유니스왑(UNI) 소개

유니스왑이란 무엇입니까?

Uniswap은 Ethereum 블록체인을 기반으로 구축된 잘 알려진 분산형 거래소(DEX) 프로토콜입니다. 거래량 기준으로 세계 최대 규모의 분산형 암호화폐 거래소로 널리 알려져 있습니다. Uniswap을 사용하면 자동화된 시장 조성자(AMM) 시스템 덕분에 사용자는 중개인의 개입 없이 토큰을 거래할 수 있습니다. 이 시스템은 P2P 거래를 촉진하는 일련의 온체인 불변 스마트 계약을 기반으로 합니다.

Uniswap은 높은 유동성과 최소한의 미끄러짐으로 인해 인기가 높으며 Ethereum 및 ERC-20 토큰을 거래하려는 투자자에게 최고의 선택입니다. 또한 BNB 스마트 체인, Arbitrum, Optimism, Polygon 및 Celo를 포함한 다양한 블록체인을 지원합니다. 이렇게 광범위하게 지원되는 블록체인 덕분에 Uniswap은 DeFi 생태계에서 선도적인 분산형 거래 프로토콜이 되었습니다.

Uniswap Labs와의 관계 측면에서 Uniswap Labs는 Uniswap 프로토콜과 관련된 제품 구축 및 유지 관리를 전문으로 하는 소프트웨어 개발 스튜디오입니다. Uniswap Labs는 개방형 프로토콜을 기반으로 하는 호환 프런트엔드 사용자 제품을 통해 수익을 창출할 수 있습니다.

유니스왑(UNI) 개발 이력

오리진 및 Uniswap V1(2016-2018)

Uniswap의 기원은 분산형 거래소에 대한 Vitalik Buterin의 비전에서 영감을 받아 2016년으로 거슬러 올라갑니다. 2018년 Hayden Adams가 이더리움 재단으로부터 100,000달러의 보조금을 받아 운영한 Uniswap V1은 주문서 교환의 유동성 문제를 해결합니다. 획기적인 개념을 통해 누구나 풀에 자산을 제공하고 거래 활동에 따라 수수료를 벌어 시장 조성자가 될 수 있습니다.

Uniswap V2: 확장(2018-2020)

2020년 5월에 출시된 Uniswap V2는 이전 버전을 확장하여 ERC-20/ERC-20 스왑, 가격 오라클 및 라이트닝 스왑을 도입합니다. 이 업그레이드는 유동성 공급자의 유연성, 분산된 가격 공급 및 거래 효율성을 향상시켜 보다 역동적이고 접근 가능한 생태계를 촉진합니다.

Uniswap V3: 맞춤형 유동성 및 다양성(2020-2021)

2021년 5월에는 중앙 집중식 유동성과 다양한 수수료 계층에 초점을 맞춘 Uniswap V3가 출시됩니다. 이번 업그레이드를 통해 유동성 공급자는 자본 배분을 세밀하게 제어하고 위험과 수익을 최적화할 수 있습니다. 다양한 수수료 옵션을 도입하면 각 자산 쌍의 다양한 위험 수준에 따라 보상이 향상됩니다.

Uniswap V4: 맞춤화 시대 창조(2021-2023)

Uniswap V4는 2023년 6월에 출시되어 V3의 성공을 바탕으로 새로운 맞춤화 시대를 열 예정입니다. 주목할만한 기능으로는 후크를 통한 사용자 정의 가능한 유동성, 제어 표현을 위한 액션 후크, 가스 비용 절감을 위한 효율적인 싱글톤 아키텍처 등이 있습니다. Uniswap V4는 기본 ETH 지원을 복원하고, 거래 전 래핑의 필요성을 없애고, 커뮤니티 중심 결정을 갖춘 거버넌스 모델을 도입합니다.

