W miarę rozwoju branży kryptowalutowej, instrumenty pochodne krypto stają się coraz bardziej zróżnicowane. W szczególności kontrakty wieczyste są jednym z najbardziej popularnych instrumentów pochodnych na rynku kryptowalut. Dla wielu początkujących, pierwszą reakcją na kontrakty jest pytanie: czy moja pozycja zostanie zlikwidowana? Aby uniknąć przymusowej likwidacji, powinniśmy najpierw nauczyć się obliczać dwa kluczowe parametry - Depozyt zabezpieczający (Margin) i Wskaźnik depozytu zabezpieczającego (Margin Rate).

Czym jest Depozyt zabezpieczający?

Podczas handlu kontraktami wieczystymi, rynek pobiera niewielką kwotę pieniędzy (zależną od Wartości Otwarcia i Dźwigni) według określonego współczynnika jako zabezpieczenie wykonania kontraktu. Handel kontraktami można rozpocząć dopiero po wpłaceniu depozytu, który zwykle nazywamy Depozytem zabezpieczającym. Biorąc pod uwagę, że liniowe kontrakty futures i odwrotne kontrakty futures są obliczane inaczej, skupimy się na tych pierwszych i wyjaśnimy, jak obliczane są Depozyt zabezpieczający i Wskaźnik depozytu zabezpieczającego.

Jak obliczać Depozyt zabezpieczający i Wskaźnik depozytu zabezpieczającego?

Akt otwarcia zlecenia kontraktu nazywany jest otwarciem pozycji, który wymaga Początkowego depozytu zabezpieczającego. Początkowy depozyt zabezpieczający = Wartość otwarcia * Początkowy wskaźnik depozytu zabezpieczającego; Początkowy wskaźnik depozytu zabezpieczającego = 1 / Dźwignia * 100%

Na przykład, załóżmy, że chcesz otworzyć długą pozycję, gdy cena BTC wynosi 30 000 USDT, a Wielkość pozycji wynosi 1 BTC.

W powyższym przykładzie, Wartość otwarcia = Wielkość pozycji * Cena otwarcia = 1*30 000=30 000 USDT;

Początkowy wskaźnik depozytu zabezpieczającego = 1 / Dźwignia * 100%=1/10*100%=10%

Początkowy depozyt zabezpieczający = Wartość otwarcia * Początkowy wskaźnik depozytu zabezpieczającego=30 000*10%=3 000 USDT.

W związku z tym, przed otwarciem zlecenia, musisz wpłacić Początkowy depozyt zabezpieczający w wysokości 3 000 USDT.

Po otwarciu pozycji, Wartość pozycji i Depozyt zabezpieczający pozycji będą się zmieniać ze względu na wahania cen. W tym procesie, Wskaźnik depozytu zabezpieczającego i Wskaźnik depozytu utrzymania powinny być Twoim głównym zmartwieniem. Gdy Wskaźnik depozytu zabezpieczającego nie jest wyższy niż wymagany Wskaźnik depozytu utrzymania dla bieżącej pozycji i Opłaty likwidacyjnej, zostanie uruchomiona przymusowa likwidacja.

Rodzaje Depozytów zabezpieczających na CoinEx

Na CoinEx występują dwa rodzaje Depozytów zabezpieczających: Izolowany depozyt zabezpieczający i Krzyżowy depozyt zabezpieczający. W trybie Krzyżowego depozytu zabezpieczającego, pełna kwota środków w Dostępnym saldzie będzie wykorzystana jako Depozyt zabezpieczający na Twojej pozycji. Gdy Depozyt zabezpieczający pozycji jest mniejszy niż Depozyt utrzymania, wszelkie Dostępne saldo zostanie wykorzystane do dodania Depozytu zabezpieczającego do Twojej pozycji. W trybie Izolowanego depozytu zabezpieczającego, Początkowy depozyt zabezpieczający będzie wykorzystany tylko dla bieżącej pozycji. Ponadto, to posiadacz, a nie system, musi dodać Depozyt zabezpieczający.

