Mô tả Meta: Khám phá 5 nền tảng staking thanh khoản hàng đầu trên Solana để nhận phần thưởng cao và lợi nhuận tối đa trên thị trường DeFi.

Solana là một trong nhiều blockchain sử dụng cơ chế đồng thuận PoS (Proof-of- Stake ) để xác minh và bảo mật giao dịch. Những người dùng vận hành cơ chế đồng thuận này trên mạng blockchain được gọi là ' Người xác thực '.

Blockchain Solana cũng cho phép người dùng khóa một số $SOL (Token Gốc của Solana) của họ trực tiếp với Người xác thực. Những người dùng khóa token SOL của họ được gọi là Người đặt cược. Họ sử dụng token đã khóa làm tài sản thế chấp để hỗ trợ cơ chế đồng thuận của blockchain.

Quá trình khóa này được gọi là Staking . Khi người dùng stake token SOL của họ, họ nhận được phần thưởng staking và kiếm lợi nhuận. Phần thưởng staking đến dưới dạng token SOL bổ sung , và số lượng token bổ sung bạn sẽ nhận được làm phần thưởng phụ thuộc vào số lượng SOL bạn đã stake và thời gian stake của bạn.

Có hai loại quy trình Staking trên mạng blockchain Solana .

1. Staking Thanh Khoản Solana

2. Staking Gốc Solana

Trong bài viết này, chúng ta sẽ khám phá sâu về Staking Thanh Khoản Solana, các nền tảng bạn có thể sử dụng để truy cập quy trình staking này, và những rủi ro cũng như lợi ích liên quan.

Staking Thanh Khoản Solana là gì?

Staking Thanh Khoản Solana là phương pháp staking cho phép người dùng hưởng phần thưởng và lợi nhuận từ việc stake token $SOL mà không cần khóa chúng.

Staking Thanh Khoản Solana giải quyết vấn đề thanh khoản mà người dùng gặp phải khi stake token $SOL của họ bằng quy trình staking gốc. Staking thanh khoản cho phép người dùng sử dụng $SOL của họ ngay cả khi họ đang stake token.

Những người nắm giữ $SOL sử dụng quy trình staking thanh khoản không stake token trực tiếp cho một trong những người xác thực của mạng. Họ stake token $SOL của mình vào một pool staking hoặc hợp đồng thông minh.

Người tham gia vào quy trình staking thanh khoản nhận được một loại token khác làm phần thưởng. Token mới này được gọi là Token Staking Thanh Khoản (LST) , và người tham gia có thể giao dịch nó trên các sàn giao dịch, sử dụng trong các ứng dụng DeFi, hoặc thậm chí chuyển nó trong khi vẫn kiếm thêm LST từ token $SOL đã stake của họ.

Tóm lại, staking thanh khoản Solana mang lại tính thanh khoản và linh hoạt cho token đã stake của những người nắm giữ $SOL.

Staking Thanh Khoản Hoạt Động Như Thế Nào?

Trong phương pháp staking này, người dùng gửi tiền tệ gốc của blockchain Proof of Stake (PoS) vào một giao thức dịch vụ staking.

Nhà cung cấp staking sau đó ủy thác tài sản đã stake hoặc gửi cho một trong những người xác thực tham gia vào cơ chế đồng thuận của nó.

Sau khi ủy thác, giao thức dịch vụ staking cấp một token tổng hợp thanh khoản như một biên lai cho các token đã stake.

Staking thanh khoản là một cải tiến của phương pháp staking truyền thống. Phương pháp trước cho phép người nắm giữ coin gốc của blockchain PoS nhận được tiện ích từ tài sản đã gửi của họ mà không ngăn cản họ sử dụng tài sản cho các mục đích khác.

Trong phương pháp staking truyền thống, người stake chỉ có thể sử dụng hoặc giao dịch token đã stake của họ sau khi kết thúc thời gian staking vì nhà cung cấp dịch vụ staking khóa các token này.

