Marj Oranını Hesaplama Yöntemleri

Vadeli işlem yaparken, Teminat Oranının (Rasyosunun) nasıl hesaplandığını bilmek çok önemlidir çünkü bu, pozisyonunuzun zorunlu tasfiye edilip edilmeyeceğini belirleyecektir. Bununla birlikte, Teminat Oranı (Rasyosu) farklı ticaret platformlarında farklı şekillerde hesaplanmaktadır. Örneğin, bazı platformlarda Teminat Oranı (Rasyosu) belirli bir seviyenin altına düştüğünde zorunlu tasfiye tetiklenirken, diğer platformlarda Teminat Oranı (Rasyosu) yükseldikçe zorunlu tasfiye riski artmaktadır. Bugün, farklı platformlarda Teminat Oranının (Rasyosunun) nasıl belirlendiğine derinlemesine bakalım.

1. CoinEx

CoinEx'te iki tür Teminat vardır: İzole Teminat ve Çapraz Teminat .

İzole Teminat seçildiğinde, Teminat Oranı = (Pozisyon Teminatı) / Açılış Değeri;

Çapraz Teminat seçildiğinde, Teminat Oranı = (Kullanılabilir Teminat + Pozisyon Teminatı) / Açılış Değeri.

Özellikle, Pozisyon Teminatı = Başlangıç Teminatı + Artırılan Teminat - Azaltılan Teminat + Gerçekleşmemiş Kâr/Zarar.

Diyelim ki bir CoinEx kullanıcısı, BTC fiyatı 30.000 USDT iken 10X kaldıraçla 1 BTC'lik uzun pozisyon açıyor ve 3.000 USDT'lik bir Başlangıç Teminatı ekliyor. BTC fiyatı %5 düşerse (İşaretleme Fiyatı 28.500 USDT'ye düşerse) ve pozisyonu için toplam Teminat 3.000 USDT'de sabit kalırsa, kullanıcının pozisyonunun Teminat Oranı şu şekilde hesaplanacaktır (işlem ücreti hariç):

Teminat Oranı = (Kullanılabilir Teminat + Başlangıç Teminatı + Artırılan Teminat - Azaltılan Teminat + Gerçekleşmemiş Kâr/Zarar) / Açılış Değeri = (3.000 – 1.500)/30.000 = %5.

CoinEx'te, Teminat Oranı Sürdürme Teminatı Oranının altına düştüğünde bir pozisyon zorunlu tasfiye edilecektir. Başka bir deyişle, Teminat Oranı ne kadar düşükse, zorunlu tasfiye riskleri o kadar yüksektir.

2. Binance

Binance'ta Teminat Oranı şu şekilde hesaplanır: Teminat Oranı = Sürdürme Teminatı / Teminat Bakiyesi. Sürdürme Teminatı, bir pozisyonu sürdürmek için gereken minimum Teminat Bakiyesidir, Teminat Bakiyesi ise Cüzdan Bakiyesi artı Gerçekleşmemiş Kâr/Zarar'a eşittir.

Diyelim ki bir Binance kullanıcısı, BTC fiyatı 30.000 USDT iken 10X kaldıraçla 1 BTC'lik uzun pozisyon açıyor ve 3.000 USDT'lik bir Başlangıç Teminatı ekliyor. Ayrıca, Binance'ta Seviye 1'e (1 BTC) karşılık gelen Sürdürme Teminatı Oranı %0,4'tür. BTC fiyatı %5 düşerse (İşaretleme Fiyatı 28.500 USDT'ye düşerse) ve pozisyonu için toplam Teminat 3.000 USDT'de sabit kalırsa, kullanıcının pozisyonunun Teminat Oranı şu şekilde hesaplanacaktır:

Sürdürme Teminatı = Açılış Değeri * Sürdürme Teminatı Oranı = 30.000*%0,4 = 120 USDT;

Teminat Oranı = Sürdürme Teminatı / Teminat Bakiyesi = 120/(3.000-1.500) = %8

Binance'ta, Teminat Oranı %100'e ulaştığında bir pozisyon zorunlu tasfiye edilecektir, bu da Teminat Oranı yükseldikçe zorunlu tasfiye riskinin arttığı anlamına gelir.

3. Huobi

Huobi'de Teminat Oranı, Teminat Rasyosu olarak adlandırılır ve şu şekilde belirlenir:

İzole Teminat Rasyosu = (Hesap Özsermayesi / Kullanılan Teminat) * %100 – Düzeltme Faktörü.

Çapraz Teminat Rasyosu = Hesap Özsermayesi / ∑ (Kullanılan Teminat * Düzeltme Faktörü) çapraz hesaptaki tüm vadeli işlem sözleşmeleri için – %100;

Hesap Özsermayesi = Hesap Bakiyesi + Cari Dönem Gerçekleşmiş Kâr/Zarar + Cari Dönem Gerçekleşmemiş Kâr/Zarar;

Özellikle, Kullanılan Teminat = Pozisyon Teminatı + Dondurulmuş Teminat; Pozisyon Teminatı = Sözleşme Nominal Değeri * Pozisyon Miktarı * En Son Fiyat / Kaldıraç.

Diyelim ki bir Huobi kullanıcısı, BTC fiyatı 30.000 USDT iken 10X kaldıraçla 1 BTC'lik uzun pozisyon açıyor, Sözleşme Nominal Değeri 0,001 BTC'dir (yani Net Pozisyon 1.000'e eşittir) ve Düzeltme Faktörü %7,5'tir. Ayrıca, Teminat 3.000 USDT olarak belirlenmiştir. BTC fiyatı %5 düşerse (İşaretleme Fiyatı 28.500 USDT'ye düşerse) ve pozisyonu için toplam Teminat 3.000 USDT'de sabit kalırsa, kullanıcının pozisyonunun Teminat Rasyosu şu şekilde hesaplanacaktır:

Pozisyon Teminatı = Sözleşme Nominal Değeri * Pozisyon Miktarı * En Son Fiyat / Kaldıraç = 0,001*1.000*30.000/10 = 3.000 USDT

Hesap Özsermayesi = Hesap Bakiyesi + Cari Dönem Gerçekleşmiş Kâr/Zarar + Cari Dönem Gerçekleşmemiş Kâr/Zarar = 3.000 – 1.500 = 1.500 USDT

Teminat Rasyosu = (Hesap Özsermayesi / Kullanılan Teminat) * %100 – Düzeltme Faktörü = (1.500/3.000)*%100 – %7,5 = %42,5

Huobi'de, Teminat Rasyosu ≤%0 olduğunda bir pozisyon zorunlu tasfiye edilecektir. Başka bir deyişle, Teminat Rasyosu ne kadar düşükse, pozisyonun zorunlu tasfiye edilme olasılığı o kadar yüksektir.

Özet

Teminat Oranını (Rasyosunu) hesaplamanın birçok yolu olduğu göz önüne alındığında, kullanıcılar farklı platformlarda vadeli işlem yaparken oranın nasıl belirlendiğine dikkat etmelidir. Karşılaştırıldığında, Huobi'nin Teminat Rasyosu en karmaşık olanıdır, CoinEx ise çok daha basit bir hesaplama sürecine sahiptir.