Kripto piyasası, Nisan ayında Bitcoin'in dördüncü yarılanması, Runes Protocol'ün debütü ve ilk Epic Satoshi müzayedesi dahil olmak üzere bir dizi tarihi olaya tanık oldu. Önemli ölçüde ilgi çekmesine rağmen, jeopolitik gerilimler ve ABD'nin makroekonomik belirsizlikleri, Bitcoin'in yönsel hareketini beklenti durumunda tuttu.

Bu arada, Ethereum ve Altcoinler çeşitli dinamikler yaşadı; Ethereum minimal düzeyde gaz ve rekor seviyede ETH stake etme ile karşılaşırken, altcoinler güçlü stablecoin girişlerine rağmen durgunluk gösterdi. Nisan ayındaki kripto manzarasının, daha geniş ekonomik ve ticari sinyallere bağlı olarak potansiyel değişimlere hazır, temkinli ancak iyi likidite edilmiş bir piyasayı vurguladığını düşünüyoruz.

Uzun Zamandır Beklenen Bitcoin Yarılanması

Uzun zamandır beklenen Bitcoin'in dördüncü yarılanması 20 Nisan 2024 tarihinde gerçekleşti ve 840.000. bloktan itibaren madencilerin kazandığı blok ödüllerini 6,25 BTC'den 3,125'e düşürdü. Bitcoin fiyatı Şubat ayının sonundan bu yana 59.000 ila 73.700 dolar aralığında dalgalanıyor ve 60.000 dolar destek seviyesini birçok kez yeniden test etti. Konsolidasyon aynı zamanda Nisan ayında 340 milyon doların üzerinde ETF net çıkışları ile de eşlik etti.

Görüşümüze göre, piyasa zamanı alan için takas ediyor gibi görünüyor. ETF çıkışları ve Fed faiz indirimlerinin ertelenmesi nedeniyle kısa vadeli düzeltmeler mümkün olsa da, kurumsal fonların girişinin ve kripto sektöründeki iyileşen temellerin orta ve uzun vadede kaçınılmaz olduğuna inanıyoruz.

Stabilize Olan Oynaklık Yakında Kırılma Sinyali Verebilir

Mart ayında dalgalı piyasa koşullarını yaşadıktan sonra, Bitcoin'in volatilitesi hızla düşerek yılın başında görülen seviyelere yaklaştı. Gözlemlerimize göre, volatilite bir dalgalanma döneminin ardından stabilize olduktan yaklaşık 15 ila 40 gün sonra piyasa genellikle aralığın dışına çıkma eğilimi göstermektedir. Şu anda volatilite yaklaşık bir aydır düşük seviyede seyrediyor. Bitcoin'in Mayıs ayının başından ortasına kadar daha net bir yön göstereceğine inanıyoruz.

İlk Destansı Satoshi Müzayedesi

ViaBTC tarafından 840.000'inci bloğun çıkarılması, sadece yarılanmayı değil, aynı zamanda dört "Destansı Satoshi"den birinin piyasaya dahil edilmesini de işaret etti. CoinEx, bu destansı sat için ilk müzayedeyi düzenledi ve bu müzayede önemli bir katılım gördü ve Blob adlı bir Bitcoin NFT topluluğunun kazanan teklifiyle sonuçlandı. Bu dönüm noktasının, nadir sat'ların artan faydasını ve değerlemesini yansıtarak Bitcoin ağı içinde yeni uygulamaların önünü açması bekleniyor.

Runes Protokolünün Doğuşu

Dördüncü yarılanma olayı aynı zamanda Runes Protokolünün doğuşunu da işaret etti. Lansman sonrası, Runes token'ları hızla piyasa ilgisini çekti ve 30 Nisan 2024 itibariyle 450.000'den fazla sahibiyle 900 milyon doların üzerinde bir piyasa değerine ulaştı. Runes token'larının oluşturulması ve basılması çevresindeki heyecan, işlem ücretlerindeki artışa yansıdı. En yüksek noktasında, medyan Bitcoin işlem ücreti sanal bayt başına 1.900 satoshi'nin (sat/vB) üzerine çıktı. Ancak ayın sonunda, ücretler daha tipik olan 20-30 sat/vB aralığına geri döndü.

