Czym są Stablecoiny: Jak działają, Historia, Rodzaje

Wprowadzenie

Utrzymanie stabilnej wartości w zmiennym świecie kryptowalut jest możliwe dzięki stablecoinom, które stały się powszechne w ekosystemie. Ostatnie zmiany i aktualizacje podkreślają ich rosnącą rolę i znaczenie. Na przykład Circle niedawno otrzymało zgodę na emisję stablecoinów w UE zgodnie z rygorystycznym prawem MiCA, stając się pierwszym globalnym emitentem stablecoinów. Taka jasność regulacyjna prawdopodobnie będzie dalej wspierać rynek stablecoinów, który już obejmuje ponad 160 stablecoinów o łącznej kapitalizacji rynkowej przekraczającej 151 miliardów dolarów według stanu na kwiecień 2024 roku.

Ten artykuł dostarcza czytelnikowi informacji o pochodzeniu stablecoinów, rynkach i uczestnikach.

Czym są Stablecoiny?

Stablecoiny to waluty zabezpieczone innym rodzajem aktywów, w tym walutami fiat, które są twardymi walutami takimi jak dolar amerykański, metale szlachetne lub inne kryptowaluty. Ten mechanizm powiązania pomaga wyeliminować silne wahania kryptowalut i sprawia, że stablecoiny są stabilnym środkiem wymiany i przechowywania wartości.

Jak działają Stablecoiny?

Stablecoiny są zaprojektowane tak, aby utrzymywać stabilną wartość poprzez powiązanie z bazowym aktywem, takim jak waluta fiat, towar lub koszyk aktywów. Każdy etap może być realizowany przez inną firmę. Oto szczegółowe wyjaśnienie ich mechanizmu działania:

1. Tworzenie: Firma lub organizacja emituje stablecoin, tworząc tokeny zabezpieczone określonym aktywem. Każdy wyemitowany stablecoin jest zazwyczaj powiązany z walutą fiat, jak dolar amerykański (np. 1 stablecoin = 1 USD), zapewniając stabilność jego wartości.
2. Księga główna: Stablecoin jest emitowany publicznie poprzez księgę blockchain. Ta księga śledzi wszystkie transakcje i własność stablecoina, zapewniając przejrzystość i ułatwiając wymianę stablecoinów między użytkownikami. Technologia blockchain zapewnia, że wszystkie transakcje są zapisywane w sposób niezmienny i mogą być audytowane.
3. Wykup: Posiadacze stablecoinów mogą wymienić swoje stablecoiny na równowartość w walucie fiat. Ten proces zapewnia, że użytkownicy mogą przekonwertować swoje stablecoiny z powrotem na walutę fiat bez ponoszenia strat, utrzymując stabilną wartość stablecoina. Proces wykupu zwykle wymaga, aby emitent posiadał rezerwę waluty fiat lub aktywów zabezpieczających stablecoiny w obiegu.
4. Portfel cyfrowy: Portfele cyfrowe dostarczane przez różne firmy pozwalają użytkownikom przechowywać, wysyłać i otrzymywać stablecoiny. Dostęp do tych portfeli można uzyskać na smartfonach, komputerach lub innych urządzeniach, co ułatwia użytkownikom zarządzanie ich stablecoinami.

Rodzaje Stablecoinów

1. Stablecoiny zabezpieczone walutą fiat:

• Zabezpieczone walutami fiat, takimi jak dolar amerykański, euro, jen itp., przechowywanymi w rezerwach przez banki centralne lub instytucje finansowe.
• Przykłady: Tether (USDT), USD Coin (USDC).

2. Stablecoiny zabezpieczone kryptowalutami:

• Wspierane przez inne kryptowaluty używane jako zabezpieczenie. Te stablecoiny są często nadmiernie zabezpieczone, aby uwzględnić zmienność kryptowalut.
• Przykład: DAI od MakerDAO.

3. Stablecoiny algorytmiczne:

• Wykorzystują techniki algorytmiczne do utrzymania swojej wartości bez polegania na zabezpieczeniu. Dostosowują podaż w oparciu o popyt, aby stabilizować swoją cenę.
• Przykład: Frax (FRAX).

4. Stablecoiny zabezpieczone towarami:

• Wspierane przez aktywa fizyczne, takie jak złoto lub inne towary.
• Przykłady: Tether Gold (XAUT), Pax Gold (PAXG).

