多くのプラットフォームが次々と登場しています。これらのプラットフォームは、アート作品の展示や取引だけでなく、作品と「消費者グループ」を緊密に結びつけることができます。さらに、ブロックチェーン技術に基づくインフラプラットフォームは、市場により多くの派生エコシステムを生み出し、NFT取引のための流動性プールを提供しています。例えば、イールドファーミングを導入したMEMEでは、MEMEトークンをステーキングすることで、パイナップルポイントを獲得し、NFTコレクションカードと交換でき、それをOpenSeaで販売することができます。このような仕組みにより、小規模な投機家たちがNFTの饗宴に熱狂的に参加するようになりました。

もう一つの例として、アート作品からトークンを生成して発行する方法があります。ブロックチェーン業界を超えて話題となった「Everydays: The First 5,000 Days」の天文学的な価格での落札が関連取引だったことは、驚きかもしれません。調査によると、6900万ドルでこのデジタルアート作品を落札したMetakovanの本名はVignesh Sundaresanで、彼は従来のコレクターではなく、暗号通貨業界の内部者でした。2012年にカナダで暗号通貨取引所（coins-e.com）を設立しましたが、すでに閉鎖されており（コインの損失による詐欺で利用者から訴えられました）、2013年にはビットコインATMを製造する企業を設立し、2017年から2018年のICOブームでは、現在価格がゼロに下落したLSTという暗号通貨を発行しました。2021年の暗号通貨ブル市場の中で、Vigneshは220万ドルで購入したBeepleの20作品から生成されたコインB20を発行しました。発行価格0.36ドルで、総供給量（1000万）の59%がVigneshに、2%がBeepleに配分されたことから、「Everydays: The First 5,000 Days」の6900万ドルでの落札が関連取引ではないかという疑念が生じました。

クリスティーズでの「Everydays: The First 5000 Days」のオークション直後、B20の価格は25ドルまで急騰し、Vigneshが保有する590万トークンの価値は1億4750万ドルに達しました。全額を現金化できなくても、Vigneshは大金を手にしたことになります。投機で利益を得た人々は、おそらく再びそれを試みるでしょう。この「スキャンダル」の露見がNFTの「高騰」を止めるどころか、デジタルの石ですら数百万ドルで取引されるほどの活況を呼び起こした理由は、ここにあるのかもしれません。

より率直に言えば、ブロックチェーンインフラの利便性とNFT取引プラットフォームの普及により、実際のコレクターやアート作品取引の敷居が下がり効率が向上する一方で、投機もまた容易になっているのです。

04 結論

NFTは将来のインターネット経済において有望な未来を持つかもしれません。しかし現時点では、この分野は投機家で溢れており、NFTを広く応用するには時期尚早です。心配する必要はありません。暗号通貨業界は投機に慣れており、ブロックチェーン投資家は常に「業界の配当は、常に好奇心を持ち、試すことを恐れず、リスクを取る覚悟のある者だけのものである」という考えを持っています。そのため、躊躇や疑念を持つ人々でさえ、莫大な富の誘惑に抗えず、最初からこの分野に飛び込んでいくのです。