Jeopolitik ve ABD Makroekonomik Etkileri

Geçmişteki yarılanma olaylarının aksine, düşük faiz oranı ortamında ve küresel parasal genişleme politikalarının uygulandığı bir dönemde gerçekleşen bu olayın, önümüzdeki döngüde Bitcoin'in çok daha zorlu bir makro ortamla karşı karşıya kalacağını düşünüyoruz. Piyasa hala bu yıl Fed'in faiz indirimleri yapmasını beklerken, piyasa duyarlılığını etkileyen birçok karışık faktör bulunmaktadır. Bunlar arasında Ocak ayından bu yana TÜFE ölçümlerindeki U dönüşü, ABD ile Çin arasında potansiyel bir ticaret savaşının yeniden başlaması, yaklaşan ABD başkanlık seçimleri ve mevcut yüksek faiz oranı ortamı yer almaktadır. ABD 10 yıllık hazine getirisinin şu anda %4,6 seviyesinde olduğunu, bu oranın Bitcoin tarihinde görülen en yüksek seviye olduğunu belirtmek önemlidir. Devam eden jeopolitik gerginlikler, Ukrayna-Rusya savaşından İsrail-Hamas çatışmasına ve Güney Çin Denizi'ndeki belirsizliklere kadar kripto piyasasına daha fazla karmaşıklık katmıştır.

Harekete Hazır Bol Likidite Ethereum'un Sessizliği

Nisan ayında Bitcoin'in ön planda olmasına ve ETH'nin performans gecikmesine rağmen, zincir üstü veriler, ayın içinde birçok balinanın önemli miktarda ETH biriktirdiğini ortaya koydu. Nisan ayrıca gaz ücretlerinde bir düşüş gördü; Bitcoin yarılanma gününde 10 gwei'nin altına düştü.

Bu düşük ücret dönemi, dolaşımdaki ETH'nin %26'sından fazlasının stake edildiği rekor seviyedeki stake edilmiş ETH ile de örtüşmekte olup, bu durum zincir üstü aktivitenin azalmasına katkıda bulunmaktadır. Ayrıca, önde gelen likit stake etme ve yeniden stake etme protokollerinin toplam kilitli değeri (TVL) de sırasıyla 39 milyar dolar ve 14 milyar dolar ile etkileyici seviyelere ulaştı. Bizim görüşümüze göre, düşük gas ortamı, yatırımcılar için Ethereum tabanlı aktivitelere ve pozisyonlara katılmak için stratejik bir fırsat sunabilir.

Hareketli Stablecoin

Son altı ay içinde, stablecoin'ler dikkat çekici bir büyüme sergiledi ve USDC ile USDT'nin birleşik piyasa değeri daha önce görülmemiş 140 milyar dolarlık bir seviyeye ulaştı. Bu rakam, sadece 2022 boğa piyasasında görülen en yüksek stablecoin piyasa değerini aşmakla kalmıyor, aynı zamanda kripto piyasasına sürekli net fon girişini de vurguluyor.

Bitcoin bir düzeltme yaşarken ve küresel ekonomik belirsizlikler artarken, piyasa duyarlılığı risk almaktan kaçınma yönünde dramatik bir şekilde değişti ve bu durum altcoin'lerin yaygın bir şekilde tasfiye edilmesini tetikledi. Bu temkinli davranış, hem piyasaya yeni giren yatırımcılar arasında hem de mevcut oyuncular arasında gözlemlendi; bu oyuncular makroekonomik istikrarsızlık karşısında temkinli, bekle-gör stratejisini tercih ettiler.