Lista 5 najważniejszych Stablecoinów

Na rynku popularne jest kilka stablecoinów, każdy ze swoimi mocnymi i słabymi stronami:

• Tether (USDT) : Tether jest jednym z najstarszych i najbardziej obracanych stablecoinów. Tether jest powiązany z dolarem amerykańskim i ma najwyższą kapitalizację rynkową. Jednak firma ostatnio odczuła presję dotyczącą uczciwości swoich liczb rezerw. Pionier z najwyższą kapitalizacją rynkową powyżej 100 miliardów dolarów.
• USD Coin (USDC) : USDC, stworzony przez Circle i Coinbase, jest znany ze swojej przejrzystości i zgodności z amerykańskim prawodawstwem. Jest również powiązany z dolarem amerykańskim według najnowszego kursu wymiany. Zarządzany przez Centre Consortium z 32,4 miliarda dolarów w obiegu.
• Dai (DAI) : Dai jest nadmiernie zabezpieczonym stablecoinem zarządzanym przez organizację MakerDAO i zabezpieczonym innymi kryptowalutami. Jego głównym celem jest utrzymanie stałego kursu wymiany z dolarem amerykańskim bez wsparcia banku centralnego.
• Binance USD (BUSD) : Ten stablecoin jest emitowany przez Binance, jest również zabezpieczony dolarem amerykańskim i ma bardzo wysoki poziom zgodności.
• PayPal USD (PYUSD) : Mimo że jest dość nowy, stablecoin PayPala jest zabezpieczony wiarygodnością finansową firmy i wykorzystaniem najbardziej płynnych, bezpiecznych i pewnych aktywów.

Historia Stablecoinów

Stablecoiny zostały stworzone, aby rozwiązać problem zmienności występujący w zwykłych kryptowalutach, takich jak Bitcoin (BTC) i Ethereum (ETH). Celem było stworzenie waluty cyfrowej, która mogłaby utrzymać stabilną wartość, czyniąc ją bardziej odpowiednią do codziennego użytku i niezawodnym środkiem przechowywania wartości.

• 2014: Został uruchomiony pierwszy znaczący stablecoin, Tether (USDT). Był powiązany z dolarem amerykańskim, przy czym każdy token USDT był zabezpieczony jednym dolarem amerykańskim trzymanym w rezerwie. To powiązanie pomogło utrzymać jego stabilną wartość, zmniejszając wahania cen typowe dla innych kryptowalut.
• 2015 - 2018: Rynek stablecoinów zaczął się rozszerzać. Wprowadzono nowe stablecoiny, takie jak USD Coin (USDC) i TrueUSD (TUSD), również powiązane z dolarem amerykańskim i zabezpieczone rezerwami fiat. Te stablecoiny oferowały większą przejrzystość i regularne audyty, aby zapewnić użytkowników o swoich rezerwach.
• 2017: MakerDAO uruchomił DAI, zdecentralizowany stablecoin zabezpieczony kryptowalutami jak Ethereum (ETH). DAI wykorzystuje inteligentne kontrakty i zabezpieczenia do utrzymania swojego powiązania z dolarem amerykańskim, zapewniając zdecentralizowaną alternatywę dla stablecoinów zabezpieczonych walutą fiat.
• 2019 - 2020: Pojawiły się stablecoiny algorytmiczne, takie jak Ampleforth (AMPL) i Frax (FRAX). Te stablecoiny wykorzystują algorytmy do dostosowywania podaży w oparciu o popyt, dążąc do utrzymania stabilności cen bez bezpośredniego zabezpieczenia.
• 2020 - 2023: Wprowadzono stablecoiny zabezpieczone towarami, takie jak Tether Gold (XAUT) i Paxos Gold (PAXG). Te stablecoiny są zabezpieczone aktywami fizycznymi, takimi jak złoto, zapewniając dodatkową warstwę stabilności i zachowania wartości.
• 2024: Rynek stablecoinów nadal się rozwija, z ponad 160 różnymi stablecoinami w obiegu i łączną kapitalizacją rynkową przekraczającą 151 miliardów dolarów. Jasność regulacyjna, taka jak prawo MiCA w UE, dodatkowo wspiera wzrost i adopcję rynku.

