Stablecoin'ler Nedir: Nasıl Çalışır, Tarihi, Türleri

Giriş

Kripto para dünyasının değişken ortamında sabit değer tutmak, ekosistemde yaygın hale gelen stabil coinler sayesinde mümkün olmaktadır. Son değişiklikler ve güncellemeler, bunların artan rolünü ve önemini vurgulamaktadır. Örneğin, Circle yakın zamanda sıkı MiCA yasası kapsamında AB'de stabil coin ihraç etme izni alan ilk küresel stabil coin ihraççısı oldu. Bu tür düzenleyici netlik, Nisan 2024 itibarıyla toplam piyasa değeri 151 milyar doları aşan 160'tan fazla stabil coinden oluşan stabil coin piyasasını daha da destekleyecek gibi görünüyor.

Bu makale, okuyucuya stabil coinlerin kökenleri, piyasaları ve katılımcıları hakkında bilgi sunmaktadır.

Stabil Coinler Nedir?

Stabil coinler, ABD doları gibi güçlü para birimleri olan fiat para birimleri, değerli metaller veya diğer kripto paralar dahil olmak üzere başka bir varlık türü tarafından desteklenen para birimleridir. Bu sabitleme mekanizması, kripto paralardaki güçlü dalgalanmaları ortadan kaldırmaya yardımcı olur ve stabil coinleri istikrarlı bir değişim ve değer saklama aracı haline getirir.

Stabil Coinler Nasıl Çalışır?

Stabil coinler, fiat para birimi, emtia veya varlık sepeti gibi dayanak bir varlığa sabitlenmek suretiyle istikrarlı bir değer korumak üzere tasarlanmıştır. Her aşamayı farklı bir şirket yürütebilir. İşte çalışma mekanizmalarının detaylı bir açıklaması:

1. Oluşturma: Bir şirket veya kuruluş, belirli bir varlık tarafından desteklenen tokenler oluşturarak stabil coin ihraç eder. İhraç edilen her stabil coin genellikle ABD doları gibi bir fiat para birimine sabitlenir (örn. 1 stabil coin = 1 USD), böylece değerinin istikrarlı kalması sağlanır.
2. Defter: Stabil coin, bir blokzincir defteri aracılığıyla halka ihraç edilir. Bu defter, tüm işlemleri ve stabil coin sahipliğini takip ederek şeffaflığı sağlar ve kullanıcılar arasında stabil coin alışverişini kolaylaştırır. Blokzincir teknolojisi, tüm işlemlerin değiştirilemez şekilde kaydedilmesini ve denetlenebilmesini sağlar.
3. Geri Ödeme: Stabil coin sahipleri, stabil coinlerini eşdeğer fiat para birimi değerinde geri ödeyebilirler. Bu süreç, kullanıcıların stabil coinlerini herhangi bir kayıp yaşamadan fiat para birimine geri dönüştürebilmelerini sağlayarak stabil coinin istikrarlı değerini korur. Geri ödeme süreci genellikle ihraççının dolaşımdaki stabil coinleri desteklemek için fiat para birimi veya varlık rezervi tutmasını içerir.
4. Dijital Cüzdan: Farklı şirketler tarafından sağlanan dijital cüzdanlar, kullanıcıların stabil coinleri saklamasına, göndermesine ve almasına olanak tanır. Bu cüzdanlara akıllı telefonlar, bilgisayarlar veya diğer cihazlardan erişilebilir, böylece kullanıcıların stabil coinlerini yönetmesi kolaylaşır.

Stabil Coin Türleri

1. Fiat-Teminatlı Stabil Coinler:

• Merkez bankaları veya finansal kuruluşlar tarafından rezervde tutulan ABD doları, euro, yen gibi fiat para birimleri ile desteklenir.
• Örnekler: Tether (USDT), USD Coin (USDC).

2. Kripto-Teminatlı Stabil Coinler:

• Teminat olarak kullanılan diğer kripto paralar tarafından desteklenir. Bu stabil coinler genellikle kripto para volatilitesini karşılamak için aşırı teminatlıdır.
• Örnek: MakerDAO'nun DAI'si.

3. Algoritmik Stabil Coinler:

• Teminata dayanmadan değerlerini korumak için algoritmik teknikler kullanır. Fiyatlarını istikrara kavuşturmak için talebe göre arzı ayarlarlar.
• Örnek: Frax (FRAX).

4. Emtia-Destekli Stabil Coinler:

• Altın veya diğer emtialar gibi fiziksel varlıklar tarafından desteklenir.
• Örnekler: Tether Gold (XAUT), Pax Gold (PAXG).