Görünüşteki bu piyasa performansı düşüşüne rağmen, altta yatan likidite sağlam kalmaya devam ediyor; bu durum, piyasa katılımcılarının çıkış yapmadığını, aksine yeniden katılmak için uygun anı bekleyerek zamanlarını değerlendirdiklerini gösteriyor. Bitcoin'in net bir trend belirlemesi ve genel piyasa ortamının istikrar bulması halinde, bu fonların altcoin sektörüne kayarak yüksek kaliteli varlıklara önemli girişler sağlayabileceğini öngörüyoruz. Bitcoin fiyatının düşmesi durumunda cazip alım fırsatları ortaya çıkabilir; öte yandan, yukarı yönlü trendin devam etmesi ralliye neden olarak yatırımcıları momentumu takip etmeye teşvik edebilir. Mayıs 2024'te İzlenecek Ekonomik Veriler & Olaylar

Uyarı

Bu raporda sunulan içerik yalnızca örnek amaçlıdır ve kripto para piyasası hakkında içgörüler sunmayı amaçlamaktadır. Yatırım tavsiyesi veya önerisi olarak yorumlanmamalıdır. Burada yer alan bilgiler güvenilir olduğuna inanılan kaynaklara dayanmaktadır; ancak, doğruluğunu, eksiksizliğini veya herhangi bir amaca uygunluğunu garanti etmiyoruz ve bu şekilde güvenilmemelidir. İfade edilen görüşler yayın tarihindeki bir değerlendirmeyi yansıtır ve önceden bildirimde bulunmaksızın değiştirilebilir. Okuyucuların kendi araştırmalarını ve özenli incelemelerini yapmaları ve uygun olduğu durumlarda herhangi bir yatırım kararı vermeden önce profesyonel tavsiye almaları önerilir. Bu raporun yazarları ve yayıncıları, sağlanan bilgilerin kullanımından kaynaklanan herhangi bir kayıp veya zarardan sorumlu değildir.

Kendi Araştırmanızı Yapın.

CoinEx Hakkında

2017 yılında kurulan CoinEx, alım satımı kolaylaştırmayı amaçlayan global bir kripto para borsasıdır. Platform, 200'den fazla ülke ve bölgede 5 milyonun üzerinde kullanıcıya spot ve marjin ticareti, vadeli işlemler, takaslar, Piyasa Yapıcı Hesap ve finansal yönetim hizmetleri dahil olmak üzere çeşitli hizmetler sunmaktadır.

CoinEx, kuruluşundan bu yana kararlı bir şekilde "kullanıcı odaklı" hizmet ilkesine bağlı kalmıştır. Adil, saygılı ve güvenli bir kripto ticaret ortamı yaratma samimi niyetiyle CoinEx, kullanımı kolay ürünler sunarak farklı deneyim seviyelerine sahip bireylerin kripto para dünyasına zahmetsizce erişmesini sağlar.

CoinEx Araştırma Enstitüsü Hakkında

CoinEx Araştırma Enstitüsü, blockchain ve kripto para endüstrisi hakkında derinlemesine analiz ve araştırma raporları sunmaya adanmış CoinEx Borsası'nın araştırma koludur.

Ekip, piyasa trendlerini takip ederek, proje teknik belgelerini ve white paper'larını analiz ederek, proje ekiplerini ve gelişim beklentilerini değerlendirerek kullanıcılara profesyonel piyasa görüşleri sunmaktadır. Raporlarımız makro piyasalar, blockchain teknolojisi, dijital varlıklar, DeFi, NFT'ler ve diğer alanları çeşitli araştırma yayını biçimlerinde kapsamaktadır.

CoinEx Araştırma Enstitüsü'nün daha fazla rapor ve görüşünü görmek için CoinEx Insight sayfamızı ziyaret edin.

Makro Aylık Rapor (Nisan)