Dlatego, gdy wybrany jest Izolowany depozyt zabezpieczający, Wskaźnik depozytu zabezpieczającego = (Depozyt zabezpieczający pozycji)/Wartość otwarcia; gdy wybrany jest Krzyżowy depozyt zabezpieczający, Wskaźnik depozytu zabezpieczającego = (Dostępny depozyt zabezpieczający + Depozyt zabezpieczający pozycji)/Wartość otwarcia. W szczególności, Depozyt zabezpieczający pozycji = Początkowy depozyt zabezpieczający + Zwiększony depozyt - Zmniejszony depozyt + Niezrealizowany PNL.

(Długie) Niezrealizowany PNL = Wielkość pozycji * (Cena znacznika - Średnia cena otwarcia)

(Krótkie) Niezrealizowany PNL = Wielkość pozycji * (Średnia cena otwarcia – Cena znacznika)

W powyższym przykładzie otworzyłeś długą pozycję 1 BTC po cenie jednostkowej 30 000 USDT. Następnie wpłaciłeś Początkowy depozyt zabezpieczający w wysokości 3 000 USDT, z Dostępnym depozytem zabezpieczającym 2 000 USDT na koncie. W tym momencie cena BTC spadła o 5%, a Cena znacznika wynosi teraz 28 500 USDT. W międzyczasie nie dodano ręcznie żadnego Depozytu zabezpieczającego. Dla wygody obliczeń, opłaty transakcyjne nie będą uwzględnione w poniższych obliczeniach.

W tym momencie, Niezrealizowany PNL = Wielkość pozycji * (Cena znacznika - Średnia cena otwarcia) = 1*(28 500-30 000) = -1 500 USDT;

Depozyt zabezpieczający pozycji = Początkowy depozyt zabezpieczający + Zwiększony depozyt - Zmniejszony depozyt + Niezrealizowany PNL = 3 000-1 500 = 1 500 USDT;

W trybie Izolowanego depozytu zabezpieczającego, Wskaźnik depozytu zabezpieczającego = (Depozyt zabezpieczający pozycji)/Wartość otwarcia = 1 500/30 000 = 5%;

W trybie Krzyżowego depozytu zabezpieczającego, Wskaźnik depozytu zabezpieczającego = (Dostępny depozyt zabezpieczający + Depozyt zabezpieczający pozycji)/Wartość otwarcia = (1 500+2 000)/30 000=11,67%.

the Maintenance Margin Rate on Positioon levels

Zgodnie z oficjalną stroną CoinEx, Wskaźnik depozytu utrzymania wynosi 0,50% gdy poziom pozycji mieści się między 0-10 BTC, co wskazuje na Wskaźnik depozytu zabezpieczającego 0,50%. W związku z tym system zlikwiduje pozycję. Możemy następnie obliczyć Cenę likwidacji w powyższym przypadku.

Depozyt utrzymania = Wartość otwarcia * Wskaźnik depozytu utrzymania = 30 000*0,50% = 150 USDT

W trybie Izolowanego depozytu zabezpieczającego, Niezrealizowany PNL = Depozyt utrzymania - Początkowy depozyt zabezpieczający = 150-3 000 = -2 850; Cena likwidacji = Niezrealizowany PNL/Wielkość pozycji + Średnia cena otwarcia = 27 150;

W trybie Krzyżowego depozytu zabezpieczającego, Niezrealizowany PNL = Depozyt utrzymania - Początkowy depozyt zabezpieczający - Dostępny depozyt zabezpieczający = -4 850; Cena likwidacji = Niezrealizowany PNL/Wielkość pozycji + Średnia cena otwarcia = 25 150

Calculator function on CoinEx to determine Liquidation Price

Poprzez powyższy przykład możemy stwierdzić, że wysokość Depozytu zabezpieczającego jest ściśle związana z Ceną likwidacji. Aby złagodzić ryzyko likwidacji w ekstremalnych warunkach rynkowych, musisz obliczać Wskaźnik depozytu zabezpieczającego i na czas dostosowywać swoją strategię inwestycyjną. Oczywiście, możemy również korzystać z funkcji Kalkulatora na CoinEx, aby w dowolnym momencie wygodniej określić nasze zwroty i Cenę likwidacji.