กำหนดมาร์จิ้นและอัตรามาร์จิ้นที่เหมาะสมเพื่อหลีกเลี่ยงการถูกบังคับชำระบัญชี!

เมื่ออุตสาหกรรมคริปโตยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง อนุพันธ์คริปโตก็มีความหลากหลายมากขึ้นเช่นกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง สัญญาเพอร์เพทชวล (Perpetual Contracts) ซึ่งเป็นหนึ่งในอนุพันธ์กระแสหลักในตลาดคริปโต สำหรับผู้เริ่มต้นหลายคน ปฏิกิริยาแรกเมื่อพูดถึงสัญญาคือ: ตำแหน่งของฉันจะถูกบังคับชำระบัญชีหรือไม่? เพื่อหลีกเลี่ยงการถูกบังคับชำระบัญชี เราควรเรียนรู้วิธีการคำนวณพารามิเตอร์สำคัญสองตัวก่อน นั่นคือ มาร์จิ้น (Margin) และอัตรามาร์จิ้น (Margin Rate)

มาร์จิ้นคืออะไร?

เมื่อเทรดสัญญาเพอร์เพทชวล ตลาดจะเรียกเก็บเงินจำนวนหนึ่ง (ขึ้นอยู่กับมูลค่าการเปิดสถานะและเลเวอเรจของคุณ) ตามอัตราส่วนที่กำหนดเป็นเงินประกันสำหรับการปฏิบัติตามสัญญา คุณสามารถเริ่มเทรดสัญญาได้หลังจากวางเงินประกัน ซึ่งเราเรียกโดยทั่วไปว่ามาร์จิ้น เนื่องจากสัญญาฟิวเจอร์สแบบเชิงเส้นและสัญญาฟิวเจอร์สแบบผกผันมีวิธีการคำนวณที่แตกต่างกัน เราจะเน้นที่แบบแรกและอธิบายวิธีการคำนวณมาร์จิ้นและอัตรามาร์จิ้น

วิธีการคำนวณมาร์จิ้นและอัตรามาร์จิ้น

การเปิดคำสั่งซื้อขายสัญญาเรียกว่าการเปิดสถานะ ซึ่งต้องใช้มาร์จิ้นเริ่มต้น มาร์จิ้นเริ่มต้น = มูลค่าการเปิดสถานะ * อัตรามาร์จิ้นเริ่มต้น; อัตรามาร์จิ้นเริ่มต้น = 1 / เลเวอเรจ * 100%

ตัวอย่างเช่น สมมติว่าคุณต้องการเปิดสถานะซื้อเมื่อราคา BTC อยู่ที่ 30,000 USDT ปริมาณสถานะจะเป็น 1 BTC

ในตัวอย่างข้างต้น มูลค่าการเปิดสถานะ = ปริมาณสถานะ * ราคาเปิดสถานะ = 1*30,000=30,000 USDT;

อัตรามาร์จิ้นเริ่มต้น = 1 / เลเวอเรจ * 100%=1/10*100%=10%

มาร์จิ้นเริ่มต้น = มูลค่าการเปิดสถานะ * อัตรามาร์จิ้นเริ่มต้น=30,000*10%=3,000 USDT

ดังนั้น ก่อนเปิดคำสั่งซื้อขาย คุณต้องจ่ายมาร์จิ้นเริ่มต้น 3,000 USDT

หลังจากเปิดสถานะ มูลค่าสถานะและมาร์จิ้นสถานะจะเปลี่ยนแปลงเนื่องจากความผันผวนของราคา ในระหว่างนี้ อัตรามาร์จิ้นและอัตรามาร์จิ้นรักษาสถานะควรเป็นสิ่งที่คุณให้ความสำคัญสูงสุด เมื่ออัตรามาร์จิ้นไม่สูงกว่าอัตรามาร์จิ้นรักษาสถานะที่กำหนดสำหรับสถานะปัจจุบันและค่าธรรมเนียมการบังคับชำระบัญชี การบังคับชำระบัญชีจะถูกเรียกใช้

ประเภทของมาร์จิ้นบน CoinEx

มาร์จิ้นบน CoinEx มีสองประเภท: มาร์จิ้นแยก (Isolated Margin) และมาร์จิ้นรวม (Cross Margin) ในโหมดมาร์จิ้นรวม เงินทุนทั้งหมดในยอดคงเหลือที่ใช้ได้จะถูกใช้เป็นมาร์จิ้นสำหรับสถานะของคุณ เมื่อมาร์จิ้นสถานะน้อยกว่ามาร์จิ้นรักษาสถานะ ยอดคงเหลือที่ใช้ได้จะถูกใช้เพื่อเพิ่มมาร์จิ้นให้กับสถานะของคุณ ในโหมดมาร์จิ้นแยก มาร์จิ้นเริ่มต้นจะถูกใช้สำหรับสถานะปัจจุบันเท่านั้น นอกจากนี้ ผู้ถือสถานะเท่านั้นที่ต้องเพิ่มมาร์จิ้น ไม่ใช่ระบบ