Tuy nhiên, trường hợp staking thanh khoản lại khác. Người stake có thể sử dụng token của họ cho các hoạt động khác trong khi vẫn nhận được lợi nhuận và phần thưởng từ staking.

Do đó, staking thanh khoản, phiên bản cải tiến của phương pháp staking truyền thống, mang lại cho người stake nhiều khả năng hơn với tài sản của họ. Bạn giờ đây có thể hưởng phần thưởng staking mà không phải hy sinh tính thanh khoản của tài sản.

Lịch Sử Tóm Tắt của Solana

Solana là một mạng blockchain lớp 1, an toàn và chống kiểm duyệt, cung cấp thông lượng cao và thời gian xử lý giao dịch nhanh. Tốc độ của Solana cũng khiến nó trở thành một trong những mạng blockchain phát triển nhanh nhất trong hệ sinh thái.

Anatoly Yakavenko đã sáng lập blockchain Solana vào năm 2017. Người sáng lập đã thiết kế mạng blockchain để mang lại trải nghiệm tương tự như mạng Ethereum.

Tuy nhiên, có những cải tiến đáng kể như phí giao dịch thấp (< $0.01 cho mỗi giao dịch) và giao dịch gần như tức thì.

Token gốc của Solana ( $SOL ) chuyển giá trị và thanh toán phí giao dịch hoặc phí gas trong hệ sinh thái Solana. Mạng blockchain Solana chứa hàng nghìn ứng dụng thanh toán, DeFi (Tài chính Phi tập trung) , trò chơi và NFT thân thiện với người dùng và vững chắc.

Các tính năng tuyệt vời của blockchain Solana mang lại cho nó cơ sở hạ tầng mở cần thiết cho việc áp dụng đại trà, khiến nó trở thành một lựa chọn tốt cho DApps (Ứng dụng Phi tập trung).

Staking Gốc Solana

Staking Gốc Solana liên quan đến việc khóa trực tiếp $SOL của bạn với người xác thực mạng Solana mà bạn chọn. Khi người dùng stake token $SOL của họ bằng quy trình staking gốc Solana, họ không thể chuyển, chi tiêu hoặc giao dịch token.

Vào tháng 2 năm 2021, các người xác thực trên mạng Solana đã bỏ phiếu cho việc lạm phát token gốc Solana và kích hoạt phần thưởng staking.

Hoạt động này cho phép người dùng thông thường nắm giữ $SOL stake token của họ với người xác thực mà họ chọn để xác minh giao dịch và bảo mật mạng.

Đổi lại, người stake sẽ nhận được phần thưởng staking và lợi nhuận tùy thuộc vào số lượng $SOL đã stake và thời gian stake của họ.

Ngoài số lượng stake và thời gian, còn có các yếu tố khác ảnh hưởng đến lợi nhuận. Chúng bao gồm:

1. Tỷ giá hiện tại của $SOL.

2. Tổng số lượng $SOL được stake trên các người xác thực trong mạng blockchain.

3. Hoa hồng trong thời gian staking.

4. Hiệu suất của người xác thực mà bạn chọn.

Tỷ lệ lạm phát ban đầu cho Solana là 8%. Solana giảm tỷ lệ lạm phát này 15% hàng năm để giúp đạt được tỷ lệ lạm phát hàng năm 1,5% trong dài hạn.

Hiện tại, blockchain Solana có hơn 1.500 trình xác thực đang hoạt động trên mạng lưới. Ngoài ra, người dùng đã stake hơn 60% tổng cung token Solana.

Các Nền tảng Liquid Staking Hàng đầu trên Solana

Nhiều giao thức DeFi và nhà cung cấp đang cung cấp giải pháp liquid staking trên Solana . Các nền tảng này khác nhau về chức năng và tính năng. Tuy nhiên, dưới đây là 5 nhà cung cấp liquid staking hàng đầu cho Solana.

