Báo cáo hàng tháng về Macro (Tháng 4)
- BTC -3.98%
- ETH -5%
- EPIC 0%
- DOG -29.54%
- RUNECOIN -22.89%
Thị trường tiền mã hóa đã chứng kiến một số sự kiện lịch sử trong tháng Tư, bao gồm sự kiện halving lần thứ tư của Bitcoin được mong đợi từ lâu, sự ra mắt của Runes Protocol và cuộc đấu giá Epic Satoshi đầu tiên. Mặc dù thu hút được sự chú ý đáng kể, căng thẳng địa chính trị và những bất ổn vĩ mô của Hoa Kỳ đã khiến xu hướng của Bitcoin ở trong trạng thái chờ đợi.
Trong khi đó, Ethereum và các Altcoin đã trải qua các động thái khác nhau, với Ethereum trải qua mức phí gas tối thiểu cùng với mức staking ETH cao kỷ lục, và các altcoin thể hiện sự trì trệ mặc dù có dòng vốn stablecoin mạnh mẽ chảy vào. Chúng tôi cho rằng bức tranh tiền mã hóa trong tháng Tư nhấn mạnh một thị trường thận trọng nhưng có thanh khoản tốt, sẵn sàng cho những thay đổi tiềm năng phụ thuộc vào các tín hiệu kinh tế và giao dịch rộng lớn hơn.
Sự Kiện Halving Bitcoin Được Mong Đợi Từ Lâu
Sự kiện halving lần thứ tư của Bitcoin được mong đợi từ lâu đã diễn ra vào ngày 20 tháng 4 năm 2024, giảm phần thưởng khối mà các thợ đào nhận được từ 6,25 BTC xuống 3,125 BTC bắt đầu từ khối 840.000. Giá Bitcoin đã dao động trong khoảng từ 59.000 USD đến 73.700 USD kể từ cuối tháng Hai và đã kiểm tra lại mức hỗ trợ 60.000 USD nhiều lần. Sự củng cố này cũng đi kèm với dòng tiền rút ròng từ ETF lên đến hơn 340 triệu USD trong tháng Tư.
Theo quan điểm của chúng tôi, thị trường dường như đang dùng thời gian để đổi lấy không gian. Mặc dù các đợt điều chỉnh ngắn hạn có thể xảy ra do dòng tiền rút khỏi ETF và việc hoãn cắt giảm lãi suất của Fed, chúng tôi tin rằng dòng vốn từ các tổ chức và sự cải thiện các yếu tố cơ bản trong lĩnh vực tiền mã hóa là không thể tránh khỏi trong trung và dài hạn.
Biến Động Ổn Định Có Thể Báo Hiệu Sự Bứt Phá Sắp Tới
Sau khi trải qua điều kiện thị trường biến động vào tháng 3, độ biến động của Bitcoin đã giảm mạnh nhanh chóng, đạt mức gần với những gì được thấy vào đầu năm. Từ quan sát của chúng tôi, thị trường có xu hướng phá vỡ khoảng sau khoảng 15 đến 40 ngày khi độ biến động ổn định sau một thời gian dao động. Hiện tại, độ biến động đã ở mức thấp trong khoảng một tháng. Chúng tôi tin rằng Bitcoin sẽ cho thấy hướng đi rõ ràng hơn vào đầu đến giữa tháng 5.
Cuộc Đấu Giá Satoshi Sử Thi Đầu Tiên
Việc khai thác khối thứ 840.000 bởi ViaBTC không chỉ đánh dấu sự kiện halving mà còn đưa một trong bốn "Satoshi Sử Thi" vào thị trường. CoinEx đã tổ chức cuộc đấu giá đầu tiên cho sat sử thi này, thu hút sự tham gia đáng kể và kết thúc với giá thắng cuộc từ một cộng đồng NFT Bitcoin có tên là Blob. Cột mốc này được kỳ vọng sẽ mở đường cho các ứng dụng mới trong mạng lưới Bitcoin, phản ánh sự gia tăng về tiện ích và giá trị của các sat hiếm.