ดังนั้น เมื่อเลือกมาร์จิ้นแยก อัตรามาร์จิ้น = (มาร์จิ้นสถานะ)/มูลค่าการเปิดสถานะ; เมื่อเลือกมาร์จิ้นรวม อัตรามาร์จิ้น = (มาร์จิ้นที่ใช้ได้ + มาร์จิ้นสถานะ)/มูลค่าการเปิดสถานะ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง มาร์จิ้นสถานะ = มาร์จิ้นเริ่มต้น + มาร์จิ้นที่เพิ่มขึ้น - มาร์จิ้นที่ลดลง + กำไรขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง

(สถานะซื้อ) กำไรขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง = ปริมาณสถานะ * (ราคามาร์ก - ราคาเปิดสถานะเฉลี่ย)

(สถานะขาย) กำไรขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง = ปริมาณสถานะ * (ราคาเปิดสถานะเฉลี่ย - ราคามาร์ก)

ในตัวอย่างข้างต้น คุณเปิดสถานะซื้อ 1 BTC ที่ราคาต่อหน่วย 30,000 USDT คุณฝากมาร์จิ้นเริ่มต้น 3,000 USDT โดยมีมาร์จิ้นที่ใช้ได้ 2,000 USDT ในบัญชี ณ จุดนี้ ราคา BTC ลดลง 5% และราคามาร์กอยู่ที่ 28,500 USDT ในขณะเดียวกัน ไม่มีการเพิ่มมาร์จิ้นด้วยตนเอง เพื่อความสะดวกในการคำนวณ ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมจะไม่รวมอยู่ในการคำนวณด้านล่าง

ณ จุดนี้ กำไรขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง = ปริมาณสถานะ * (ราคามาร์ก - ราคาเปิดสถานะเฉลี่ย) = 1*(28,500-30,000) = -1,500 USDT;

มาร์จิ้นสถานะ = มาร์จิ้นเริ่มต้น + มาร์จิ้นที่เพิ่มขึ้น - มาร์จิ้นที่ลดลง + กำไรขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง = 3,000-1,500 = 1,500 USDT;

ในโหมดมาร์จิ้นแยก อัตรามาร์จิ้น = (มาร์จิ้นสถานะ)/มูลค่าการเปิดสถานะ = 1,500/30,000 = 5%;

ภายใต้โหมด Cross Margin อัตราส่วนมาร์จิ้น = (มาร์จิ้นที่ใช้ได้ + มาร์จิ้นของตำแหน่ง)/มูลค่าเปิดสถานะ = (1,500+2,000)/30,000=11.67%

ตามเว็บไซต์อย่างเป็นทางการของ CoinEx อัตราการรักษามาร์จิ้นอยู่ที่ 0.50% เมื่อระดับตำแหน่งอยู่ระหว่าง 0-10 BTC ซึ่งแสดงถึงอัตรามาร์จิ้นที่ 0.50% ดังนั้นระบบจะทำการบังคับชำระบัญชี เราสามารถคำนวณราคาบังคับชำระบัญชีในกรณีข้างต้นได้ดังนี้

มาร์จิ้นรักษาสถานะ = มูลค่าเปิดสถานะ * อัตรามาร์จิ้นรักษาสถานะ = 30,000*0.50% = 150 USDT

ภายใต้โหมด Isolated Margin กำไร/ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้น = มาร์จิ้นรักษาสถานะ - มาร์จิ้นเริ่มต้น = 150-3,000 = -2,850; ราคาบังคับชำระบัญชี = กำไร/ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้น/ปริมาณตำแหน่ง + ราคาเปิดสถานะเฉลี่ย = 27,150;

ภายใต้โหมด Cross Margin กำไร/ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้น = มาร์จิ้นรักษาสถานะ - มาร์จิ้นเริ่มต้น - มาร์จิ้นที่ใช้ได้ = -4,850; ราคาบังคับชำระบัญชี = กำไร/ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้น/ปริมาณตำแหน่ง + ราคาเปิดสถานะเฉลี่ย = 25,150

จากตัวอย่างข้างต้น เราสามารถเห็นได้ว่าจำนวนมาร์จิ้นมีความสัมพันธ์อย่างใกล้ชิดกับราคาบังคับชำระบัญชี เพื่อลดความเสี่ยงจากการถูกบังคับชำระบัญชีภายใต้สภาวะตลาดที่รุนแรง คุณต้องคำนวณอัตรามาร์จิ้นและปรับกลยุทธ์การลงทุนให้ทันท่วงที แน่นอนว่าเราสามารถใช้ฟังก์ชันเครื่องคำนวณบน CoinEx เพื่อกำหนดผลตอบแทนและราคาบังคับชำระบัญชีได้อย่างสะดวกมากขึ้นในทุกขณะ