UniswapX: 인터페이스 수수료, 미래 개척 및 그 이상(2023년 이후)

2023년 7월 UniswapX가 등장하여 현재 이더리움 베타 버전이며 확장 준비가 되어 있습니다. Uniswap Labs에 지속 가능한 자금을 제공하기 위해 인터페이스 수수료는 2023년 10월에 도입될 예정입니다. 팀은 계속해서 새로운 영역을 탐색하고 있으며 2024년 초 Ethereum Dencun 업그레이드 후 Uniswap V4를 출시하여 분산형 거래 분야에 더 많은 혁신을 가져올 것으로 예상됩니다.

유니스왑(UNI)은 어떻게 작동하나요?

일반 시장과 비교한 Uniswap 프로토콜

Uniswap 프로토콜은 Ethereum 블록체인에서 운영되는 분산형 거래 시스템으로, 일반 시장과 여러 면에서 다릅니다.

첫째, Uniswap은 무허가 프로토콜입니다. 즉, 누구나 시장 조성자로 참여하고 수수료를 받을 수 있습니다. 이는 특정 프로젝트나 사용자를 배제할 수 있는 게이트키퍼가 있는 기존 거래소와는 극명한 대조를 이룹니다.

또한 Uniswap은 AMM(자동 시장 조성자) 모델, 특히 지속적인 제품 AMM을 채택합니다. 이는 프로토콜이 두 자산 준비금의 곱이 항상 일정하게 유지되도록 요구한다는 것을 의미합니다. 전통적인 시장에서는 시장 조성자가 수요와 공급에 따라 가격을 설정하는 반면, Uniswap에서는 자산 준비금 비율에 따라 알고리즘에 따라 가격이 결정됩니다.

마지막으로 Uniswap V3에는 유동성 공급자가 유동성이 집중되는 가격대를 선택할 수 있는 집중 유동성 개념이 도입되었습니다. 이를 통해 유동성 공급자의 스프레드가 더욱 긴밀해지고 자본 효율성이 향상됩니다. 전통적인 시장에서는 유동성 공급자가 유동성 공급에 대해 이러한 수준의 통제권을 갖고 있지 않습니다. Uniswap V3는 또한 다양한 가격 범위에 대해 다양한 수수료 구조를 제공하므로 유동성 공급자는 시장이 선택한 범위 내에서 거래될 때 더 높은 수수료를 얻을 수 있습니다. 이는 기존 시장에서는 흔히 볼 수 없는 유니스왑만의 특징입니다.

Uniswap V2 프로토콜의 작동 방식

Uniswap V2는 오픈 소스 원칙에 따라 작동하며 지속적인 제품 공식을 사용하여 신뢰할 수 없고 안전하며 검열에 저항하는 거래를 보장합니다. 각 스마트 계약은 ERC-20 토큰 2개로 구성된 유동성 풀을 감독하므로 누구든지 LP의 비례 지분을 대가로 등가 가치를 예치함으로써 유동성 공급자(LP)가 될 수 있습니다.

Uniswap V2의 "불변 곱" 공식은 x * y = k로 표현되며, 이는 거래 중 통화쌍의 준비금 잔액을 유지합니다. 준비금에 추가된 0.30% 수수료는 LP에 이익이 되며 0.25% 수수료 및 0.05% 계약 전체 수수료로 발전할 가능성이 있습니다. 플래시 스왑을 사용하면 ERC-20 토큰의 무료 인출, 임의 코드 실행, 거래 완료 시 결제가 가능합니다.

코어/보조 아키텍처를 갖춘 Uniswap V2는 유연성과 확장성을 향상시킵니다. 기술적 개선에는 Solidity로의 전환, 풀 주소의 결정론적 생성을 위한 CREATE2 사용, "누락된 반환" ERC-20 토큰의 유연한 처리 등이 포함됩니다. 분산형 거버넌스를 통해 활성화된 프로토콜 수수료 메커니즘은 지속 가능성을 강조합니다.

