Ostatnio na światowym rynku finansowym miało miejsce ważne wydarzenie. Po okresie ekscytacji rynku, Fed ostatecznie zdecydował się 16 marca podnieść referencyjną stopę procentową o 0,25%. Jednak po podwyżce stóp procentowych rynek finansowy wzrósł - akcje notowane w USA gwałtownie wzrosły, a chińskie akcje typu A odbiły się. Co jeszcze bardziej zaskakujące, kryptowaluty wzrosły pomimo przygnębiających warunków rynkowych. Według CMC, cena BTC wzrosła w szczytowym momencie 16 marca o 4,3%.

Wielu inwestorów zostało zaskoczonych ogólnym wzrostem na słabym rynku. 16 marca wielu ambitnych traderów grających na spadki zostało zlikwidowanych. Jeden z inwestorów napisał na forum kryptowalutowym, że jego pozycja została zlikwidowana, mimo że ustawił cenę SL (stop-loss), system nie wykonał likwidacji po cenie SL i jego pozycje zostały ostatecznie zlikwidowane. Takie przypadki są powszechne w ekstremalnych warunkach rynkowych, a zrozumiesz dlaczego tak się dzieje, gdy poznasz zasady przymusowej likwidacji. Dziś skupimy się na przymusowej likwidacji w kontraktach futures.

Czym jest przymusowa likwidacja?

Podczas handlu kontraktami futures musisz wpłacić niewielką kwotę według określonego współczynnika jako depozyt zabezpieczający wykonanie kontraktu, który nazywany jest Marginem. Dokładniej mówiąc, Margin wymagany do rozpoczęcia pozycji nazywany jest Marginem Początkowym; natomiast Margin Utrzymania to część wartości pozycji niezbędna do utrzymania otwartej pozycji. Gdy twój Dostępny Margin nie pokrywa Marginu Utrzymania, twoja pozycja zostanie przymusowo zlikwidowana.

Margin Początkowy i Margin Utrzymania są obliczane według różnych formuł.

* Wartości są obliczane różnie na poszczególnych giełdach. Tutaj skupiamy się na CoinEx.

Margin Początkowy = Wartość Otwarcia * Współczynnik Marginu Początkowego; Współczynnik Marginu Początkowego = 1 / Dźwignia * 100%

Margin Utrzymania = Wartość Otwarcia * Współczynnik Marginu Utrzymania

Zastosujmy te formuły w praktyce: Załóżmy, że Użytkownik A wybiera Cross Margin i otwiera długą pozycję na 1 BTC po cenie jednostkowej 40 000 USDT z dźwignią 100X, Margin Początkowy = 40 000*1/100 = 400 USDT, co jest również minimalnym Marginem, który musi wpłacić, aby otworzyć pozycję.

Zgodnie z systemem poziomów Marginu Utrzymania na CoinEx, Współczynnik Marginu Utrzymania Użytkownika A wynosi 0,5%, co oznacza, że Margin Utrzymania = 40 000*0,5%=200 USDT. Jeśli jego Margin Utrzymania spadnie poniżej 200 USDT, pozycja zostanie przymusowo zlikwidowana.

Dlaczego moja pozycja została zlikwidowana, skoro ustawiłem cenę SL?

Takie przypadki występują głównie podczas znaczących wahań rynkowych, a pozycja z ceną SL jest również nazywana zleceniem z limitem. Chociaż zlecenie jest wysyłane na rynek, gdy cena pozycji osiąga cenę SL, nie zostało ono zrealizowane, ponieważ cena rynkowa zmieniała się gwałtownie. W takich okolicznościach możesz zmienić swoje zlecenie na zlecenie rynkowe.

Jak możemy zmniejszyć ryzyko likwidacji?

Świat kryptowalut może doświadczyć w ciągu jednego dnia wahań, których konwencjonalny rynek finansowy doświadcza w ciągu całego roku. Rynek kryptowalut zmienia się błyskawicznie. Jednocześnie handel futures zwielokrotnia ryzyko poprzez dźwignię. Wobec tego, jak możemy zmniejszyć ryzyko i uniknąć przymusowej likwidacji?

Przede wszystkim kluczowe jest zarządzanie pozycją. Nie zaleca się rozpoczynania z dużą pozycją. Zamiast tego możesz utrzymywać początkową pozycję poniżej 10% dostępnych środków. Ponadto zawsze pamiętaj o ustawieniu ceny SL, która normalnie utrzyma twoje straty w granicach 10%. Straty przekraczające 10% wskazują, że twój kierunek handlu (długi/krótki) jest błędny i powinieneś zamknąć pozycję i szybko wyjść z rynku. Na koniec powinieneś realizować zysk, gdy twoja pozycja osiągnie docelowy poziom zysku. Chciwość może zmniejszyć wielkość twojego zysku, a nawet zamienić zyski w straty.

Po drugie, powinieneś trzymać się z dala od mniej znanych kryptowalut, ponieważ często cierpią one z powodu ograniczonej głębokości rynku, co oznacza, że spadki cen mogą być częste. Ponadto, w porównaniu z głównymi monetami, takie kryptowaluty są bardziej ryzykowne. Na koniec powinniśmy mieć respekt przed rynkiem i tworzyć własne strategie handlowe, pozwalając rozumowi przeważyć nad emocjami.

* Powyższa treść nie stanowi żadnej porady inwestycyjnej.

Czynniki Powodujące Wymuszoną Likwidację na Rynku Kontraktów Futures