Sự Ra Đời của Giao Thức Runes
Sự kiện halving lần thứ tư cũng đánh dấu sự ra đời của Giao thức Runes. Sau khi ra mắt, các token Runes nhanh chóng thu hút sự chú ý của thị trường, đạt giá trị vốn hóa thị trường hơn 900 triệu đô la với hơn 450.000 người nắm giữ tính đến ngày 30 tháng 4 năm 2024. Sự phấn khích xung quanh việc tạo ra và đúc các token Runes được phản ánh qua sự tăng vọt của phí giao dịch. Ở mức cao nhất, phí giao dịch trung bình của Bitcoin đã tăng lên hơn 1.900 satoshi trên mỗi byte ảo (sat/vB). Tuy nhiên, đến cuối tháng, phí đã giảm xuống về mức thông thường hơn từ 20-30 sat/vB.
Ảnh hưởng của Địa chính trị và Kinh tế vĩ mô Hoa Kỳ
Khác với các sự kiện halving trước đây, diễn ra trong môi trường lãi suất thấp với các chính sách nới lỏng tiền tệ toàn cầu, chúng tôi cho rằng Bitcoin có thể sẽ phải đối mặt với một bối cảnh kinh tế vĩ mô thách thức hơn nhiều trong chu kỳ sắp tới. Mặc dù thị trường vẫn kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong năm nay, nhiều yếu tố khác nhau đang ảnh hưởng đến tâm lý thị trường. Các yếu tố này bao gồm sự thay đổi trong các chỉ số CPI kể từ tháng Một, khả năng tái diễn cuộc chiến tranh thương mại giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc, cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ sắp tới, và môi trường lãi suất cao hiện tại. Đáng chú ý là lợi suất trái phiếu kho bạc US10Y hiện đang ở mức 4,6%, mức cao nhất từng thấy trong lịch sử Bitcoin. Các căng thẳng địa chính trị đang diễn ra càng làm tăng thêm sự phức tạp cho thị trường tiền điện tử, từ cuộc chiến Ukraine-Nga và xung đột Israel-Hamas đến những bất ổn về Biển Đông.
Liquidity Dồi dào Sẵn sàng Hành độngSự Im lặng của Ethereum
Mặc dù Bitcoin là tâm điểm chú ý vào tháng Tư và ETH có hiệu suất thấp hơn, dữ liệu on-chain cho thấy nhiều cá voi đã tích lũy một lượng ETH đáng kể trong tháng này. Tháng Tư cũng chứng kiến sự sụt giảm của phí gas, giảm xuống dưới 10 gwei vào ngày diễn ra sự kiện halving của Bitcoin.
Giai đoạn phí thấp này cũng tương ứng với mức ETH được stake cao kỷ lục, trong đó hơn 26% ETH đang lưu hành được stake, góp phần làm giảm hoạt động trên chuỗi. Hơn nữa, tổng giá trị khóa (TVL) của các giao thức stake thanh khoản và restake hàng đầu cũng đạt mức ấn tượng, lần lượt là 39 tỷ USD và 14 tỷ USD. Theo quan điểm của chúng tôi, môi trường gas thấp có thể mang đến cơ hội chiến lược cho các nhà đầu tư tham gia vào các hoạt động và vị thế dựa trên Ethereum.
Coin ổn định bất ổn
Trong sáu tháng qua, các coin ổn định đã thể hiện sự tăng trưởng đáng kể, với tổng vốn hóa thị trường của USDC và USDT đạt mức chưa từng có là 140 tỷ USD. Con số này không chỉ vượt qua đỉnh vốn hóa thị trường coin ổn định được chứng kiến trong thị trường tăng giá năm 2022 mà còn nhấn mạnh dòng vốn ròng liên tục chảy vào thị trường tiền điện tử.
Khi Bitcoin đối mặt với sự điều chỉnh và những bất ổn kinh tế toàn cầu gia tăng, tâm lý thị trường chuyển hướng mạnh mẽ về phía né tránh rủi ro, kích hoạt việc thanh lý rộng rãi các altcoin. Hành vi thận trọng này được quan sát thấy cả ở những người tham gia thị trường mới và những người đã có kinh nghiệm, họ chọn chiến lược thận trọng, chờ đợi và quan sát trước tình trạng bất ổn kinh tế vĩ mô.
