Что такое Стейблкоины: Как они работают, История, Виды

Введение

Стабильные криптовалюты (стейблкоины) делают возможным сохранение стабильной стоимости в волатильном мире криптовалют и стали неотъемлемой частью экосистемы. Недавние изменения и обновления подчеркивают их растущую роль и значимость. Например, недавно Circle получил разрешение на выпуск стейблкоинов в ЕС в соответствии со строгим законом MiCA, став первым глобальным эмитентом стейблкоинов. Такая нормативная ясность, вероятно, будет и далее поддерживать рынок стейблкоинов, который уже включает более 160 стейблкоинов с общей рыночной капитализацией более 151 миллиарда долларов по состоянию на апрель 2024 года.

Эта статья предоставляет читателю информацию о происхождении стейблкоинов, рынках и их участниках.

Что такое стейблкоины?

Стейблкоины - это валюты, обеспеченные другим типом активов, включая фиатные валюты (такие как доллар США), драгоценные металлы или другие криптовалюты. Этот механизм привязки помогает устранить сильные колебания курса криптовалют и делает стейблкоины стабильным средством обмена и хранения стоимости.

Как работают стейблкоины?

Стейблкоины разработаны для поддержания стабильной стоимости путем привязки к базовому активу, такому как фиатная валюта, товар или корзина активов. Каждый этап может выполняться разными компаниями. Вот подробное объяснение механизма их работы:

1. Создание: Компания или организация выпускает стейблкоин, создавая токены, обеспеченные определенным активом. Каждый выпущенный стейблкоин обычно привязан к фиатной валюте, например, к доллару США (1 стейблкоин = 1 USD), обеспечивая стабильность его стоимости.
2. Реестр: Стейблкоин выпускается публично через блокчейн-реестр. Этот реестр отслеживает все транзакции и владение стейблкоином, обеспечивая прозрачность и облегчая обмен стейблкоинами между пользователями. Технология блокчейн гарантирует, что все транзакции записываются неизменно и могут быть проверены.
3. Погашение: Держатели стейблкоинов могут обменять свои стейблкоины на эквивалентную стоимость в фиатной валюте. Этот процесс гарантирует, что пользователи могут конвертировать свои стейблкоины обратно в фиатную валюту без потерь, поддерживая стабильную стоимость стейблкоина. Процесс погашения обычно предполагает, что эмитент держит резерв фиатной валюты или актива для обеспечения стейблкоинов в обращении.
4. Цифровой кошелек: Цифровые кошельки, предоставляемые различными компаниями, позволяют пользователям хранить, отправлять и получать стейблкоины. Доступ к этим кошелькам можно получить через смартфоны, компьютеры или другие устройства, что упрощает управление стейблкоинами.

Типы стейблкоинов

1. Стейблкоины, обеспеченные фиатной валютой:

• Обеспечены фиатными валютами, такими как доллар США, евро, иена и т.д., хранящимися в резервах центральных банков или финансовых учреждений.
• Примеры: Tether (USDT), USD Coin (USDC).

2. Стейблкоины, обеспеченные криптовалютой:

• Поддерживаются другими криптовалютами, используемыми в качестве обеспечения. Эти стейблкоины часто имеют избыточное обеспечение для учета волатильности криптовалют.
• Пример: DAI от MakerDAO.

3. Алгоритмические стейблкоины:

• Используют алгоритмические методы для поддержания своей стоимости без опоры на обеспечение. Они регулируют предложение на основе спроса для стабилизации цены.
• Пример: Frax (FRAX).

4. Стейблкоины, обеспеченные товарами:

• Поддерживаются физическими активами, такими как золото или другие товары.
• Примеры: Tether Gold (XAUT), Pax Gold (PAXG).

Список топ-5 стейблкоинов

На рынке популярны несколько стейблкоинов, каждый со своими сильными и слабыми сторонами:

• Tether (USDT) : Tether является одним из старейших и наиболее торгуемых стейблкоинов. Tether привязан к доллару США и имеет наибольшую рыночную капитализацию. Однако в последнее время компания подвергается критике относительно достоверности своих резервных показателей. Пионер с наибольшей рыночной капитализацией более 100 миллиардов долларов.
• USD Coin (USDC) : USDC, созданный Circle и Coinbase, известен своей прозрачностью и соответствием американскому законодательству. Он также привязан к доллару США по последнему зарегистрированному обменному курсу. Управляется консорциумом Centre с объемом циркуляции 32,4 миллиарда долларов.
• Dai (DAI) : Dai - это стейблкоин с избыточным обеспечением, управляемый организацией MakerDAO и обеспеченный другими криптовалютами. Его основная цель - поддерживать фиксированный обменный курс с долларом США без поддержки центрального банка.
• Binance USD (BUSD) : Этот стейблкоин выпущен Binance, также обеспечен долларом США и имеет очень строгий уровень соответствия требованиям.
• PayPal USD (PYUSD) : Хотя и появился относительно недавно, стейблкоин PayPal обеспечен финансовой надежностью компании и использованием наиболее ликвидных, безопасных и надежных активов.

История стейблкоинов

Стейблкоины были созданы для решения проблемы волатильности, наблюдаемой в обычных криптовалютах, таких как Bitcoin (BTC) и Ethereum (ETH). Целью было разработать цифровую валюту, которая могла бы сохранять стабильную стоимость, делая ее более подходящей для повседневного использования и надежным средством сохранения стоимости.

