스테이블코인이란: 작동 원리, 역사, 유형

소개

암호화폐의 변동성이 큰 세계에서 안정적인 가치를 유지하는 것은 스테이블코인을 통해 가능해졌으며, 이는 생태계에서 일반화되었습니다. 최근의 변화와 업데이트는 그들의 증가하는 역할과 중요성을 강조합니다. 예를 들어, Circle은 최근 엄격한 MiCA 법률 하에서 EU에서 스테이블코인을 발행할 수 있는 승인을 받아 최초의 글로벌 스테이블코인 발행사가 되었습니다. 이러한 규제 명확성은 2024년 4월 기준 총 시가총액 1,510억 달러 이상의 160개 이상의 스테이블코인으로 구성된 스테이블코인 시장을 더욱 지원할 것으로 예상됩니다.

따라서 이 글은 독자에게 스테이블코인의 기원, 시장, 참여자에 대한 정보를 제공합니다.

스테이블코인이란 무엇인가?

스테이블코인은 미국 달러와 같은 법정화폐, 귀금속 또는 다른 암호화폐를 포함한 다른 자산 유형에 의해 뒷받침되는 화폐입니다. 이러한 페깅 메커니즘은 암호화폐의 강한 변동성을 제거하고 스테이블코인을 안정적인 교환 수단과 가치 저장 수단으로 만듭니다.

스테이블코인은 어떻게 작동하는가?

스테이블코인은 법정화폐, 상품 또는 자산 바스켓과 같은 기초 자산에 페깅되어 안정적인 가치를 유지하도록 설계되었습니다. 각 단계는 서로 다른 회사가 실행할 수 있습니다. 다음은 작동 메커니즘에 대한 자세한 설명입니다:

1. 생성: 회사나 조직이 특정 자산으로 뒷받침되는 토큰을 생성하여 스테이블코인을 발행합니다. 발행된 각 스테이블코인은 일반적으로 미국 달러와 같은 법정화폐에 페깅되어(예: 1 스테이블코인 = 1 USD) 그 가치가 안정적으로 유지됩니다.
2. 원장: 스테이블코인은 블록체인 원장을 통해 대중에게 발행됩니다. 이 원장은 모든 거래와 스테이블코인의 소유권을 추적하여 투명성을 보장하고 사용자 간의 스테이블코인 교환을 용이하게 합니다. 블록체인 기술은 모든 거래가 변경 불가능하게 기록되고 감사될 수 있도록 보장합니다.
3. 상환: 스테이블코인 보유자는 자신의 스테이블코인을 동등한 가치의 법정화폐로 상환할 수 있습니다. 이 과정은 사용자가 손실 없이 스테이블코인을 법정화폐로 다시 전환할 수 있도록 보장하여 스테이블코인의 안정적인 가치를 유지합니다. 상환 과정은 일반적으로 발행사가 유통 중인 스테이블코인을 뒷받침하기 위해 법정화폐나 자산의 준비금을 보유하는 것을 포함합니다.
4. 디지털 월렛: 다양한 회사가 제공하는 디지털 월렛을 통해 사용자는 스테이블코인을 저장, 전송 및 수신할 수 있습니다. 이러한 월렛은 스마트폰, 컴퓨터 또는 기타 기기에서 접근할 수 있어 사용자가 스테이블코인을 쉽게 관리할 수 있습니다.

스테이블코인의 유형

1. 법정화폐 담보 스테이블코인:

• 중앙은행이나 금융기관이 보유한 준비금의 미국 달러, 유로, 엔 등 법정화폐로 뒷받침됩니다.
• 예시: Tether (USDT), USD Coin (USDC)

2. 암호화폐 담보 스테이블코인:

• 담보로 사용되는 다른 암호화폐들로 뒷받침됩니다. 이러한 스테이블코인은 암호화폐의 변동성을 고려하여 종종 과대담보됩니다.
• 예시: MakerDAO의 DAI

3. 알고리즘 스테이블코인:

• 담보에 의존하지 않고 알고리즘 기술을 사용하여 가치를 유지합니다. 수요에 따라 공급을 조정하여 가격을 안정화합니다.
• 예시: Frax (FRAX)

4. 상품 담보 스테이블코인:

