О Uniswap (UNI)

Что такое Юнисвап?

Uniswap — это известный протокол децентрализованного обмена (DEX), построенный на блокчейне Ethereum. По объему торгов она считается крупнейшей в мире децентрализованной криптовалютной биржей. Uniswap позволяет пользователям торговать токенами без участия посредников благодаря своей системе автоматического маркет-мейкера (AMM). Система основана на наборе неизменяемых смарт-контрактов в цепочке, которые облегчают одноранговые транзакции.

Uniswap популярен благодаря своей высокой ликвидности и минимальному проскальзыванию, что делает его лучшим выбором для инвесторов, желающих торговать токенами Ethereum и ERC-20. Он также поддерживает различные блокчейны, включая BNB Smart Chain, Arbitrum, Optimism, Polygon и Celo. Широкий спектр поддерживаемых блокчейнов делает Uniswap ведущим децентрализованным торговым протоколом в экосистеме DeFi.

Что касается отношений с Uniswap Labs, Uniswap Labs — это студия разработки программного обеспечения, которая специализируется на создании и обслуживании продуктов, связанных с протоколом Uniswap. Uniswap Labs может получать доход за счет совместимых интерфейсных пользовательских продуктов, основанных на открытых протоколах.

История развития Uniswap (UNI)

Происхождение и Uniswap V1 (2016–2018 гг.)

Истоки Uniswap восходят к 2016 году, вдохновленные идеей Виталика Бутерина о децентрализованных биржах. Uniswap V1, управляемый Хайденом Адамсом в 2018 году на грант в размере 100 000 долларов США от Ethereum Foundation, решает проблемы ликвидности бирж книг заказов. Его новаторская концепция позволяет любому стать маркет-мейкером, предоставляя активы в пул и получая комиссионные в зависимости от торговой активности.

Uniswap V2: Расширение (2018–2020 гг.)

Uniswap V2, запущенный в мае 2020 года, расширяет возможности своего предшественника, предлагая свопы ERC-20/ERC-20, ценовые оракулы и молниеносные свопы. Это обновление повышает гибкость поставщиков ликвидности, децентрализованное предложение цен и эффективность транзакций, создавая более динамичную и доступную экосистему.

Uniswap V3: индивидуальная ликвидность и разнообразие (2020–2021 гг.)

Май 2021 года ознаменует появление Uniswap V3, ориентированного на централизованную ликвидность и несколько уровней комиссий. Это обновление дает поставщикам ликвидности детальный контроль над распределением капитала, оптимизируя риск и доходность. Введение различных вариантов комиссий увеличивает компенсацию в зависимости от различных уровней риска каждой пары активов.

Uniswap V4: создавая эпоху кастомизации (2021–2023 гг.)

Uniswap V4 будет выпущен в июне 2023 года, развивая успех V3 и открывая новую эру персонализации. Примечательные особенности включают настраиваемую ликвидность с помощью хуков, хуков действий для выражения контроля и эффективную одноэлементную архитектуру для снижения затрат на газ. Uniswap V4 восстанавливает встроенную поддержку ETH, устраняет необходимость упаковки перед транзакцией и представляет модель управления с решениями, принимаемыми сообществом.

UniswapX: плата за интерфейс, будущие границы и далее (с 2023 г.)

В июле 2023 года появился UniswapX, который в настоящее время находится на стадии бета-тестирования на Ethereum и готов к расширению. Плата за интерфейс будет введена в октябре 2023 года для обеспечения устойчивого финансирования Uniswap Labs. Команда продолжает исследовать новые горизонты и, как ожидается, выпустит Uniswap V4 после обновления Ethereum Dencun в начале 2024 года, что принесет больше инноваций в сферу децентрализованной торговли.

Как работает Uniswap (UNI)?

Протокол Uniswap по сравнению с общим рынком

Протокол Uniswap — это децентрализованная торговая система, работающая на блокчейне Ethereum, которая отличается от общего рынка по нескольким параметрам.

Во-первых, Uniswap — это протокол без разрешений, что означает, что любой может участвовать в качестве маркет-мейкера и получать комиссионные. Это резко контрастирует с традиционными биржами, на которых часто есть привратники, которые могут исключать определенные проекты или пользователей.

Кроме того, Uniswap использует модель автоматизированного маркет-мейкера (AMM), в частности AMM с постоянным продуктом. Это означает, что протокол требует, чтобы произведение двух резервов активов всегда оставалось постоянным. На традиционных рынках маркет-мейкеры устанавливают цены на основе спроса и предложения, тогда как на Uniswap цены определяются алгоритмически на основе соотношения резервов активов.