Marinade Finance

Marinade Finance là nền tảng liquid staking đầu tiên trên Solana. Khi bạn stake token $SOL trên Marinade, bạn sẽ nhận được token mSOL làm phần thưởng. Giá trị $SOL bạn stake sẽ ảnh hưởng đến số lượng token mSOL bạn nhận được.

Người stake có thể sử dụng token mSOL của họ cho các hoạt động DeFi trên các sàn giao dịch hỗ trợ nó. Khi bạn stake token $SOL trên nền tảng này, bạn có thể kiếm được lợi nhuận liquid staking lên đến 7% APY.

Kể từ khi dự án này ra đời, Marinade đã chứng kiến lượng token $SOL được stake trị giá hơn 1,2 tỷ đô la. Nó cũng đã chứng kiến hơn 150.000 $SOL được stake trên cả staking gốc và liquid staking của Solana.

Marinade có token riêng ($MNDE). Những người nắm giữ MNDE quản trị Marinade DAO (Tổ chức Tự trị Phi tập trung). Token gốc là động lực chính của stake được điều hướng của giao thức. Tính năng này cho phép người stake trên giao thức Marinade chia sẻ một phần stake SOL của họ trực tiếp với các trình xác thực mạng được chọn.

Người tham gia có thể rút phần thưởng (mSOL) khi một epoch Solana kết thúc mà không phải trả phí. Thông thường, một epoch Solana kéo dài 2-3 ngày. Giao thức Marinade cũng tính phí hoa hồng 6% trên phần thưởng.

Ngoài ra, người tham gia liquid staking Solana có thể rút token $SOL của họ bất cứ khi nào họ muốn trước khi kết thúc epoch. Tuy nhiên, tùy chọn này sẽ chịu phí từ 0,1% đến 9% dựa trên số lượng bạn muốn rút và tổng thanh khoản có sẵn khi rút.

Jito

Jito có pool staking Solana được ủy thác độc quyền cho các trình xác thực chạy client validator JitoSOL. Các pool staking độc quyền này giúp tăng lợi ích của MEV, như lợi nhuận bổ sung và hiệu quả mạng lưới.

Ngoài ra, chúng giảm các tác động tiêu cực của MEV, bao gồm giao dịch thất bại và giao dịch spam.

Giá trị Có thể Trích xuất Tối đa (MEV) đề cập đến số tiền giá trị cao nhất mà trình xác thực giao dịch có thể nhận được bằng cách loại trừ, bao gồm hoặc thay đổi thứ tự giao dịch khi tạo khối giao dịch.

Do đó, MEV bao gồm phần thưởng của trình xác thực thông qua thanh toán phí gas và các khoản lợi nhuận khác mà họ có thể tạo ra bằng cách kiểm soát thứ tự giao dịch.

Khi người dùng stake thông qua quy trình liquid staking Solana sử dụng Jito, họ nhận được JitoSOL LST. Token này cũng sinh lời. Nói cách khác, JitoSOL tích lũy MEV và phần thưởng staking trong dài hạn.

Jito phân phối lại một phần giá trị có thể trích xuất tối đa mà các trình xác thực Jito thu được từ tìm kiếm trực tiếp cho người stake. Hành động này tạo ra một hệ sinh thái Solana có lợi cho mọi người tham gia.

Blaze

Blaze là một giao thức cung cấp nhiều tiện ích hệ sinh thái Solana, như pool liquid staking , trình tạo token và vòi $SOL. Kể từ khi ra mắt nền tảng liquid staking , người dùng đã stake hơn 2,3 triệu token Solana.

Giao thức liquid staking Solana này thưởng cho người stake bằng token BlazeStake Staked SOL (bSOL) . Người dùng có thể sử dụng hoặc giao dịch bSOL trên các nền tảng DeFi khác như Orca, Solend và Raydium.