Mặc dù có vẻ như hiệu suất thị trường đang giảm sút, thanh khoản cơ bản vẫn duy trì mạnh mẽ, cho thấy các nhà đầu tư không rút lui mà đang chờ đợi thời điểm thích hợp để tham gia lại. Chúng tôi dự đoán rằng một khi Bitcoin thiết lập xu hướng rõ ràng và môi trường thị trường rộng lớn hơn ổn định, các quỹ này có khả năng sẽ chuyển hướng sang lĩnh vực altcoin, tiềm năng thúc đẩy dòng vốn đáng kể vào các tài sản chất lượng cao. Nếu giá Bitcoin giảm, có thể xuất hiện cơ hội mua hấp dẫn, trong khi xu hướng tăng trở lại có thể châm ngòi cho đợt tăng giá, khuyến khích các nhà đầu tư theo đuổi đà tăng. Dữ liệu Kinh tế & Sự kiện cần theo dõi trong tháng 5 năm 2024
Thông báo miễn trách
Nội dung được cung cấp trong báo cáo này chỉ nhằm mục đích minh họa và nhằm đưa ra những hiểu biết sâu sắc về thị trường tiền điện tử. Nó không phải, và không nên được hiểu là, lời khuyên đầu tư hoặc khuyến nghị. Thông tin chứa trong đây dựa trên các nguồn được cho là đáng tin cậy; tuy nhiên, chúng tôi không đảm bảo tính chính xác, đầy đủ hoặc phù hợp cho bất kỳ mục đích nào, và không nên dựa vào nó như vậy. Bất kỳ ý kiến nào được đưa ra đều phản ánh đánh giá tại thời điểm xuất bản và có thể thay đổi mà không cần thông báo trước. Độc giả được khuyến nghị tiến hành nghiên cứu và thẩm định của riêng mình và, khi thích hợp, tìm kiếm lời khuyên chuyên môn trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. Các tác giả và nhà xuất bản của báo cáo này không chịu trách nhiệm pháp lý cho bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin được cung cấp.
Hãy tự nghiên cứu.
Về CoinEx
Được thành lập vào năm 2017, CoinEx là sàn giao dịch tiền điện tử toàn cầu cam kết làm cho việc giao dịch trở nên dễ dàng hơn. Nền tảng cung cấp một loạt dịch vụ, bao gồm giao dịch spot và margin, hợp đồng tương lai, hoán đổi, Tài khoản tạo lập thị trường, và dịch vụ quản lý tài chính cho hơn 5 triệu người dùng trên 200+ quốc gia và khu vực.
Kể từ khi thành lập, CoinEx đã kiên định tuân theo nguyên tắc phục vụ "lấy người dùng làm trung tâm". Với mong muốn chân thành xây dựng một môi trường giao dịch tiền điện tử công bằng, tôn trọng và an toàn, CoinEx cho phép các cá nhân với nhiều mức độ kinh nghiệm khác nhau có thể dễ dàng tiếp cận thế giới tiền điện tử bằng cách cung cấp các sản phẩm dễ sử dụng.
Về Viện nghiên cứu CoinEx
Viện nghiên cứu CoinEx là bộ phận nghiên cứu của Sàn giao dịch CoinEx, chuyên cung cấp các báo cáo phân tích và nghiên cứu chuyên sâu về ngành công nghiệp blockchain và tiền điện tử.
Đội ngũ cung cấp cho người dùng những hiểu biết chuyên nghiệp về thị trường bằng cách theo dõi xu hướng thị trường, phân tích các white paper và tài liệu kỹ thuật của dự án, đánh giá đội ngũ và triển vọng phát triển của dự án, v.v. Báo cáo của chúng tôi bao gồm các lĩnh vực thị trường vĩ mô, công nghệ blockchain, tài sản số, DeFi, NFT và các lĩnh vực khác dưới nhiều hình thức ấn phẩm nghiên cứu khác nhau.
Để xem thêm các báo cáo và nhận định của Viện nghiên cứu CoinEx, hãy truy cập CoinEx Insight.