Uniswap V3 프로토콜의 작동 방식

Uniswap V3는 중앙 집중식 유동성 개념을 도입하여 유동성 공급자(LP)가 맞춤형 가격 범위 내에서 자금을 할당하고 자본 효율성을 향상시킬 수 있도록 합니다. 이전 버전과 달리 LP는 풀당 여러 포지션을 생성하여 개인화된 가격 곡선을 형성할 수 있습니다. 가격 범위 사이의 경계인 틱 개념은 활성 유동성을 보장하며 LP는 특정 수수료 수준으로 대체 불가능한 포지션을 생성할 수 있습니다.

LP는 더 적은 자본으로 Uniswap v2와 동일한 수준의 유동성을 제공하여 위험 노출을 최적화할 수 있으므로 자본 효율성의 향상은 분명합니다. 범위 주문의 도입을 통해 제한된 파트너는 특정 가격에 대한 제한을 설정할 수 있으므로 거래 유연성이 향상됩니다. 포지션은 대체 불가능한 토큰으로 표현되며 유연한 수수료 수준(0.05%, 0.30%, 1.00%)은 다양한 통화쌍 변동을 수용합니다. 거버넌스는 LP 수수료의 10%에서 25% 범위의 유연성으로 프로토콜 수수료를 활성화할 수 있습니다.

또한 Uniswap V3는 고급 오라클, 9일 동안 개선된 TWAP(시간 가중 평균 가격) 계산 및 v2에 비해 감소된 가스 비용을 제공합니다.

전반적으로 Uniswap v3는 분산 금융에서 LP 제어, 자본 효율성 및 거래 유연성을 향상시키는 것을 목표로 합니다.

Uniswap V4 프로토콜의 작동 방식

Uniswap V4의 주요 기능은 유동성 공급자가 자동화된 시장 조성자(AMM) 풀을 맞춤화할 수 있는 외부 계약인 "후크"의 도입입니다. 이러한 후크는 풀 수명주기의 주요 순간에 특정 논리를 실행하여 동적 수수료, 온체인 가격 주문 및 TWAMM(시간 가중 평균 시장 조성자)과 같은 혁신을 가능하게 합니다.

프로토콜은 실행 중에 표현 제어를 제공하는 8개의 작업 후크를 지원합니다. 유동성 공급자와 거래자를 포함한 모든 당사자에게 유연하게 수수료를 할당하기 위해 거래 및 유동성 인출에 대한 수수료를 후크로 관리할 수 있습니다. Uniswap V4는 효율적인 "싱글톤" 계약 아키텍처를 채택하여 모든 풀을 하나의 스마트 계약으로 중앙 집중화함으로써 풀 생성 및 다중 풀 거래에 대한 가스 비용을 크게 절감합니다. 순잔액에 따라서만 자산을 이전하는 '플래시 회계'를 통해 효율성이 더욱 향상되어 가스 비용이 절감됩니다.

또한 Uniswap V4는 거래 쌍에서 기본 ETH에 대한 지원을 다시 도입하므로 사용자는 거래 전에 ETH를 패키징할 필요가 없습니다.

토큰 사용 및 배포

토큰 사용

UNI는 Uniswap의 거버넌스 토큰이며 생태계에서 다양한 용도로 사용됩니다. UNI 보유자는 처음에 커뮤니티 구성원, 팀, 투자자 및 고문에게 할당되며 제안을 통해 결정에 영향을 미칠 수 있는 거버넌스 권한을 누립니다. 유동성 채굴 프로그램은 참여 수준에 따라 일정 비율의 UNI 보상을 제공하여 사용자에게 인센티브를 제공합니다. Timelock 기능은 지정된 시간 지연으로 계획된 업그레이드 패턴을 보장합니다. 또한, 커뮤니티 재무부는 지속적인 이니셔티브, 보조금 및 유동성 채굴을 지원하고 Uniswap 생태계에 대한 지속적인 기여와 참여를 촉진하기 위해 UNI 보조금으로 자금을 지원받습니다.