Với Blaze, bạn có thể chọn các trình xác thực cụ thể cho việc stake SOL của mình. Tính năng này cho phép người dùng tận hưởng các lợi ích bổ sung, bao gồm stake cho các trình xác thực tính phí hoa hồng 0% .

Mặt khác, bạn có thể ủy thác stake của mình cho Blaze. Tính năng staking này cho phép Blaze chia sẻ token stake SOL trên mạng lưới trình xác thực của họ.

Người stake trên Blaze được hưởng lợi nhuận staking lên đến 7% APY. Ngoài ra, Blaze cung cấp chương trình phần thưởng có tên BlazeReward.

Chương trình tặng thêm $BLZE (token gốc của Blaze) cho người dùng đóng góp vào hệ sinh thái SolBlaze bằng cách stake $SOL của họ hoặc sử dụng bSOL trong các giao thức Tài chính Phi tập trung (DeFi).

Marginfi

Nhà cung cấp liquid staking này là một giao thức DeFi được xây dựng trên blockchain Solana. Nền tảng cung cấp các tính năng đa mục đích cho phép người dùng tham gia liquid staking, nhận stablecoin YBX và thực hiện cho vay tiền điện tử.

Marginfi cho phép người dùng nắm giữ token $SOL tạo LST của họ và hưởng thêm phần thưởng staking. Giao thức này tạo ra lợi nhuận chủ yếu bằng cách stake trực tiếp cho các trình xác thực, những người nhận phần thưởng Giá trị Có thể Trích xuất Tối đa (MEV).

Giao thức cho phép người dùng kiếm lợi nhuận bằng cách stake token $SOL của họ trực tiếp cho các trình xác thực không tính phí hoa hồng. Kể từ khi ra mắt giao thức liquid staking này, người dùng đã tạo LST trị giá hơn 100 triệu đô la.

Người stake có thể giao dịch LST Marginfi ( Token Liquid Staking ) của họ trên các sàn giao dịch được hỗ trợ. Họ có thể sử dụng chúng để cung cấp thanh khoản, cho vay và vay thế chấp trên các nền tảng cho vay.

Marginfi không tính phí bổ sung cho người stake khi sử dụng giao thức liquid staking của họ, cung cấp lợi nhuận staking lên đến 8% APR.

Sanctum

Nền tảng liquid staking Solana này xứng đáng được đề cập đặc biệt vì các tính năng độc đáo của nó. Sanctum cung cấp pool LST chung thông qua Infinity Pool của nó.

Pool này chứa các LST đã tồn tại và sẽ chứa các LST mà các giao thức có thể tạo ra trong tương lai.

Sanctum tin rằng sức mạnh của một LST gắn liền với thanh khoản đủ lớn. Do đó, giao thức này muốn cung cấp thanh khoản bằng cách gộp các LST khác nhau. Người dùng có thể hoán đổi giữa các LST trên Sanctum bất cứ lúc nào mà không bị trượt giá.

Giao thức staking thanh khoản sử dụng hệ thống định giá LST tự động. Nó xem xét số lượng SOL staking thực tế trong mỗi pool staking LST và sau đó sử dụng Oracle để xác định giá sàn của LST trong Infinity Pool của nó.

Sanctum sử dụng phương pháp này để ấn định giá hợp lý của LST trong Infinity Pool và cho phép người dùng hoán đổi chéo chúng một cách tự do và dễ dàng.

Giao thức staking thanh khoản trao $INF như phần thưởng staking cho người stake. Số lượng INF mỗi người stake nhận được phụ thuộc vào số token $SOL được stake trên nền tảng. Người stake có thể sử dụng INF trên các giao thức DeFi như các LST khác trong pool thanh khoản của Sanctum.

Kể từ khi ra mắt giao thức staking thanh khoản Sanctum, người dùng đã stake hơn 2 triệu token SOL trên nền tảng của nó. Người stake trên giao thức thanh khoản Sanctum kiếm được APR staking từ 7,9% đến 11%.

