มูลค่าตลาดแบบเต็มจำนวน (Fully Diluted Market Cap) คืออะไร?

มูลค่าตลาดแบบเต็มจำนวน (หรือที่รู้จักในชื่อ Fully Diluted Market Capitalization หรือ FD Cap) เป็นตัวชี้วัดที่ใช้คำนวณมูลค่าตลาดรวมของคริปโทเคอร์เรนซีหากเหรียญหรือโทเค็นทั้งหมดอยู่ในการหมุนเวียน โดยพิจารณาจากอุปทานที่มีอยู่ทั้งหมดและโทเค็นเพิ่มเติมที่อาจถูกสร้างขึ้นในอนาคต

การคำนวณมูลค่าตลาดแบบเต็มจำนวนทำได้โดยนำราคาโทเค็นปัจจุบันคูณกับจำนวนโทเค็นสูงสุด ซึ่งแสดงถึงสถานการณ์สมมติที่โทเค็นทั้งหมดพร้อมสำหรับการซื้อขายในราคาปัจจุบัน มูลค่าตลาดแบบเต็มจำนวนอาจแตกต่างจากมูลค่าตลาดปัจจุบันของโครงการอย่างมาก เนื่องจากมูลค่าตลาดปัจจุบันพิจารณาเฉพาะโทเค็นที่อยู่ในการหมุนเวียนเท่านั้น

มูลค่าตลาดแบบเต็มจำนวนมีความสำคัญสำหรับ ICO หรือการเปิดตัวโทเค็น ซึ่งโทเค็นอาจถูกถือครองโดยทีมโครงการ ถูกสำรองไว้ หรืออยู่ภายใต้ระยะเวลาการถือครอง มันช่วยให้คุณประเมินมูลค่าที่เป็นไปได้ของโครงการโดยพิจารณาจากอุปทานโทเค็นทั้งหมดและแผนการกระจายโทเค็น

มูลค่าตลาดแบบเต็มจำนวนให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับพลวัตการเจือจางในอนาคต ช่วยให้คุณเข้าใจผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการปล่อยโทเค็นต่อมูลค่าตลาดโดยรวม หากมูลค่าตลาดแบบเต็มจำนวนสูงกว่ามูลค่าตลาดปัจจุบันมาก แสดงว่ามีโทเค็นจำนวนมากที่ยังไม่เข้าสู่ตลาด ซึ่งอาจส่งผลต่อพลวัตอุปสงค์-อุปทานและราคาโทเค็นในอนาคต

ตัวอย่างการคำนวณ: เหรียญ ABC

เพื่อเป็นตัวอย่าง เราจะพิจารณาคริปโทเคอร์เรนซีสมมติที่เรียกว่าเหรียญ ABC ปัจจุบันมีเหรียญ ABC 10 ล้านเหรียญในการหมุนเวียน และราคาต่อเหรียญคือ 10 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม โครงการมีแผนที่จะปล่อยโทเค็นเพิ่มเติมอีก 5 ล้านเหรียญผ่านการขายโทเค็นในอนาคต

ในการคำนวณมูลค่าตลาดแบบเต็มจำนวนของเหรียญ ABC เราจะนำมูลค่าของอุปทานที่หมุนเวียนอยู่มารวมกับมูลค่าของโทเค็นเพิ่มเติมที่อาจถูกสร้างขึ้น ในกรณีนี้จะเป็น:

มูลค่าตลาดแบบเต็มจำนวน = (อุปทานทั้งหมด + โทเค็นเพิ่มเติม) * ราคาต่อโทเค็น

= (10 ล้าน + 5 ล้าน) * 10 ดอลลาร์

= 15 ล้าน * 10 ดอลลาร์

= 150 ล้านดอลลาร์

ดังนั้น มูลค่าตลาดแบบเต็มจำนวนของเหรียญ ABC จะเท่ากับ 150 ล้านดอลลาร์ โดยพิจารณาจากอุปทานที่มีอยู่และโทเค็นเพิ่มเติมที่อาจถูกออกมา

ข้อควรระวังในการตีความมูลค่าตลาดแบบเต็มจำนวน

เป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องพิจารณามูลค่าตลาดแบบเต็มจำนวนด้วยความระมัดระวัง แม้ว่าจะให้การประมาณการมูลค่าตลาดรวมหากโทเค็นทั้งหมดอยู่ในการหมุนเวียน แต่ไม่ใช่โทเค็นทั้งหมดที่รวมอยู่ในมูลค่าตลาดแบบเต็มจำนวนจะถูกปล่อยออกมาหรือซื้อขายได้อย่างอิสระ โทเค็นบางส่วนอาจมีข้อจำกัด ถูกถือครองโดยทีมโครงการ หรืออาจไม่ถูกออกมาเลย ดังนั้น จึงสำคัญที่จะต้องพิจารณามูลค่าตลาดแบบเต็มจำนวนเป็นการประมาณการเชิงสมมติมากกว่าการประเมินมูลค่าที่แน่นอน