Способы расчета маржинальной ставки

При торговле фьючерсами крайне важно знать, как рассчитывается Маржинальная ставка (Коэффициент), поскольку это определяет, будет ли ваша позиция принудительно ликвидирована. Следует отметить, что Маржинальная ставка (Коэффициент) рассчитывается по-разному на различных торговых платформах. Например, на некоторых платформах принудительная ликвидация запускается, когда Маржинальная ставка (Коэффициент) падает ниже определенного уровня, в то время как на других платформах риск принудительной ликвидации увеличивается по мере роста Маржинальной ставки (Коэффициента). Сегодня давайте рассмотрим, как определяется Маржинальная ставка (Коэффициент) на разных платформах.

1. CoinEx

На CoinEx существует два типа маржи: Изолированная маржа и Кросс-маржа .

При выборе Изолированной маржи, Маржинальная ставка = (Маржа позиции) / Открытая стоимость;

При выборе Кросс-маржи, Маржинальная ставка = (Доступная маржа + Маржа позиции) / Открытая стоимость.

В частности, Маржа позиции = Начальная маржа + Увеличенная маржа - Уменьшенная маржа + Нереализованная прибыль/убыток.

Предположим, пользователь CoinEx открывает длинную позицию на 1 BTC с кредитным плечом 10X, когда цена BTC составляет 30 000 USDT, и добавляет Начальную маржу в размере 3 000 USDT. Если цена BTC упадет на 5% (Маркировочная цена снизится до 28 500 USDT), а общая Маржа для его позиции останется фиксированной на уровне 3 000 USDT, Маржинальная ставка позиции пользователя будет рассчитана следующим образом (без учета комиссии за транзакцию):

Маржинальная ставка = (Доступная маржа + Начальная маржа + Увеличенная маржа - Уменьшенная маржа + Нереализованная прибыль/убыток) / Открытая стоимость = (3 000 – 1 500)/30 000 = 5%.

На CoinEx позиция будет принудительно ликвидирована, когда Маржинальная ставка упадет ниже Ставки поддержания маржи. Другими словами, чем ниже Маржинальная ставка, тем выше риски принудительной ликвидации.

2. Binance

Вот как рассчитывается Маржинальный коэффициент на Binance: Маржинальный коэффициент = Маржа поддержания / Маржинальный баланс. Маржа поддержания - это минимальный Маржинальный баланс, необходимый для поддержания позиции, в то время как Маржинальный баланс равен Балансу кошелька плюс Нереализованная прибыль/убыток.

Предположим, пользователь Binance открывает длинную позицию на 1 BTC с кредитным плечом 10X, когда цена BTC составляет 30 000 USDT, и добавляет Начальную маржу в размере 3 000 USDT. Кроме того, на Binance Ставка поддержания маржи, соответствующая Уровню 1 (1 BTC), составляет 0,4%. Если цена BTC упадет на 5% (Маркировочная цена снизится до 28 500 USDT), а общая Маржа для его позиции останется фиксированной на уровне 3 000 USDT, Маржинальный коэффициент позиции пользователя будет рассчитан следующим образом:

Маржа поддержания = Открытая стоимость * Ставка поддержания маржи = 30 000*0,4% = 120 USDT;

Маржинальный коэффициент = Маржа поддержания / Маржинальный баланс = 120/(3 000-1 500) = 8%

На Binance позиция будет принудительно ликвидирована, когда Маржинальный коэффициент достигнет 100%, что означает, что риск принудительной ликвидации увеличивается по мере роста Маржинального коэффициента.

3. Huobi

На Huobi Маржинальная ставка называется Маржинальным коэффициентом, который определяется следующим образом:

Коэффициент изолированной маржи = (Капитал счета / Использованная маржа) * 100% – Корректирующий фактор.

Коэффициент кросс-маржи = Капитал счета / ∑ (Использованная маржа * Корректирующий фактор) всех фьючерсных контрактов на кросс-счете – 100%;

Капитал счета = Баланс счета + Реализованная прибыль/убыток текущего периода + Нереализованная прибыль/убыток текущего периода;

В частности, Использованная маржа = Маржа позиции + Замороженная маржа; Маржа позиции = Номинальная стоимость контракта * Количество позиций * Последняя цена / Кредитное плечо.

Предположим, пользователь Huobi открывает длинную позицию на 1 BTC с кредитным плечом 10X, когда цена BTC составляет 30 000 USDT, Номинальная стоимость контракта составляет 0,001 BTC (т.е. Чистая позиция равна 1 000), а Корректирующий фактор равен 7,5%. Кроме того, Маржа установлена на уровне 3 000 USDT. Если цена BTC упадет на 5% (Маркировочная цена снизится до 28 500 USDT), а общая Маржа для его позиции останется фиксированной на уровне 3 000 USDT, Маржинальный коэффициент позиции пользователя будет рассчитан следующим образом:

Маржа позиции = Номинальная стоимость контракта * Количество позиций * Последняя цена / Кредитное плечо = 0,001*1 000*30 000/10 = 3 000 USDT

Капитал счета = Баланс счета + Реализованная прибыль/убыток текущего периода + Нереализованная прибыль/убыток текущего периода = 3 000 – 1 500 = 1 500 USDT

Маржинальный коэффициент = (Капитал счета / Использованная маржа) * 100% – Корректирующий фактор = (1 500/3 000)*100% – 7,5% = 42,5%

На Huobi позиция будет принудительно ликвидирована, когда Маржинальный коэффициент ≤0%. Другими словами, чем ниже Маржинальный коэффициент, тем выше вероятность принудительной ликвидации позиции.

Итог

Учитывая, что существует множество способов расчета Маржинальной ставки (Коэффициента), пользователям следует быть внимательными к методам определения этого показателя при торговле фьючерсами на разных платформах. В сравнении, Маржинальный коэффициент Huobi является наиболее сложным, в то время как CoinEx отличается гораздо более простым процессом расчета.