Lợi ích của Staking Thanh khoản Solana

Dưới đây là một số lợi ích của việc sử dụng phương pháp staking thanh khoản.

Cơ hội Phần thưởng Staking Đặc biệt

Phương pháp staking gốc của Solana cho phép người stake kiếm phần thưởng bằng cách đóng góp tài sản của họ chỉ để xác minh giao dịch.

Tuy nhiên, với staking thanh khoản, bạn sẽ nhận được phần thưởng staking cho việc xác minh giao dịch và lợi nhuận bổ sung khi bạn sử dụng token đã stake của mình trên các nền tảng DeFi khác.

Thanh khoản Được Mở khóa

Khác với phương pháp staking gốc, staking thanh khoản cho phép người dùng mở khóa giá trị vốn có của token đã stake. Họ đạt được điều này bằng cách giao dịch hoặc sử dụng chúng làm tài sản thế chấp cho các khoản vay trong các nền tảng DeFi.

Thuê ngoài Yêu cầu Cơ sở hạ tầng

Staking thanh khoản cho phép người dùng chia sẻ phần thưởng staking mà không cần xây dựng và duy trì cơ sở hạ tầng phức tạp.

Ví dụ, nếu bạn không có số lượng $SOL tối thiểu cần thiết để trở thành validator độc lập, bạn vẫn có thể tham gia nhận phần thưởng khối thông qua staking thanh khoản.

Khả năng Tương thích DeFi

Bạn có thể sử dụng biên lai cho token đã stake của mình để thực hiện các hành động khác nhau trong các giao thức khác nhau trên hệ sinh thái Tài chính Phi tập trung. Các hoạt động này bao gồm giao dịch trên thị trường dự đoán, vay dựa trên tài sản đã stake của bạn, và đóng góp tài sản vào các pool cho vay.

Rủi ro Của Staking Thanh khoản

Giống như mọi khoản đầu tư crypto, staking thanh khoản có nhiều rủi ro. Dưới đây là một số rủi ro liên quan đến phương pháp staking này.

Lỗ hổng của Hợp đồng Thông minh

Một rủi ro đáng chú ý mà LST gặp phải là việc khai thác hợp đồng thông minh của chúng. Vì hợp đồng thông minh quản lý việc gửi SOL, rút tiền và tạo token mới, người dùng có thể mất tất cả tiền của họ nếu ai đó khai thác chúng.

Một số hình thức khai thác có thể xảy ra với hợp đồng thông minh quản lý LST bao gồm rút tài sản đã stake trái phép và tạo quá nhiều LST.

Slashing

Các validator bảo mật mạng lưới của các blockchain PoS (Proof of Stake). Slashing là phương pháp trừng phạt các validator không tuân thủ quy tắc của blockchain. Hình phạt chủ yếu là tịch thu phần stake của validator.

Một số vi phạm có thể dẫn đến slashing bao gồm thao túng mạng trực tiếp, thời gian ngừng hoạt động kéo dài và ký kép. Khi người dùng chọn giải pháp staking thanh khoản không yêu cầu họ chọn validator của mình, họ có thể chịu ảnh hưởng của slashing.

Đối với phương pháp staking thanh khoản mà bạn không chọn validator, giao thức sẽ ủy thác token đã stake của bạn cho các validator khác nhau trên mạng lưới của nó dựa trên chiến lược của nó.

Nếu giao thức ủy thác một phần stake của bạn cho một validator sau đó bị slashing, bạn có thể mất phần tài sản đã stake đó.

Mất Neo

Lý do chính khiến người stake thích staking thanh khoản hơn staking gốc là họ không phải đợi thời gian unstaking để hoán đổi giữa LST và tài sản cơ sở của chúng.

Thông thường, LST và tài sản cơ sở của chúng giao dịch song song. Ví dụ, khi chúng tôi viết bài này, 1 mSOL (Marinade LST) có giá trị khoảng 1.2 SOL.