• 금이나 다른 상품과 같은 실물 자산으로 뒷받침됩니다.
• 예시: Tether Gold (XAUT), Pax Gold (PAXG)

상위 5개 스테이블코인 목록

시장에서 인기 있는 여러 스테이블코인이 있으며, 각각 장단점이 있습니다:

• Tether (USDT) : Tether는 가장 오래되고 거래량이 많은 스테이블코인 중 하나입니다. 미국 달러에 연동되어 있으며 가장 높은 시가총액을 보유하고 있습니다. 그러나 최근 회사는 준비금 수치의 정직성에 대해 압박을 받고 있습니다. 1,000억 달러 이상의 시가총액을 보유한 선구자입니다.
• USD Coin (USDC) : Circle과 Coinbase가 만든 USDC는 미국 법률 준수와 추적성으로 유명합니다. 또한 최신 환율로 미국 달러에 고정되어 있습니다. Centre Consortium이 관리하며 324억 달러가 유통 중입니다.
• Dai (DAI) : Dai는 MakerDAO 조직이 운영하는 과대담보 스테이블코인으로 다른 암호화폐들로 뒷받침됩니다. 중앙은행의 지원 없이 미국 달러와의 고정 환율을 유지하는 것이 주요 목적입니다.
• Binance USD (BUSD) : 이 스테이블코인은 Binance가 발행하며, 미국 달러로 뒷받침되고 매우 엄격한 준수 수준을 가지고 있습니다.
• PayPal USD (PYUSD) : 비교적 최근에 출시되었지만, PayPal의 스테이블코인은 회사의 재정적 신뢰성과 가장 유동적이고 안전하며 보안성 높은 자산의 활용으로 보장됩니다.

스테이블코인의 역사

스테이블코인은 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH)과 같은 일반 암호화폐에서 보이는 변동성을 해결하기 위해 만들어졌습니다. 목표는 일상적인 사용과 신뢰할 수 있는 가치 저장에 더 적합한 안정적인 가치를 유지할 수 있는 디지털 화폐를 개발하는 것이었습니다.

• 2014: 최초의 주요 스테이블코인인 Tether(USDT)가 출시되었습니다. 미국 달러에 페깅되어 각 USDT 토큰은 준비금으로 보유된 1 미국 달러로 뒷받침되었습니다. 이 페깅은 다른 암호화폐에서 흔히 볼 수 있는 가격 변동을 줄이며 안정적인 가치를 유지하는 데 도움을 주었습니다.
• 2015 - 2018: 스테이블코인 시장이 확장되기 시작했습니다. USD Coin(USDC)과 TrueUSD(TUSD)와 같은 새로운 스테이블코인이 도입되었으며, 이들도 미국 달러에 페깅되고 법정화폐 준비금으로 뒷받침되었습니다. 이러한 스테이블코인은 사용자들에게 준비금에 대한 더 큰 투명성과 정기적인 감사를 제공했습니다.
• 2017: MakerDAO는 이더리움(ETH)과 같은 암호화폐로 뒷받침되는 분산형 스테이블코인 DAI를 출시했습니다. DAI는 스마트 계약과 담보화를 사용하여 미국 달러에 대한 페깅을 유지하며, 법정화폐 담보 스테이블코인에 대한 분산화된 대안을 제공합니다.
• 2019 - 2020: Ampleforth(AMPL)과 Frax(FRAX)와 같은 알고리즘 스테이블코인이 등장했습니다. 이러한 스테이블코인은 직접적인 담보 없이 수요에 기반하여 공급을 조정하는 알고리즘을 사용하여 가격 안정성을 유지하는 것을 목표로 합니다.
• 2020 - 2023: Tether Gold(XAUT)와 Paxos Gold(PAXG)와 같은 상품 담보 스테이블코인이 도입되었습니다. 이러한 스테이블코인은 금과 같은 실물 자산으로 뒷받침되어 추가적인 안정성과 가치 보존을 제공합니다.
• 2024: 스테이블코인 시장은 계속 발전하여 160개 이상의 다양한 스테이블코인이 유통되고 있으며 총 시가총액이 1,510억 달러를 초과했습니다. EU의 MiCA 법과 같은 규제 명확성은 시장의 성장과 채택을 더욱 지원했습니다.