토큰 분배

10억 개의 UNI 토큰이 생성 시 발행되었으며 4년에 걸쳐 점진적으로 사용할 수 있게 될 것입니다.

유니스왑(UNI)이 가치 있는 이유는 무엇입니까?

Uniswap(UNI)은 강력한 제품 시장 적합성, 수익 창출 기능 및 미래 가치 상승 가능성으로 인해 귀중한 암호화폐입니다. 직접적인 가치 축적과 유용성이 부족하다는 비판에도 불구하고 Uniswap은 탈중앙화 금융(DeFi) 분야의 선두주자로 자리매김했습니다.

Uniswap의 가치에 영향을 미치는 주요 요소 중 하나는 수익 창출입니다. Uniswap은 토큰 인센티브로 인한 것이 아닌 유기적이고 실제적인 상당한 수익을 계속 창출하고 있습니다. 이 수익은 주로 유동성 공급자(LP)에게 분배되므로 플랫폼에서 유동성 제공을 장려합니다. 이 수익은 UNI 토큰 보유자에게 직접적인 혜택을 주지는 않지만, 끈질긴 사용자 기반과 지속 가능한 수익을 창출하는 플랫폼의 능력을 보여줍니다.

또한 Uniswap은 강력한 제품 시장 적합성을 발견하여 이더리움 및 ERC-20 토큰을 거래하려는 투자자에게 최고의 선택이 되었습니다. 유동성이 높고 미끄러짐이 최소화되어 트레이더에게 중요한 요소입니다. 또한 Uniswap은 강력한 브랜드 가치를 보유하고 있으며 분산형 거래소(DEX) 분야에서 상당한 시장 점유율을 누리고 있습니다. 일관성과 효율적인 매출 성장도 성공에 기여했습니다.

그러나 UNI 토큰 보유자는 현재 플랫폼 수익으로부터 직접적인 이익을 얻지 못한다는 점에 주목할 가치가 있습니다. 토큰의 유일한 사용 사례는 거버넌스 프로세스에 참여하는 것입니다. 이로 인해 토큰 보유자가 플랫폼 수익의 혜택을 누릴 수 있도록 하는 수수료 전환 구현에 대한 논의가 촉발되었습니다. 성공적으로 구현되면 UNI 토큰의 가치가 증가하고 토큰 보유자에게 즉각적인 이점을 제공할 수 있습니다.

하이라이트

• 2023년 2월: Uniswap은 NFT 구매에 ETH 이외의 ERC-20 토큰 사용을 지원하여 사용자에게 NFT 시장에서 더 많은 선택권을 제공할 것이라고 발표했습니다.
• 2023년 3월: Uniswap은 사용자가 토큰 보유, NFT, 활동 및 LP 풀을 시각적으로 볼 수 있는 미니 포트폴리오를 출시합니다.
• 2023년 7월: Uniswap은 유동성 소스를 집계하고 MEV를 방지하며 무료 가스 거래를 제공하도록 설계된 네덜란드 경매를 기반으로 하는 비수탁 프로토콜인 UniswapX를 출시합니다.
• 2023년 9월: Uniswap은 전면 실행 및 샌드위치 공격을 방지하기 위해 Uniswap 지갑에 "거래 보호" 기능을 도입합니다. Uniswap 재단은 초보자와 숙련자를 위해 설계된 Uniswap v3 유동성 공급자인 "Uniswap University"를 출시합니다. 저자가 설계한 교육 플랫폼입니다.
• 2023년 11월: 기관급 암호화폐 거래 플랫폼인 Talos가 Uniswap과 통합되어 Uniswap Labs와 엔터프라이즈급 API가 최초로 통합되었습니다. Uniswap은 접근성을 개선하고 수백만 명의 사용자에게 일관된 액세스를 제공하기 위해 Android 사용자를 위한 모바일 애플리케이션을 공식 출시했습니다. 거래 경험.