Наконец, Uniswap V3 представляет концепцию концентрированной ликвидности, при которой поставщики ликвидности могут выбирать ценовой диапазон, в котором концентрируется их ликвидность. Это обеспечивает более узкие спреды и повышает эффективность использования капитала для поставщиков ликвидности. На традиционных рынках поставщики ликвидности не имеют такого уровня контроля над своим предложением ликвидности. Uniswap V3 также предлагает различные структуры комиссий для разных ценовых диапазонов, что позволяет поставщикам ликвидности получать более высокие комиссии, когда рынок торгуется в выбранном ими диапазоне. Это уникальная особенность Uniswap, которая не распространена на традиционных рынках.

Как работает протокол Uniswap V2

Uniswap V2 работает на принципах открытого исходного кода и использует постоянную формулу продукта для обеспечения надежных, безопасных и устойчивых к цензуре транзакций. Каждый смарт-контракт контролирует пул ликвидности из двух токенов ERC-20, что позволяет любому стать поставщиком ликвидности (LP), внося эквивалентную стоимость в обмен на пропорциональную долю LP.

Формула «постоянного продукта» Uniswap V2 выражается как x * y = k, что поддерживает резервный баланс валютной пары во время транзакции. Комиссия в размере 0,30 %, добавленная к резерву, приносит пользу LP и может превратиться в комиссию в размере 0,25 % и комиссию в размере 0,05 % в рамках всего соглашения. Флеш-свопы позволяют бесплатно выводить токены ERC-20, выполнять произвольный код и производить оплату после завершения транзакции.

Благодаря базовой/вспомогательной архитектуре Uniswap V2 повышает гибкость и масштабируемость. Технические улучшения включают переход на Solidity, использование CREATE2 для детерминированной генерации адресов пула и гибкую обработку токенов «отсутствующего возврата» ERC-20. Механизм платы за протокол, активируемый посредством децентрализованного управления, подчеркивает устойчивость.

Как работает протокол Uniswap V3

Uniswap V3 представляет концепцию централизованной ликвидности, позволяющую поставщикам ликвидности (LP) распределять средства в пределах индивидуального ценового диапазона и повышать эффективность капитала. В отличие от предыдущих версий, LP могут создавать несколько позиций для каждого пула, формируя тем самым персонализированные кривые цен. Концепция тиков, границ между ценовыми диапазонами, обеспечивает активную ликвидность, а LP могут создавать невзаимозаменяемые позиции с определенными уровнями комиссий.

Повышение эффективности капитала очевидно, поскольку LP может обеспечить ту же глубину ликвидности, что и Uniswap v2, с меньшим капиталом, тем самым оптимизируя подверженность рискам. Введение диапазонных ордеров позволяет партнерам с ограниченной ответственностью устанавливать лимиты на конкретные цены, тем самым повышая гибкость торговли. Позиции выражаются в невзаимозаменяемых токенах, а гибкие уровни комиссий (0,05%, 0,30% и 1,00%) учитывают различные колебания валютных пар. Управление может активировать комиссию за протокол с гибкой ставкой от 10% до 25% от комиссии LP.

Кроме того, Uniswap V3 предлагает расширенные оракулы, улучшенные расчеты средневзвешенной по времени цены (TWAP) за 9 дней и сниженные затраты на газ по сравнению с версией v2.

В целом, Uniswap v3 направлен на улучшение контроля LP, эффективности капитала и гибкости транзакций в децентрализованных финансах.

Как работает протокол Uniswap V4

Ключевой особенностью Uniswap V4 является введение «крючков» — внешних контрактов, которые позволяют поставщикам ликвидности настраивать пулы автоматических маркет-мейкеров (AMM). Эти перехватчики выполняют определенную логику в ключевые моменты жизненного цикла пула, обеспечивая такие инновации, как динамические комиссии, ценовые заказы в цепочке и средневзвешенные по времени маркет-мейкеры (TWAMM).

