アービトラージとは何か？

アービトラージ（裁定取引）とは派手な言葉ですが基本的には非常にシンプルなプロセスです。それは本質的に同じものの価格変動から利益を得る技術に過ぎません。アービトラージは資産の相場価格の微細な変化から利益を得るために、同じアイテムを別々の市場で同時に売買することです。異なる市場や形態にある同一または類似の金融商品の短期的な価格変動を利用するものです。アービトラージトレーダーは、基本的に同じ商品の変動する市場価格から、わずかなリスクで利益を得ることができます。

日常生活におけるアービトラージ

例を考えてみましょう。ゴールデンランドという街があります。そこには様々なマーケットがあります。エベスプリング市場はゴールデンランドにある市場で、オレンジの市場として知られています。エベスプリングマーケットでは、オレンジ1個が1ドルです。

ゴールデンランドにあるもう一つの市場はフルーツマート市場でこちらもオレンジの市場として知られています。フルーツマート市場ではオレンジ1個が1.5ドルです。この場合、エベスプリングとフルーツマートのオレンジは同種の商品で、同じ消費価値を持っていると仮定します。

フルーツ市場の商人としては、オレンジ1個が1ドルで買えるエベスプリングでオレンジを買い、エベスプリングで買ったオレンジを1ドル50セント（1.50円）のフルーツマート市場などのコストのかかる市場で売りたいと思うでしょう。果物商として成功したあなたは、エベスプリング市場でオレンジを1個1ドルでまとめ買いし、フルーツマート市場において1ドル50セント（1.5ドル）で売ることを楽しむことができるのです。このような手順で、フルーツマートで売れたオレンジ1個につき50セントが果物商の収入となります。

アービトラージ（裁定取引）の限界

複数の果物商が裁定取引を利用しそれを何度も繰り返して利益を確保すれば、フルーツマート市場におけるオレンジの供給量は増加する。しかし、果物商はエベスプリング市場から買い、フルーツマート市場で売ることを続けるので、エベスプリング市場の需要は増加することになります。

必然的に、エベスプリング市場のオレンジの需要は増加してオレンジの価格も上昇します。一方でフルーツマート市場では供給過多によりオレンジの価格は下落します。ここでは需要と供給の法則が適用され、フルーツマート市場でオレンジの供給が増加すると、オレンジの価格は低下するのです。

このようなオレンジの例から、複数の取引所における同一銘柄、暗号資産、フィアットの価格差にアービトラージのチャンスを見出すことができます。

暗号資産アービトラージ（裁定取引）とは？

暗号資産アービトラージとは、暗号資産を売買することで価格差から利益を得る金融手法の一つです。取引所や場所によって大きな価格差がある場合、暗号資産の裁定取引の機会が生じます。これは、市場の状況が突然変化したときやある取引所の価格が他の取引所より遅れているときに起こることがあります。裁定取引トレーダーは、暗号資産の価格差を活用して利益を上げます。価格差は、暗号資産取引所、あるいは場所であることもあります。しかし暗号資産アービトラージは、十分に計算されていない場合はリスクが高く、トレーダーの資本を奪う可能性があります。

暗号資産アービトラージの種類

1. クロスエクスチェンジ・アービトラージ

一部の暗号資産の価格は取引所ごとに異なり、その差は非常に小さいものです。暗号資産アービトラージトレーダーは、これらの取引所の価格差を利用して利益を得ます。例えば、CoinExのビットコインの価格がBinanceのビットコインの価格よりわずかに低い場合、アービトラージトレーダーはBinanceとCoinExの間のビットコインの価格差を活用して利益を上げることができます。アービトラージトレーダーは、CoinExからビットコインを大量に購入し、Binanceに送り、売却するだけでいいのです。

2. 空間アービトラージ

暗号資産の価格は場所によってもわずかに異なります。アービトラージトレーダーはこの機会を利用して、場所の価格差から利益を得ます。例えば、中国の暗号資産の価格が、米国の同じ暗号資産の価格よりもわずかに低い場合などです。アービトラージトレーダーは、この価格差を利用して、中国からその暗号資産を大量に購入し、米国でその暗号資産を販売することができます。

3. 三角アービトラージ

三角アービトラージでは、ある暗号資産の価格を利用して、別の暗号資産の価格を予測します。この方法は、ある暗号資産を別の暗号資産に交換し、2番目の暗号資産をより高い価格で売却することで利益を得るために活用することができます。三角アービトラージの目的は、2つの暗号資産間の価格差から利益を得ることです。

暗号資産アービトラージの制限について

・適正な利益を上げるためにある程度の資本金が必要

アービトラージトレーダーが暗号アービトラージ取引で価格差を活用して相応の利益を得るためには、多額の開始資金が必要であり、多くの初心者アービトラージトレーダーはこれを考慮に入れていません。

・取引所の出金制限

暗号資産によるマネーロンダリングを減らすことを目的とした暗号資産規制のため、中央集権的な取引所では出金制限が課せられています。アービトラージトレーダーがより利益を得るためには、トレーダーは大きな金額で取引する必要がありますが、ほとんどの集中型取引所はトレーダーに対して出金制限を設けています。

・アービトラージの競争

裁定機会を狙う裁定トレーダーが多数存在するため、各種取引所や暗号資産現物市場の取引量が変動する可能性があります。そのため裁定取引の機会が減少します。

・出金手数料および取引手数料

取引手数料と出金手数料は暗号資産アービトラージにおける大きな弱点の1つです。裁定取引トレーダーは頻繁に低リターンを行うため、取引手数料、取引所手数料、取引手数料、または出金手数料があれば、裁定取引の収益性が低下し、時には損失が発生することがあります。

・暗号資産における取引量の不足

裁定取引の機会を活用する前に、裁定取引業者は取引を効果的に実行するために、各取引所で十分な取引量があるかどうかを判断する必要があります。取引量が少ないため、暗号資産は取引所から上場廃止になる可能性があり、またそうゆう類は頻繁に上場廃止にもなります。

結論

裁定取引トレーダーは、裁定取引を実行し利益を得ることに成功していることがほとんどです。とはいえ複雑でリスクの高い手続きであり、取引手数料、売買手数料、出金手数料、取引量の不足などにより、アービトラージトレーダーが損失を出す可能性もあります。

価格差を活用して少しでも利益を得ようとする難しさを合わせると、暗号資産アービトラージが理想的な儲け方であり、このプロセスにリスクはないという結論に達するのは難しいでしょう。