50-Basispunkte-Zinssenkung der Federal Reserve löst marktweiten Aufschwung aus

Der Kryptomarkt startete schwächer in den September, wobei Bitcoin zunächst auf bis zu 52.700 $ fiel. Die Situation änderte sich jedoch deutlich nach der mit Spannung erwarteten Ankündigung einer Zinssenkung durch die Federal Reserve, die eine globale Marktrallye auslöste, einschließlich eines bemerkenswerten Aufschwungs im Kryptobereich. Nach der Ankündigung stieg Bitcoin von 58.000 $ auf ein neues Hoch von 66.000 $ und schloss den Monat bei 63.300 $ ab. Dieser Aufwärtstrend spiegelte sich in risikoreichen Vermögenswerten wider und zeigte erneuten Optimismus und nachlassende Liquiditätsbedenken. Da sich Bitcoin dem kritischen Widerstandsniveau von 70.000 $ nähert, sehen wir einen konstruktiven Ausblick für den Rest von 2024 und bis ins Jahr 2025. Unserer Ansicht nach wird das makroökonomische Umfeld zunehmend günstiger, angetrieben durch eine Verschiebung hin zu akkommodierenderen Liquiditätspolitiken und verbesserte regulatorische Klarheit.

Neubewertung der Rezessionsrisiken

Die globalen Märkte beobachteten im September genau die Zentralbankpolitik. Neben der relativ überraschenden Zinssenkung der Fed um 50 Basispunkte kündigten auch große Zentralbanken wie die Europäische Zentralbank (EZB) und die Bank of England (BoE) Zinssenkungen an, während die Bank of Japan (BoJ) ihren Anfang des Jahres begonnenen Zinserhöhungskurs fortsetzte.

Eine genauere Betrachtung der Fed-Prognosen aus der jüngsten FOMC-Sitzung im Vergleich zum Juni zeigt einige Erkenntnisse:

BIP-Wachstum: Die Fed behielt ihre BIP-Wachstumsprognosen für 2025 und 2026 bei 2 % bei, was auf Vertrauen in die wirtschaftliche Widerstandsfähigkeit trotz laufender Politikänderungen hindeutet. Dies legt nahe, dass die Fed nicht übermäßig besorgt über eine mögliche Rezession ist.
Arbeitslosenquoten: Die höher prognostizierte Arbeitslosenquote für 2024 deutet darauf hin, dass die Arbeitsmarktbedingungen unter Druck geraten könnten, was mit der Priorität der Fed, eine ausgewogene Beschäftigung zu erreichen, übereinstimmt.
Inflationsausblick: Die Inflationsprognose bleibt in einem beherrschbaren Bereich und bestätigt die Haltung der Fed, dass der Inflationsdruck effektiv kontrolliert wird.

Quelle: Federal Reserve

Daten vom 18. Sep 2024

USD/JPY - Die wichtigste zu beobachtende Variable

In Bezug auf die Marktreaktion reagierten sowohl die Aktien- als auch die Kryptomärkte positiv auf die Zinssenkung, wobei sich die Stimmung deutlich bullisch entwickelte. Insbesondere ist die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen seit der Ankündigung tatsächlich gestiegen, was auch als Signal interpretiert werden kann, dass Anleger keine erhöhten Rezessionsrisiken einpreisen.

Eine entscheidende Variable, die es zu beobachten gilt, ist jedoch das Währungspaar USD/JPY. Die Zinserhöhung der Bank of Japan im August löste weltweit eine erhebliche Auflösung von Carry Trades aus, was sich auch auf die Kryptomärkte auswirkte. Während die meisten kurzfristigen Carry Trades aufgelöst wurden, bleiben beträchtliche mittel- und langfristige Positionen bestehen. Folglich könnten weitere politische Anpassungen durch die BoJ oder Bewegungen im USD/JPY-Paar die globalen Liquiditätsströme erheblich beeinflussen, was es zu einem entscheidenden Indikator für Marktteilnehmer macht, den es genau zu beobachten gilt.

Start des Fractal Bitcoin Mainnet

Eine bemerkenswerte Entwicklung im Bitcoin-Ökosystem war der offizielle Start von Fractal Bitcoin am 9. September. Fractal Bitcoin ist eine einzigartige Layer-2-Lösung, die Bitcoins Transaktionsfähigkeiten durch die Verwendung rekursiver Erweiterungsschichten verbessert, die auf dem Bitcoin Core-Code aufbauen. Diese Architektur erhöht nicht nur die Verarbeitungskapazität und -geschwindigkeit, sondern bewahrt auch die volle Kompatibilität mit dem Bitcoin Mainnet.

