ประเภทของมาร์จิ้นฟิวเจอร์ส

มาร์จิ้น (Margin) เป็นคำศัพท์ที่สำคัญมากที่คุณไม่สามารถละเลยได้เมื่อเทรดฟิวเจอร์ส อย่างไรก็ตามหลายคนยังรู้สึกสับสนเกี่ยวกับคำศัพท์ที่เกี่ยวข้องกับมาร์จิ้น บทความนี้จะอธิบายรายละเอียดทั้งหมดเกี่ยวกับมาร์จิ้นประเภทต่างๆ ในฟิวเจอร์ส

เริ่มต้นด้วยการทำความเข้าใจว่า มาร์จิ้นเป็นกลไกสำคัญในการเทรดฟิวเจอร์ส สามารถเปรียบได้กับเงินมัดจำ เมื่อเทรดฟิวเจอร์ส คุณจะถูกเรียกเก็บเงินจำนวนหนึ่งตามมูลค่าการเปิดสถานะและเลเวอเรจเป็นเงินประกันสำหรับสถานะของคุณ ซึ่งเราเรียกโดยทั่วไปว่ามาร์จิ้น

มาร์จิ้นเริ่มต้น (Initial Margin) คืออะไร?

อันดับแรกคือมาร์จิ้นเริ่มต้น ซึ่งหมายถึงมาร์จิ้นที่จำเป็นสำหรับการเปิดสถานะ มาร์จิ้นเริ่มต้น = มูลค่าการเปิดสถานะ * อัตรามาร์จิ้นเริ่มต้น; อัตรามาร์จิ้นเริ่มต้น = 1 / เลเวอเรจ * 100%

ตัวอย่างเช่น สมมติว่าคุณต้องการเปิดสถานะซื้อ BTC 1 เหรียญด้วยเลเวอเรจ 10 เท่า เมื่อราคา BTC อยู่ที่ 30,000 USDT และปริมาณสถานะคือ 1 BTC

มูลค่าการเปิดสถานะ = ปริมาณสถานะ * ราคาเปิดสถานะ = 1*30,000=30,000 USDT

อัตรามาร์จิ้นเริ่มต้น = 1 / เลเวอเรจ * 100%=1/10*100%=10%

มาร์จิ้นเริ่มต้น = มูลค่าการเปิดสถานะ * อัตรามาร์จิ้นเริ่มต้น=30,000*10%=3,000 USDT

ดังนั้น ก่อนเปิดคำสั่ง คุณจำเป็นต้องวางมาร์จิ้นเริ่มต้นอย่างน้อย 3,000 USDT

มาร์จิ้นที่ถูกล็อค (Frozen Margin) คืออะไร?

มาร์จิ้นที่ถูกล็อคหมายถึงมาร์จิ้นเริ่มต้นและค่าธรรมเนียมการเทรดที่ถูกล็อคไว้เมื่อคำสั่งปัจจุบันไม่สามารถดำเนินการได้ทันที กล่าวง่ายๆ คือมาร์จิ้นบางส่วนจำเป็นต้องถูกล็อคไว้ก่อนที่คำสั่งจำกัดจะถูกดำเนินการ มาร์จิ้นที่ถูกล็อคคำนวณดังนี้:

สัญญาเชิงเส้น (Linear Contract):

มาร์จิ้นเริ่มต้น(ที่ถูกล็อค) = ปริมาณสัญญา * ราคาจำกัดซื้อ(หรือขาย) * อัตรามาร์จิ้นเริ่มต้น

ค่าธรรมเนียมการเทรด(ที่ถูกล็อค) = ปริมาณสัญญา * ราคาจำกัดซื้อ(หรือขาย) * อัตรา Maker

สัญญาผกผัน (Inverse Contract):

มาร์จิ้นเริ่มต้น(ที่ถูกล็อค) = ปริมาณสัญญา * มูลค่าสัญญา / ราคาจำกัดซื้อ(หรือขาย) * อัตรามาร์จิ้นเริ่มต้น

ค่าธรรมเนียมการเทรด(ที่ถูกล็อค) = ปริมาณสัญญา * มูลค่าสัญญา / ราคาจำกัดซื้อ(หรือขาย) * อัตรา Maker

