บทนำ

ในฐานะธนาคารกลางของสหรัฐอเมริกา ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) มีอำนาจในการกำหนดนโยบายสำคัญที่ส่งผลต่อมูลค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากเงินดอลลาร์สหรัฐมีบทบาทสำคัญในฐานะสกุลเงินระดับโลก การตัดสินใจของเฟดอาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อตลาดคริปโทเคอร์เรนซี

นักลงทุนคริปโทให้ความสนใจเป็นพิเศษกับนโยบายหนึ่งของเฟด: อัตราดอกเบี้ย ซึ่งเรียกอย่างเป็นทางการว่าอัตราดอกเบี้ยกองทุนของรัฐบาลกลาง การทำความเข้าใจว่าเมื่อใดที่เฟดตัดสินใจขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ย นักลงทุนจำเป็นต้องทราบถึงเป้าหมายทางเศรษฐกิจและหลักการนโยบายของเฟด

วัตถุประสงค์ของนโยบาย

เฟด มุ่งมั่นที่จะส่งเสริมเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งผ่านนโยบายการเงิน วัตถุประสงค์หลักคือการส่งเสริมการจ้างงานสูงสุด รักษาเสถียรภาพราคา และรักษาอัตราดอกเบี้ยระยะยาวให้อยู่ในระดับปานกลาง จากเป้าหมายเหล่านี้ มีตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจมหภาคที่ชัดเจนและวัดผลได้สองประการ: การจ้างงานสูงสุดและเสถียรภาพราคา

การจ้างงานสูงสุด

การจ้างงานสูงสุดหมายถึงการลดอัตราการว่างงานและนำตลาดแรงงานไปสู่ศักยภาพสูงสุด เพื่อให้มั่นใจว่าทุกคนที่สามารถและเต็มใจทำงานจะมีโอกาสได้รับการจ้างงาน เพื่อบรรลุเป้าหมายนี้ มีการใช้ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจมหภาคหลายตัว: อัตราการว่างงาน การจ้างงานนอกภาคเกษตร และจำนวนผู้ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงาน เฟดจะใช้ตัวชี้วัดเหล่านี้ในการประเมินสถานะของตลาดแรงงานและปรับนโยบายการเงิน

เสถียรภาพราคา

เสถียรภาพราคาเป็นเป้าหมายที่มุ่งรักษาภาวะเงินเฟ้อหรือเงินฝืดให้อยู่ในระดับต่ำ เพื่อรักษาอำนาจซื้อและให้ผู้บริโภคและธุรกิจสามารถตัดสินใจทางเศรษฐกิจได้อย่างน่าเชื่อถือมากขึ้น โดยทั่วไปจะใช้ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) และอัตราเงินเฟ้อในการวัดเสถียรภาพราคา

หลักการพื้นฐานของการปรับอัตราดอกเบี้ย

ทฤษฎีการเงินแบบดั้งเดิมเชื่อว่าอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นอาจกดดันกิจกรรมทางเศรษฐกิจและเพิ่มความเสี่ยงต่อการว่างงาน ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงจะช่วยกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจและปรับปรุงระดับการจ้างงาน ดังนั้น การปรับอัตราดอกเบี้ยจึงเป็นเครื่องมือหลักของเฟดในการรักษาเสถียรภาพทางเศรษฐกิจ

สำหรับวัตถุประสงค์ด้านการจ้างงาน หากเศรษฐกิจห่างไกลจากการบรรลุการจ้างงานสูงสุดและอัตราการว่างงานสูง เฟดมักจะลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจ และในทางกลับกัน

สำหรับวัตถุประสงค์ด้านเสถียรภาพราคา หากเศรษฐกิจไม่สามารถบรรลุเสถียรภาพราคาและมีอัตราเงินเฟ้อสูง เฟดมักจะเลือกที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อควบคุมราคาที่เพิ่มขึ้น และลดอัตราดอกเบี้ยในภาวะเศรษฐกิจอ่อนแอ

โดยสรุป เมื่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจอ่อนแอและอัตราการว่างงานสูง ตลาดจะคาดหวังการลดอัตราดอกเบี้ย เมื่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจแข็งแกร่งและอัตราการว่างงานต่ำ เฟดอาจพิจารณาขึ้นอัตราดอกเบี้ย นักลงทุนสามารถใช้เป้าหมายนโยบายเศรษฐกิจมหภาคเหล่านี้ในการคาดการณ์ว่าเฟดมีแนวโน้มที่จะขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ยมากกว่ากัน

กรณีพิเศษ

โลกแห่งความเป็นจริงมักซับซ้อนกว่าสมมติฐานเสมอ เนื่องจากกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งอาจไม่ได้ตามมาด้วยการจ้างงานที่แข็งแกร่งเสมอไป และเศรษฐกิจที่อ่อนแอก็อาจเกิดขึ้นภายใต้ตลาดแรงงานที่ตึงตัว ในแง่นี้ นโยบายอาจนำไปสู่ความขัดแย้งกันเอง

ตัวอย่างเช่น หากราคาสูงในขณะที่การว่างงานก็รุนแรง เฟดอาจโน้มเอียงไปทางการลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นตลาดแรงงาน หรือขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ ขึ้นอยู่กับว่าเฟดรู้สึกว่าด้านใดต้องการการควบคุมมากกว่าในขณะนั้น ดังนั้น นักลงทุนต้องพิจารณาอย่างรอบคอบถึงการจัดลำดับความสำคัญของเฟดระหว่างการจ้างงานและเสถียรภาพราคาเมื่อทำการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยในอนาคต

การวิเคราะห์สภาพเศรษฐกิจของสหรัฐฯ อย่างลึกซึ้งจะช่วยให้นักลงทุนสามารถหลีกเลี่ยงผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยได้ดียิ่งขึ้น

บทสรุป

สิ่งสำคัญที่ต้องตระหนักคือมีปัจจัยหลายอย่างที่อาจทำให้ตลาดคริปโทเคอร์เรนซีผันผวน และนโยบายของเฟดเป็นเพียงหนึ่งในนั้น แม้ว่าการขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ยอาจส่งผลกระทบในระยะสั้น แต่มูลค่าที่แท้จริงของคริปโทเคอร์เรนซีถูกกำหนดโดยปัจจัยพื้นฐานของตลาด นั่นคือ การพัฒนาเทคโนโลยีบล็อกเชนและการนำแอปพลิเคชันบล็อกเชนไปใช้อย่างแพร่หลาย

ทำความเข้าใจเกี่ยวกับธนาคารกลางสหรัฐฯ: ตัวชี้วัดสำคัญด้านเงินเฟ้อและการจ้างงาน