En İyi 5 Stabil Coin Listesi

Piyasada birçok popüler stabil coin bulunmaktadır, her birinin güçlü ve zayıf yönleri vardır:

• Tether (USDT) : Tether en eski ve en çok işlem gören stabil coinlerden biridir. ABD dolarına bağlıdır ve en yüksek piyasa değerine sahiptir. Ancak şirket son zamanlarda rezerv rakamlarının dürüstlüğü konusunda baskı altında kalmıştır. 100 milyar doların üzerindeki piyasa değeriyle öncü konumdadır.
• USD Coin (USDC) : Circle ve Coinbase tarafından oluşturulan USDC, izlenebilirliği ve Amerikan mevzuatına uyumluluğu ile tanınır. En son bildirilen döviz kurunda ABD dolarına sabitlenmiştir. Centre Consortium tarafından yönetilmekte olup dolaşımda 32,4 milyar dolar bulunmaktadır.
• Dai (DAI) : Dai, MakerDAO organizasyonu tarafından işletilen ve diğer Kripto Paralar tarafından desteklenen Aşırı Teminatlı bir Stabil Coindir. Temel amacı, merkez bankası desteği olmadan ABD doları ile sabit bir döviz kurunu korumaktır.
• Binance USD (BUSD) : Bu stabil coin Binance tarafından çıkarılmıştır, ABD doları tarafından desteklenir ve çok sıkı bir uyum seviyesine sahiptir.
• PayPal USD (PYUSD) : Oldukça yeni olmasına rağmen, PayPal'ın stabil coini şirketin finansal güvenilirliği ve en likit, güvenli ve emniyetli varlıkları kullanması ile güvence altındadır.

Stabil Coinlerin Tarihi

Stabil coinler, Bitcoin (BTC) ve Ethereum (ETH) gibi normal kripto paralarda görülen volatiliteyi ele almak için oluşturuldu. Amaç, günlük kullanım için daha uygun ve güvenilir bir değer saklama aracı olabilecek, istikrarlı değerini koruyabilen bir dijital para birimi geliştirmekti.

• 2014: İlk önemli stabil coin olan Tether (USDT) piyasaya sürüldü. ABD dolarına sabitlendi ve her USDT tokeni rezervde tutulan bir ABD doları ile desteklendi. Bu sabitleme, diğer kripto paralarda yaygın olan fiyat dalgalanmalarını azaltarak istikrarlı değerini korumasına yardımcı oldu.
• 2015 - 2018: Stabil coin piyasası genişlemeye başladı. USD Coin (USDC) ve TrueUSD (TUSD) gibi yeni stabil coinler piyasaya sürüldü, bunlar da ABD dolarına sabitlendi ve fiat rezervleriyle desteklendi. Bu stabil coinler, kullanıcılara rezervleri konusunda daha fazla şeffaflık ve düzenli denetimler sundu.
• 2017: MakerDAO, Ethereum (ETH) gibi kripto paralar tarafından desteklenen merkezi olmayan bir stabil coin olan DAI'yi piyasaya sürdü. DAI, fiat destekli stabil coinlere merkezi olmayan bir alternatif sunarak, ABD dolarına olan sabitlemesini korumak için akıllı sözleşmeler ve teminatlandırma kullanır.
• 2019 - 2020: Ampleforth (AMPL) ve Frax (FRAX) gibi algoritmik stabil coinler ortaya çıktı. Bu stabil coinler, doğrudan teminat desteği olmadan fiyat istikrarını korumayı amaçlayarak, talebe göre arzlarını ayarlamak için algoritmalar kullanır.
• 2020 - 2023: Tether Gold (XAUT) ve Paxos Gold (PAXG) gibi emtia destekli stabil coinler tanıtıldı. Bu stabil coinler altın gibi fiziksel varlıklar tarafından desteklenerek, ek bir istikrar ve değer koruma katmanı sağlar.
• 2024: Stabil coin piyasası gelişmeye devam etti, dolaşımda 160'tan fazla farklı stabil coin ve 151 milyar doları aşan toplam piyasa değerine ulaştı. AB'nin MiCA yasası gibi düzenleyici netlik, piyasanın büyümesini ve benimsenmesini daha da destekledi.

Piyasa Dinamikleri

1. Büyüme ve Benimseme

Stablecoin piyasası, 2024 yılının ortalarına kadar yaklaşık 27,5 milyon aktif kullanıcıya ulaşarak üç kattan fazla büyümeye devam ediyor. Bu büyüme, öngörülemeyen kripto piyasasında yatırım yapmak için stablecoin ihtiyacına, DeFi'nin ortaya çıkışına ve stablecoin'lere olan bağımlılığına atfedilmektedir. Stablecoin'lerin piyasa değeri şu anda 150 milyar doların üzerinde ve günlük toplam işlem hacmi 122 milyar dolar.