Các con số cho thấy tỷ lệ SOL với mSOL không phải là 1:1. Tỷ lệ này sẽ tiếp tục tăng vì nó chứa phần thưởng staking thanh khoản tích lũy.

Tuy nhiên, khi thị trường trải qua biến động lớn, một LST có thể giảm từ giá dự kiến. Hiện tượng này được gọi là MẤT NEO. Tại thời điểm này, việc hoán đổi LST lấy tài sản cơ sở sẽ dẫn đến thua lỗ nghiêm trọng.

Thua lỗ còn tệ hơn đối với các LST có nguồn cung thanh khoản thấp. Sử dụng LST của bạn làm tài sản thế chấp cho khoản vay trong thời điểm mất neo, bạn có thể bị thanh lý toàn bộ tài sản nếu giá trị tài sản thế chấp của bạn giảm xuống dưới ngưỡng giá trị được chỉ định.

mSOL đã chứng kiến một sự kiện mất neo lớn vào tháng 12 năm 2023. Tỷ lệ mSOL/SOL giảm từ 1.14 xuống 1.01. Việc mất neo này là do việc bán và hoán đổi lớn từ mSOL sang SOL. Việc bán ra lớn dẫn đến thanh khoản mSOL không đủ.

Tuy nhiên, mSOL đã phục hồi trong một ngày vì các nhà kinh doanh chênh lệch giá nhìn thấy sự kiện mất neo như một cơ hội để mua token mSOL với giá thấp. Việc mua vào phản ứng lớn đã đưa mSOL trở lại mức giá dự kiến.

Quy định

Staking thanh khoản là một quá trình đầu tư tiền điện tử. Toàn bộ hệ sinh thái crypto vẫn còn một số lo ngại về quy định ảnh hưởng đến LST. Nếu các cơ quan quản lý có hành động bất lợi đối với crypto, nó sẽ ảnh hưởng đến các dịch vụ staking thanh khoản và token của họ.

Unstaking: Rút Lại Token SOL Của Bạn

Việc rút lại token SOL đã stake hoặc bị khóa của bạn có thể mất thời gian. Tuy nhiên, nếu bạn muốn rút ngay lập tức , bạn có thể khám phá nhiều giải pháp unstaking khác của Solana.

Các giải pháp này cho phép bạn hoán đổi token staking thanh khoản (LST) lấy các tài sản cơ sở khác, bao gồm stablecoin như USDC. Xin lưu ý rằng các giải pháp thay thế này có thể yêu cầu phí bổ sung hoặc phụ trội.

Kết luận

Hệ sinh thái Tài chính Phi tập trung (DeFi) của Solana đang phát triển nhanh chóng, và một trong những động lực thúc đẩy là chương trình staking thanh khoản của nó. Mặc dù chương trình staking Solana vẫn còn trong giai đoạn đầu, nó có tiềm năng mở rộng và phát triển thêm.

Một số phát triển bao gồm các giao thức restaking như Mantis Games, giải pháp vault Picasso Network , và đưa primitive restaking vào hệ sinh thái.

Trong bài viết này, chúng tôi đã xem xét các giao thức mà chúng tôi coi là 5 nền tảng staking thanh khoản Solana hàng đầu trong hệ sinh thái. Các nền tảng staking này chỉ là một số giao thức trong hệ sinh thái thanh khoản Solana .

Do đó, bạn có thể nghiên cứu thêm và chọn giao thức phù hợp với phong cách và nhu cầu đầu tư của mình. Tuy nhiên, hãy xem xét APY/APR, thời gian staking và phí của các giao thức staking thanh khoản trước khi chọn bất kỳ giao thức nào.

Cuối cùng, chúng tôi đã viết bài viết này chỉ với mục đích giáo dục. Do đó, đừng xem nó như lời khuyên tài chính.