นี่คือตัวอย่าง บนแพลตฟอร์ม CoinEx คุณเปิดสถานะซื้อ BTC 1 เหรียญด้วยเลเวอเรจ 10 เท่าที่ราคาต่อหน่วย 30,000 USDT ในขณะนี้ Bitcoin มีมูลค่า 30,001 USDT ดังนั้นคำสั่งจำกัดที่ 30,000 USDT จึงไม่สามารถดำเนินการได้ทันที สมมติว่าระดับ VIP คือ LV5 และอัตรา Maker คือ 0.0200% ดังนั้น:

มาร์จิ้นเริ่มต้น(ที่ถูกล็อค) = ปริมาณสัญญา * ราคาจำกัดซื้อ * อัตรามาร์จิ้นเริ่มต้น=1*30,000*10%=3,000 USDT

ค่าธรรมเนียมการเทรด(ที่ถูกล็อค) = ปริมาณสัญญา * ราคาจำกัดซื้อ * อัตรา Maker=1*30,000*0.0200%=6 USDT

ในกรณีนี้ ก่อนที่คำสั่งจำกัดจะถูกดำเนินการ มาร์จิ้นเริ่มต้น 3,000 USDT และค่าธรรมเนียมการเทรด 6 USDT รวมทั้งหมด 3,006 USDT จำเป็นต้องถูกล็อคไว้เป็นมาร์จิ้นที่ถูกล็อค

มาร์จิ้นรักษาสถานะ (Maintenance Margin) คืออะไร?

มาร์จิ้นรักษาสถานะหมายถึงจำนวนมาร์จิ้นขั้นต่ำที่จำเป็นต้องมีเพื่อรักษาสถานะของคุณให้เปิดอยู่ มาร์จิ้นรักษาสถานะ = มูลค่าการเปิดสถานะสะสม * อัตรามาร์จิ้นรักษาสถานะ, มูลค่าการเปิดสถานะสะสม = ∑มูลค่าการเปิดสถานะสะสมในอดีต - ∑มูลค่าการล้างสถานะสะสมในอดีต

ตามเว็บไซต์ CoinEx มาร์จิ้นรักษาสถานะอยู่ที่ 0.50% เมื่อสถานะอยู่ระหว่าง 0 ถึง 10 BTC ในกรณีข้างต้น มาร์จิ้นรักษาสถานะ = มูลค่าการเปิดสถานะ * อัตรามาร์จิ้นรักษาสถานะ=30,000*0.50%=150 USDT

มาร์จิ้นสถานะ (Position Margin) คืออะไร?

มาร์จิ้นสถานะหมายถึงจำนวนสินทรัพย์ที่ถูกล็อคไว้สำหรับสถานะ ในมาร์จิ้นแบบแยก (isolated margin) เมื่อมาร์จิ้นสถานะต่ำกว่ามาร์จิ้นรักษาสถานะ สถานะจะถูกบังคับล้าง และคุณสามารถเพิ่มหรือลดมาร์จิ้นสถานะด้วยตนเองได้ ในมาร์จิ้นแบบครอส (cross margin) เมื่อมาร์จิ้นสถานะต่ำกว่ามาร์จิ้นรักษาสถานะ ยอดคงเหลือที่ใช้ได้จะถูกโอนโดยอัตโนมัติเป็นมาร์จิ้นให้กับสถานะ

มาร์จิ้นสถานะ = มาร์จิ้นเริ่มต้น + มาร์จิ้นที่เพิ่มขึ้น - มาร์จิ้นที่ลดลง + กำไร/ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง

ตัวอย่างเช่น คุณเปิดสถานะซื้อ BTC 1 เหรียญด้วยเลเวอเรจ 10 เท่าที่ราคาต่อหน่วย 30,000 USDT คุณวางมาร์จิ้นเริ่มต้น 3,000 USDT โดยมีมาร์จิ้นที่ใช้ได้ 2,000 USDT ในบัญชี ณ จุดนี้ ราคา BTC ลดลง 5% และราคามาร์ก (Mark Price) อยู่ที่ 28,500 USDT ในขณะเดียวกัน ไม่มีการเพิ่มมาร์จิ้นด้วยตนเอง

ณ จุดนี้ กำไร/ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง = ปริมาณสถานะ * (ราคามาร์ก - ราคาเปิดสถานะเฉลี่ย) = 1*(28,500-30,000) = -1,500 USDT; มาร์จิ้นสถานะ = มาร์จิ้นเริ่มต้น + มาร์จิ้นที่เพิ่มขึ้น - มาร์จิ้นที่ลดลง + กำไร/ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง = 3,000-1,500 = 1,500 USDT