Im Gegensatz zu einigen Layer-2-Lösungen, die um Aufmerksamkeit und Liquidität konkurrieren, ergänzt Fractal Bitcoin, indem es Entwicklern ermöglicht, mit erweiterten Funktionen wie dem OP_CAT-Opcode in einer sicheren und flexiblen Umgebung zu experimentieren. Dies ermöglicht es, neue Funktionalitäten zu testen und möglicherweise in Zukunft im Mainnet zu übernehmen, was Fractal zu einer Pionierplattform für Bitcoin-Innovation macht.

Bis Ende September überstieg die kombinierte Mining-Hashrate 250 EH/s und positionierte es damit unter den Top 3 der Proof-of-Work (PoW) öffentlichen Chains nach Hashrate. Unterstützt vom ViaBTC Mining Pool wurde CoinEx auch zur ersten Börse, die den FB-Token listete.

Für eine detaillierte Analyse von Fractal Bitcoin lies bitte unseren neuesten Artikel " Fractal Bitcoin: Das Pioniernetzwerk von Bitcoin - Analyse der technischen Innovation und Herausforderungen ".

Ton-Ökosystem-Erweiterung - CATI- und HMSTR-Token-Launches

Das Ton-Ökosystem hat hauptsächlich durch den Erfolg von spielifizierten Mini-Anwendungen an Dynamik gewonnen, die eine beträchtliche Nutzerbasis angezogen haben. Im September hielten zwei führende Projekte - Catizen und Hamster Kombat - ihre jeweiligen Token-Generierungsevents ab. Trotz des Hypes entwickelten sich beide Token nach dem Launch unterdurchschnittlich, wobei Catizen und Hamster Kombat starke Rückgänge von 55 % bzw. 35 % von ihren Höchstständen verzeichneten.

Die enttäuschende Performance wirft Fragen zur Nachhaltigkeit des "Tap-to-Earn"-Wirtschaftsmodells auf. Da diese Welle von Token-Launches wahrscheinlich den Großteil der Telegram-Nutzerbasis erfasst hat, könnten neue Projekte mit einem ähnlichen Angebot Schwierigkeiten haben, mit diesen etablierten Marktführern zu konkurrieren. Dies könnte auf einen Sättigungspunkt im Ton-Ökosystem hindeuten, wo nur einzigartige Wertversprechen und starkes Nutzerengagement langfristiges Wachstum aufrechterhalten können.

Wiederbelebung von Meme-Token - Tierthemen-Hype in sozialen Medien

Die Bitcoin-Rallye nach der Ankündigung der Fed-Zinssenkung entfachte auch eine neue Welle der Spekulation mit Meme-Token, insbesondere angetrieben durch virale tierthematische Narrative auf TikTok und YouTube. Der Trend wurde von Moo Deng (MOODENG), einem Zwergflusspferd aus Thailand, ausgelöst, das schnell zu einer Meme-Sensation in den sozialen Medien wurde. Das "hüpfende Nilpferd"-Phänomen weckte ein erneutes Interesse an tierthematischen Meme-Token, was zu dem führte, was jetzt als "Hippo Economy" bezeichnet wird.

Im Zuge der Popularität von Moo Deng begann der Markt, über andere potenzielle virale tierthematische Token zu spekulieren, wie Pinguine (PESTO), Frösche (OMOCI) und mehr. Dieser Interessensschub hat insbesondere die On-Chain-Handelsvolumina gesteigert, vor allem auf der Solana-Blockchain, da Händler versuchen, Alpha aus diesen kurzfristigen meme-getriebenen Narrativen zu erfassen. Tatsächlich sind die täglich auf Pump.Fun erstellten Token auf die hohen Niveaus zurückgekehrt, die zuvor in diesem Jahr beobachtet wurden. Trotz des spielerischen Charakters dieser Token sollten Anleger angesichts der potenziellen extremen Preisvolatilität vorsichtig bleiben.

Stablecoin-Zuflüsse verlangsamten sich, blieben aber robust

Im September beliefen sich die Zuflüsse von Stablecoins auf insgesamt 2,9 Milliarden Dollar, was eine Verlangsamung mit einer halbierten monatlichen Wachstumsrate im Vergleich zum August widerspiegelt. Trotz der Verlangsamung bleibt das Zufluss-Niveau stark, was auf eine anhaltende Liquidität im Markt hindeutet. Dies zeigt, dass das Vertrauen der Anleger bestehen bleibt und eine solide Grundlage für zukünftige Marktbewegungen bietet. Wenn die Unsicherheit rund um die US-Wahlen nachlässt, könnte das Kapital an der Seitenlinie möglicherweise die nächste Phase der Marktaktivität entfachen.

Wirtschaftsdaten & Ereignisse, die im Oktober 2024 zu beachten sind

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Makro-Monatsausblick (September)