Протокол поддерживает восемь перехватчиков действий, обеспечивающих выразительный контроль во время выполнения. Комиссионными за торговлю и вывод ликвидности можно управлять с помощью хуков, чтобы гибко распределять комиссии между всеми сторонами, включая поставщиков ликвидности и трейдеров. Uniswap V4 использует эффективную «одноэлементную» контрактную архитектуру для централизации всех пулов в одном смарт-контракте, что значительно экономит затраты на газ для создания пула и транзакций с несколькими пулами. Эффективность еще больше повышается за счет «мгновенного учета», при котором активы передаются только на чистый баланс, что снижает затраты на газ.

Кроме того, Uniswap V4 вновь вводит поддержку собственного ETH в торговых парах, поэтому пользователям не нужно упаковывать ETH перед торговлей.

Использование и распространение токенов

Использование токена

UNI — это токен управления Uniswap, который имеет множество применений в экосистеме. Владельцы UNI изначально распределяются между членами сообщества, командами, инвесторами и консультантами и пользуются правами управления, позволяющими влиять на решения посредством предложений. Программа добычи ликвидности стимулирует пользователей, предоставляя определенный процент вознаграждений UNI в зависимости от уровня их участия. Функция Timelock обеспечивает запланированное обновление с заданной задержкой по времени. Кроме того, казначейство сообщества финансируется за счет грантов UNI для поддержки текущих инициатив, грантов и добычи ликвидности, способствуя постоянному вкладу и участию в экосистеме Uniswap.

Распределение токенов

При создании было выпущено 1 миллиард токенов UNI, которые постепенно станут доступны для использования в течение 4 лет.

Что делает Uniswap (UNI) ценным?

Uniswap (UNI) — ценная криптовалюта благодаря своему сильному соответствию продукту рынку, возможностям получения дохода и потенциалу роста стоимости в будущем. Несмотря на критику за отсутствие прямого накопления стоимости и полезности, Uniswap зарекомендовал себя как лидер в сфере децентрализованного финансирования (DeFi).

Одним из ключевых факторов, влияющих на стоимость Uniswap, является получение дохода. Uniswap продолжает приносить значительный доход, который является органическим и реальным, а не за счет символических стимулов. Этот доход в основном распределяется среди поставщиков ликвидности (LP), что стимулирует предоставление ликвидности на платформе. Хотя этот доход не принесет прямой выгоды держателям токенов UNI, он демонстрирует устойчивую пользовательскую базу и способность платформы генерировать устойчивый доход.

Кроме того, Uniswap обнаружил, что продукт хорошо подходит рынку, что делает его лучшим выбором для инвесторов, желающих торговать токенами Ethereum и ERC-20. Он имеет высокую ликвидность и минимальное проскальзывание, что является решающим фактором для трейдеров. Кроме того, Uniswap имеет высокую ценность бренда и занимает значительную долю рынка в области децентрализованных бирж (DEX). Последовательность и эффективный рост продаж также способствовали успеху.

Однако стоит отметить, что держатели токенов UNI в настоящее время не получают прямой выгоды от доходов платформы. Единственный вариант использования токена — участие в процессе управления. Это вызвало дискуссии о внедрении изменения комиссий, которое позволило бы держателям токенов получать выгоду от доходов платформы. В случае успешной реализации это может повысить ценность токенов UNI и предоставить немедленные преимущества владельцам токенов.

Основные моменты

• Февраль 2023 г.: Uniswap объявила, что будет поддерживать использование токенов ERC-20, отличных от ETH, для покупки NFT, предоставляя пользователям больше выбора на своем рынке NFT.
• Март 2023 г.: Uniswap запускает Mini Portfolio, позволяющий пользователям визуально просматривать свои запасы токенов, NFT, активности и пулы LP.
• Июль 2023 г.: Uniswap запускает UniswapX, некастодиальный протокол, основанный на голландском аукционе и предназначенный для агрегирования источников ликвидности, предотвращения MEV и предоставления бесплатных транзакций с газом.
• Сентябрь 2023 г.: Uniswap представляет функцию «Защита транзакций» в кошельке Uniswap для предотвращения опережающих и сэндвич-атак; Uniswap Foundation запускает «Uniswap University», поставщика ликвидности Uniswap v3, предназначенного для начинающих и опытных. Образовательная платформа, разработанная авторами.
• Ноябрь 2023 г.: Talos, криптовалютная торговая платформа институционального уровня, интегрируется с Uniswap, что знаменует собой первую интеграцию Uniswap Labs с API-интерфейсами корпоративного уровня; Uniswap официально запускает мобильное приложение для пользователей Android, чтобы улучшить доступность и обеспечить постоянный доступ миллионам пользователей. Опыт торговли.