시장 역학

1. 성장과 채택

스테이블코인 시장은 2024년 중반까지 약 2,750만 명의 활성 사용자를 보유하며 3배 이상 성장을 지속하고 있습니다. 이러한 성장은 예측 불가능한 암호화폐 시장에서 투자할 스테이블코인의 필요성, DeFi의 등장 및 스테이블코인에 대한 의존도 때문입니다. 스테이블코인의 시가총액은 현재 1,500억 달러를 넘어섰으며, 일일 총 거래량은 1,220억 달러입니다.

2. 규제 발전

시장 내 종의 채택과 거래에 안정적인 영향을 미치는 것은 규제의 확실성입니다. EU가 MiCA 법을 통해 암호화폐 기업들이 어떻게 행동해야 하는지 정의하는 규제는 전 세계적인 기준이 되었습니다. Circle이 EU에서 USDC와 유로코인을 출시하기 위해 MiCA 승인을 받은 것은 스테이블코인에서 규제 승인의 필요성을 보여줍니다.

3. 기술 혁신

스테이블코인의 경우, 기술 또한 수년간 그 발전에 영향을 미쳐왔습니다. 현재 이 시장을 정의하는 트렌드에는 스테이블코인과 중앙은행 디지털 화폐(CBDC)의 관계, 그리고 더 나은 기능을 위한 레이어 2의 구현이 포함됩니다. 또한 생태학적 고려사항과 에너지 소비가 더욱 중요해지고 있습니다.

4. 스테이블코인의 목적과 용도

스테이블코인은 그들의 특정 특징으로 인해 여러 용도로 사용됩니다:

• 안정성: 법정화폐나 상품과 같은 실물 자산에 가치를 고정함으로써 시장 안정성을 제공하여 가치 저장 수단이 됩니다.
• 교환 수단: 안정성으로 인해 지불, 인터넷 구매, 자금 이체 및 국경 간 결제에 사용됩니다.
• 탈중앙화 금융(DeFi): DeFi 플랫폼 내에서 대출/차입 거래의 담보 역할을 하여 중개자 없이 금융 거래를 향상시킵니다.
• 위험 완화: 변동성이 큰 기간 동안 가치를 헤지하거나 투자 위험을 줄이는 데 도움이 됩니다.

잠재적 발전

스테이블코인 시장은 기술 혁신과 진화하는 규제 환경에 의해 주도되는 중요한 발전을 앞두고 있습니다. 주요 발전 분야 중 하나는 알고리즘 스테이블코인의 부상으로, 중개자 없이 자본 효율적이고 탈중앙화된 가격 안정 자산을 제공하여 거래상대방 위험을 줄일 것을 약속합니다.

또한, 스테이블코인과 중앙은행 디지털 화폐(CBDC)의 통합 및 레이어 2 솔루션의 채택은 확장성과 효율성을 향상시킬 것으로 예상됩니다. 높은 인플레이션을 겪고 있는 신흥 시장은 통화 가치 하락에 대한 헤지 수단으로 스테이블코인을 점점 더 많이 활용할 수 있어, 암호화폐 거래를 넘어선 사용 사례가 더욱 확장될 것입니다.

마지막으로, Aave의 GHO와 Curve의 crvUSD와 같은 새로운 스테이블코인 간의 지속적인 경쟁은 DeFi 부문 내의 역동적인 진화를 보여줍니다.

결론

스테이블코인은 전통적인 통화의 안정성을 제공하면서 블록체인 기술의 이점을 활용함으로써 암호화폐 환경을 혁신했습니다. 규제 명확성, 기술 발전 및 증가하는 채택으로 인해 시장이 계속 성장하고 발전함에 따라 스테이블코인은 글로벌 금융 시스템에서 더욱 중요한 역할을 하게 될 것입니다. Tether, USDC와 같은 주요 플레이어와 PYUSD, USDD와 같은 신흥 스테이블코인으로 인해 스테이블코인의 미래는 유망해 보이며, 디지털 경제에서 안정적이고 효율적인 교환 수단을 제공할 것입니다.

면책조항: 이 웹사이트에서 제공되는 정보는 정보 제공 목적으로만 제공됩니다. CoinEx는 암호화폐 거래로 인한 금전적 손실에 대해 어떠한 책임도 지지 않습니다. 귀하의 자체 연구를 수행하는 것이 권장됩니다.

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