2. Düzenleyici Gelişmeler

Piyasadaki tür adaptasyonu ve ticareti üzerinde istikrarlı bir etki düzenleyici kesinliktir. AB'nin, kripto para şirketlerinin nasıl davranması gerektiğini tanımlayan MiCA yasası aracılığıyla tiyatrosunda kullanmayı amaçladığı düzenlemeler, dünya çapında bir kriter sağlamıştır. Circle'ın AB'de USDC ve Euro Coin'i başlatmak için MiCA onayını nasıl aldığı, stablecoin'lerde düzenleyici onayın gerekliliğini göstermektedir.

3. Teknolojik Yenilikler

Stablecoin'ler söz konusu olduğunda, teknoloji de yıllar içinde gelişiminde etkili olmuştur. Bu piyasayı şu anda tanımlayan bazı trendler arasında stablecoin'ler ile Merkez Bankası Dijital Para Birimleri (CBDC'ler) arasındaki ilişki ve daha iyi işlevsellik için Katman 2'nin uygulanması yer almaktadır. Ayrıca, ekolojik değerlendirmeler ve enerji tüketimi hala daha önemlidir.

4. Stablecoin'lerin Amacı ve Kullanımı

Stablecoin'ler özel özellikleri nedeniyle çeşitli uygulamalara sahiptir:

• İstikrar: Fiat para veya emtia gibi somut varlıklara değer sabitleyerek piyasa istikrarı sağlar, bu da onları iyi bir değer saklama aracı yapar.
• Değişim Aracı: İstikrarları nedeniyle ödemeler, internet alışverişleri, para transferleri ve sınır ötesi ödemeler için kullanılır.
• Merkeziyetsiz Finans (DeFi): DeFi platformlarında aracısız finansal işlemleri geliştirerek borç verme/alma işlemlerinde teminat görevi görür.
• Risk Azaltma: Tüccarların volatil dönemlerde değer korumasına veya yatırım risklerini azaltmasına yardımcı olur.

Potansiyel Gelişmeler

Stablecoin piyasası, teknolojik yenilikler ve gelişen düzenleyici ortamların etkisiyle önemli ilerlemeler kaydetmeye hazır. Önemli bir gelişme alanı, karşı taraf riskini azaltarak sermaye açısından verimli, merkeziyetsiz ve fiyat istikrarı olan varlıklar vaat eden algoritmik stablecoin'lerin yükselişidir.

Ek olarak, stablecoin'lerin Merkez Bankası Dijital Para Birimleri (CBDC'ler) ile entegrasyonu ve Katman 2 çözümlerinin benimsenmesinin ölçeklenebilirliği ve verimliliği artırması bekleniyor. Yüksek enflasyondan muzdarip gelişmekte olan piyasalar, para birimi değer kaybına karşı bir koruma olarak giderek daha fazla stablecoin'lere yönelebilir ve böylece kullanım alanlarını kripto para ticaretinin ötesine genişletebilir.

Son olarak, Aave'nin GHO'su ve Curve'ün crvUSD'si gibi yeni stablecoin'ler arasındaki devam eden rekabet, DeFi sektöründeki dinamik evrimi örneklemektedir.

Sonuç

Stablecoin'ler, geleneksel para birimlerinin istikrarını blockchain teknolojisinin avantajlarıyla birleştirerek kripto para dünyasında devrim yaratmıştır. Piyasa düzenleyici netlik, teknolojik ilerlemeler ve artan benimseme ile büyümeye ve gelişmeye devam ederken, stablecoin'ler küresel finansal sistemde daha da önemli bir rol oynamaya hazırlanıyor. Tether, USDC ve PYUSD ve USDD gibi yeni ortaya çıkan stablecoin'ler gibi önemli oyuncularla, stablecoin'lerin geleceği umut verici görünüyor ve dijital ekonomide istikrarlı ve verimli bir değişim aracı sunuyor.

Yasal Uyarı: Bu web sitesinde sağlanan bilgilerin yalnızca bilgilendirme amaçlı olduğunu lütfen unutmayın. CoinEx, kripto para ticaretinden kaynaklanan herhangi bir finansal kayıptan sorumlu değildir. Kendi araştırmanızı yapmanız tavsiye edilir.

Kripto para hakkındaki en son rehberler ve haberlerden haberdar olmak için CoinEx 'i ziyaret edin. Yeni kripto projeleri ve yatırım fırsatları hakkında bilgi almak için bültenimize abone olun.