Giới thiệu

Với tư cách là ngân hàng trung ương của Hoa Kỳ, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) nắm giữ quyền kiểm soát các chính sách quan trọng ảnh hưởng đến giá trị của đồng đô la Mỹ. Do đồng đô la Mỹ đóng vai trò then chốt như một đồng tiền toàn cầu, các quyết định của Fed có thể tác động đáng kể đến thị trường tiền điện tử.

Các nhà đầu tư tiền điện tử đặc biệt quan tâm đến một chính sách của Fed: lãi suất, chính thức được gọi là lãi suất quỹ liên bang. Để hiểu khi nào Fed quyết định tăng hoặc giảm lãi suất, các nhà đầu tư cần nắm rõ mục tiêu kinh tế và nguyên tắc chính sách của Fed.

Mục tiêu chính sách

Fed cam kết thúc đẩy nền kinh tế Mỹ vững mạnh, chủ yếu thông qua chính sách tiền tệ của mình. Các mục tiêu chính của Fed là thúc đẩy việc làm tối đa, đảm bảo ổn định giá cả và duy trì lãi suất dài hạn ở mức vừa phải. Từ những mục tiêu này, hai chỉ số kinh tế vĩ mô rõ ràng và có thể đo lường được nổi bật: việc làm tối đa và ổn định giá cả.

Việc làm tối đa

Việc làm tối đa đề cập đến việc giảm tỷ lệ thất nghiệp và đưa thị trường lao động đến tiềm năng tối đa, đảm bảo khả năng việc làm cho tất cả những người có khả năng và sẵn sàng làm việc. Để đạt được điều này, một số chỉ số kinh tế vĩ mô được sử dụng: tỷ lệ thất nghiệp, số lượng việc làm phi nông nghiệp và số lượng cá nhân nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp. Fed sẽ sử dụng những chỉ số này để đánh giá tình trạng của thị trường lao động và điều chỉnh chính sách tiền tệ của mình.

Ổn định giá cả

Ổn định giá cả là mục tiêu nhằm giữ lạm phát hoặc giảm phát ở mức thấp để duy trì sức mua và giúp người tiêu dùng cũng như doanh nghiệp có thể đưa ra các quyết định kinh tế đáng tin cậy hơn. Thông thường, Chỉ số giá tiêu dùng (CPI), Chỉ số giá sản xuất (PPI) và tỷ lệ lạm phát sẽ được sử dụng để đo lường sự ổn định giá cả.

Lý luận cơ bản về điều chỉnh lãi suất

Lý thuyết tài chính truyền thống cho rằng lãi suất cao hơn có thể kìm hãm hoạt động kinh tế và tăng nguy cơ thất nghiệp, trong khi lãi suất thấp hơn sẽ giúp thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và cải thiện mức độ việc làm. Do đó, điều chỉnh lãi suất là công cụ chính của Fed để duy trì ổn định kinh tế.

Đối với mục tiêu việc làm, nếu nền kinh tế còn xa mới đạt được việc làm tối đa và tỷ lệ thất nghiệp cao, Fed thường hạ lãi suất để kích thích tăng trưởng kinh tế, và ngược lại.

Đối với mục tiêu ổn định giá cả, nếu nền kinh tế không đạt được sự ổn định giá cả và có lạm phát cao, Fed thường chọn tăng lãi suất để kiềm chế giá cả tăng, và cắt giảm lãi suất trong nền kinh tế yếu kém.

Tóm lại, khi hoạt động kinh tế yếu và tỷ lệ thất nghiệp cao, thị trường sẽ kỳ vọng cắt giảm lãi suất; khi hoạt động kinh tế mạnh và tỷ lệ thất nghiệp thấp, Fed có thể xem xét tăng lãi suất. Các nhà đầu tư có thể sử dụng những mục tiêu chính sách kinh tế vĩ mô này để dự đoán liệu Fed có khả năng tăng hay giảm lãi suất.

Các trường hợp ngoại lệ

Thế giới thực luôn phức tạp hơn các giả thuyết, vì hoạt động kinh tế mạnh mẽ có thể không phải lúc nào cũng đi kèm với việc làm vững chắc, và nền kinh tế yếu kém có thể xảy ra trong thị trường việc làm chặt chẽ. Theo nghĩa này, chính sách có thể dẫn đến mâu thuẫn.

Ví dụ, nếu giá cả cao trong khi thất nghiệp cũng nghiêm trọng, Fed có thể nghiêng về việc cắt giảm lãi suất để thúc đẩy thị trường lao động hoặc tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát, tùy thuộc vào khía cạnh nào cần kiểm soát nhiều hơn tại thời điểm đó. Do đó, các nhà đầu tư phải cân nhắc kỹ lưỡng về việc Fed ưu tiên việc làm hay ổn định giá cả khi đưa ra dự đoán về lãi suất trong tương lai.

Bằng cách phân tích sâu sắc về bối cảnh kinh tế Mỹ, các nhà đầu tư có thể tránh được tốt hơn các tác động bất lợi tiềm ẩn do thay đổi lãi suất gây ra.

Kết luận

Điều quan trọng cần lưu ý là có nhiều yếu tố có thể làm biến động thị trường tiền điện tử, và chính sách của Fed chỉ là một trong số đó. Mặc dù việc tăng hoặc giảm lãi suất có thể gây tác động ngắn hạn, giá trị thực của một đồng tiền điện tử được quyết định bởi các yếu tố cơ bản của thị trường, tức là sự phát triển của công nghệ blockchain và việc áp dụng rộng rãi các ứng dụng blockchain.

Hiểu về Fed: Các Chỉ số Quan trọng về Lạm phát và Việc làm