Dynamika Rynku

1. Wzrost i Adopcja

Rynek stablecoinów nadal rośnie ponad trzykrotnie, osiągając około 27,5 miliona aktywnych użytkowników do połowy 2024 roku. Ten wzrost przypisuje się potrzebie posiadania stablecoina do inwestowania w nieprzewidywalny rynek kryptowalut, powstaniu DeFi i jego zależności od stablecoinów. Kapitalizacja rynkowa stablecoinów wynosi obecnie ponad 150 miliardów dolarów, a całkowity dzienny wolumen obrotu to 122 miliardy dolarów.

2. Rozwój Regulacyjny

Stabilny wpływ na adopcję i handel na rynku ma pewność regulacyjna. Przepisy, które UE zamierza wprowadzić poprzez prawo MiCA, określające sposób postępowania firm kryptowalutowych, stały się światowym punktem odniesienia. Sposób, w jaki Circle uzyskuje zatwierdzenie MiCA do wprowadzenia USDC i Euro Coin w UE, pokazuje potrzebę zatwierdzenia regulacyjnego dla stablecoinów.

3. Innowacje Technologiczne

W przypadku stablecoinów technologia również miała wpływ na ich rozwój na przestrzeni lat. Niektóre trendy obecnie definiujące ten rynek obejmują relację między stablecoinami a cyfrowymi walutami banków centralnych (CBDC) oraz wdrażanie warstwy 2 dla lepszej funkcjonalności. Coraz istotniejsze stają się również kwestie ekologiczne i zużycie energii.

4. Cel i Zastosowanie Stablecoinów

Stablecoiny mają kilka zastosowań ze względu na swoje specyficzne cechy:

• Stabilność: Zapewniają stabilność rynku poprzez powiązanie wartości z namacalnymi aktywami, takimi jak waluty fiat lub towary, co czyni je dobrym środkiem przechowywania wartości.
• Środek Wymiany: Wykorzystywane do płatności, zakupów internetowych, transakcji pieniężnych i płatności transgranicznych ze względu na ich stabilność.
• Zdecentralizowane Finanse (DeFi): Służą jako zabezpieczenie w transakcjach pożyczkowych na platformach DeFi, usprawniając operacje finansowe bez pośredników.
• Ograniczanie Ryzyka: Pomagają traderom zabezpieczać wartość w okresach zmienności lub zmniejszać ryzyko inwestycyjne.

Potencjalne Kierunki Rozwoju

Rynek stablecoinów jest gotowy na znaczące postępy napędzane innowacjami technologicznymi i zmieniającym się krajobrazem regulacyjnym. Jednym z kluczowych obszarów rozwoju jest wzrost algorytmicznych stablecoinów, które obiecują efektywne kapitałowo, zdecentralizowane i stabilne cenowo aktywa bez pośredników, zmniejszając tym samym ryzyko kontrahenta.

Ponadto, integracja stablecoinów z cyfrowymi walutami banków centralnych (CBDC) i przyjęcie rozwiązań warstwy 2 mają zwiększyć skalowalność i efektywność. Rynki wschodzące cierpiące z powodu wysokiej inflacji mogą coraz częściej zwracać się ku stablecoinom jako zabezpieczeniu przed dewaluacją waluty, dalej rozszerzając ich zastosowania poza handel kryptowalutami.

Wreszcie, trwająca konkurencja między nowymi stablecoinami, takimi jak GHO Aave i crvUSD Curve, obrazuje dynamiczną ewolucję w sektorze DeFi.

Podsumowanie

Stablecoiny zrewolucjonizowały krajobraz kryptowalut, oferując stabilność tradycyjnych walut przy jednoczesnym wykorzystaniu zalet technologii blockchain. W miarę jak rynek nadal rośnie i ewoluuje, napędzany jasnością regulacyjną, postępem technologicznym i rosnącą adopcją, stablecoiny mają odgrywać jeszcze większą rolę w globalnym systemie finansowym. Z kluczowymi graczami takimi jak Tether, USDC i wschodzącymi stablecoinami jak PYUSD i USDD, przyszłość stablecoinów wygląda obiecująco, oferując stabilny i efektywny środek wymiany w cyfrowej gospodarce.

Zastrzeżenie: Prosimy zauważyć, że informacje przedstawione na tej stronie służą wyłącznie celom informacyjnym. CoinEx nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek straty finansowe wynikające z handlu kryptowalutami. Zaleca się przeprowadzenie własnych badań.

Bądź na bieżąco z najnowszymi przewodnikami i wiadomościami o kryptowalutach, odwiedzając CoinEx . Zapisz się do naszego newslettera, aby otrzymywać informacje o nowych projektach kryptowalutowych i możliwościach inwestycyjnych.