• 2014: Был запущен первый крупный стейблкоин, Tether (USDT). Он был привязан к доллару США, причем каждый токен USDT был обеспечен одним долларом США в резерве. Эта привязка помогла поддерживать его стабильную стоимость, уменьшая колебания цен, характерные для других криптовалют.
• 2015 - 2018: Рынок стейблкоинов начал расширяться. Были представлены новые стейблкоины, такие как USD Coin (USDC) и TrueUSD (TUSD), также привязанные к доллару США и обеспеченные фиатными резервами. Эти стейблкоины предложили большую прозрачность и регулярные аудиты для уверенности пользователей в их резервах.
• 2017: MakerDAO запустил DAI, децентрализованный стейблкоин, обеспеченный криптовалютами, такими как Ethereum (ETH). DAI использует смарт-контракты и обеспечение для поддержания привязки к доллару США, предоставляя децентрализованную альтернативу стейблкоинам, обеспеченным фиатной валютой.
• 2019 - 2020: Появились алгоритмические стейблкоины, такие как Ampleforth (AMPL) и Frax (FRAX). Эти стейблкоины используют алгоритмы для регулирования предложения на основе спроса, стремясь поддерживать стабильность цен без прямого обеспечения.
• 2020 - 2023: Были представлены стейблкоины, обеспеченные товарами, такие как Tether Gold (XAUT) и Paxos Gold (PAXG). Эти стейблкоины обеспечены физическими активами, такими как золото, обеспечивая дополнительный уровень стабильности и сохранения стоимости.
• 2024: Рынок стейблкоинов продолжает развиваться, с более чем 160 различными стейблкоинами в обращении и общей рыночной капитализацией, превышающей 151 миллиард долларов. Нормативная ясность, такая как закон MiCA в ЕС, дополнительно поддержала рост и внедрение рынка.

Рыночная динамика

1. Рост и внедрение

Рынок стейблкоинов продолжает расти более чем в три раза, достигнув примерно 27,5 миллионов активных пользователей к середине 2024 года. Этот рост обусловлен потребностью в стейблкоинах для инвестирования в условиях непредсказуемого крипторынка, появлением DeFi и его зависимостью от стейблкоинов. Рыночная капитализация стейблкоинов сейчас превышает 150 миллиардов долларов, а общий дневной объем торгов составляет 122 миллиарда долларов.

2. Развитие регулирования

Стабильное влияние на принятие и торговлю на рынке оказывает регуляторная определенность. Правила, которые ЕС намеревается применять через закон MiCA, определяющий порядок работы криптовалютных компаний, стали эталоном во всем мире. То, как Circle получает одобрение MiCA для запуска USDC и Euro Coin в ЕС, демонстрирует необходимость регуляторного одобрения стейблкоинов.

3. Технологические инновации

В случае стейблкоинов технологии также оказали влияние на их развитие на протяжении многих лет. Некоторые тенденции, определяющие этот рынок в настоящее время, включают взаимосвязь между стейблкоинами и цифровыми валютами центральных банков (CBDC), а также внедрение Layer 2 для улучшения функциональности. Кроме того, экологические соображения и энергопотребление становятся все более актуальными.

4. Назначение и использование стейблкоинов

Стейблкоины имеют несколько применений благодаря своим особенностям:

• Стабильность: Обеспечивают стабильность рынка путем привязки стоимости к материальным активам, таким как фиатные деньги или товары, делая их хорошим средством сохранения стоимости.
• Средство обмена: Используются для платежей, интернет-покупок, денежных переводов и трансграничных платежей благодаря своей стабильности.
• Децентрализованные финансы (DeFi): Служат обеспечением в операциях кредитования/заимствования на платформах DeFi, улучшая финансовые операции без посредников.
• Снижение рисков: Помогают трейдерам хеджировать стоимость в периоды волатильности или снижать инвестиционные риски.

Потенциальные разработки

Рынок стейблкоинов готов к значительному прогрессу благодаря технологическим инновациям и развивающемуся регуляторному ландшафту. Одной из ключевых областей развития является рост алгоритмических стейблкоинов, которые обещают капиталоэффективные, децентрализованные и стабильные по цене активы без посредников, тем самым снижая риск контрагента.

Кроме того, ожидается, что интеграция стейблкоинов с цифровыми валютами центральных банков (CBDC) и внедрение решений Layer 2 повысят масштабируемость и эффективность. Развивающиеся рынки, страдающие от высокой инфляции, могут все чаще обращаться к стейблкоинам как к средству защиты от обесценивания валюты, что еще больше расширит их варианты использования за пределами торговли криптовалютой.

Наконец, продолжающаяся конкуренция между новыми стейблкоинами, такими как GHO от Aave и crvUSD от Curve, демонстрирует динамичную эволюцию в секторе DeFi.

Заключение

Стейблкоины произвели революцию в криптовалютном ландшафте, предлагая стабильность традиционных валют при использовании преимуществ технологии блокчейн. По мере того как рынок продолжает расти и развиваться благодаря регуляторной ясности, технологическим достижениям и растущему принятию, стейблкоины будут играть еще более значительную роль в глобальной финансовой системе. С такими ключевыми игроками, как Tether, USDC, и появляющимися стейблкоинами, как PYUSD и USDD, будущее стейблкоинов выглядит многообещающим, предлагая стабильное и эффективное средство обмена в цифровой экономике.

Отказ от ответственности: Обратите внимание, что информация, представленная на этом веб-сайте, предназначена только для информационных целей. CoinEx не несет ответственности за любые финансовые потери, возникшие в результате торговли криптовалютой. Рекомендуется проводить собственное исследование.

Следите за последними руководствами и новостями о криптовалюте, посетив CoinEx . Подпишитесь на нашу рассылку для получения информации о новых криптопроектах и инвестиционных возможностях.