Miesięczna Perspektywa Makroekonomiczna (Wrzesień)
- HMSTR -34.95%
- MOODENG -34.44%
- CORE -30.68%
- SOL -8.17%
- CAT -32.21%
Obniżka stóp procentowych o 50 punktów bazowych przez Rezerwę Federalną wywołuje ogólnorynkowe odbicie
Rynek kryptowalut rozpoczął wrzesień na słabszej nocie, z Bitcoinem początkowo spadającym do poziomu nawet 52 700 USD. Jednak narracja znacząco się zmieniła po długo oczekiwanym ogłoszeniu obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną, co wywołało globalny rajd na rynkach, w tym zauważalne odbicie w przestrzeni kryptowalut. Po ogłoszeniu, Bitcoin wzrósł z poziomu 58 000 USD do niedawnego szczytu na poziomie 66 000 USD, kończąc miesiąc na poziomie 63 300 USD. Ta tendencja wzrostowa odzwierciedlała się w całym spektrum aktywów ryzykownych, odzwierciedlając odnowiony optymizm i złagodzenie obaw o płynność. Gdy Bitcoin zbliża się do krytycznego poziomu oporu 70 000 USD, widzimy konstruktywne perspektywy na pozostałą część 2024 roku i na rok 2025. Naszym zdaniem środowisko makroekonomiczne staje się coraz bardziej korzystne, napędzane przesunięciem w kierunku bardziej akomodacyjnych polityk płynnościowych i poprawiającą się jasnością regulacyjną.
Ponowna wycena ryzyka recesji
Globalne rynki uważnie obserwowały polityki banków centralnych we wrześniu. Oprócz stosunkowo zaskakującej obniżki stóp procentowych o 50 punktów bazowych przez Fed, główne banki centralne, takie jak Europejski Bank Centralny (EBC) i Bank Anglii (BoE), również ogłosiły obniżki stóp, podczas gdy Bank Japonii (BoJ) kontynuował ścieżkę podwyżek stóp rozpoczętą wcześniej w tym roku.
Bliższe przyjrzenie się prognozom Fed z ostatniego spotkania FOMC w porównaniu z czerwcem ujawnia pewne spostrzeżenia:
- Wzrost PKB: Fed utrzymał swoje prognozy wzrostu PKB na poziomie 2% zarówno na rok 2025, jak i 2026, sygnalizując zaufanie do odporności gospodarczej pomimo trwających zmian w polityce. Sugeruje to, że Fed nie jest nadmiernie zaniepokojony potencjalną recesją.
- Stopy bezrobocia: Wyższa prognozowana stopa bezrobocia na rok 2024 wskazuje, że warunki na rynku pracy mogą doświadczyć pewnego napięcia, co jest zgodne z priorytetem Fed dotyczącym osiągnięcia zrównoważonego zatrudnienia.
- Perspektywy inflacji: Prognoza inflacji pozostaje na możliwym do opanowania poziomie, wzmacniając stanowisko Fed, że presje inflacyjne są skutecznie kontrolowane.
Źródło: Rezerwa Federalna
Dane na dzień 18 września 2024 r.
USD/JPY - kluczowa zmienna do obserwacji
Jeśli chodzi o reakcję rynku, zarówno rynki akcji, jak i kryptowalut zareagowały pozytywnie na obniżkę stóp, z nastrojem wyraźnie zmieniającym się na byczą. W szczególności rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA faktycznie wzrosła od momentu ogłoszenia, co można również interpretować jako sygnał, że inwestorzy nie uwzględniają zwiększonego ryzyka recesji.
Jednak kluczową zmienną do obserwacji jest para walutowa USD/JPY. Podwyżka stóp procentowych przez Bank Japonii w sierpniu wywołała znaczące odwrócenie globalnych transakcji carry trade, wpływając również na rynki kryptowalut. Chociaż większość krótkoterminowych transakcji carry trade została już zamknięta, nadal istnieją znaczące pozycje średnio- i długoterminowe. W konsekwencji, wszelkie dalsze korekty polityki przez BoJ lub ruchy pary USD/JPY mogą znacząco wpłynąć na globalne przepływy płynności, czyniąc je kluczowym wskaźnikiem dla uczestników rynku, który należy uważnie monitorować.
Uruchomienie sieci głównej Fractal Bitcoin
Godnym uwagi wydarzeniem w ekosystemie Bitcoina było oficjalne uruchomienie Fractal Bitcoin 9 września. Fractal Bitcoin to unikalne rozwiązanie warstwy 2, które zwiększa możliwości transakcyjne Bitcoina, wykorzystując rekurencyjne warstwy rozszerzenia zbudowane na kodzie Bitcoin Core. Ta architektura nie tylko zwiększa zdolność przetwarzania i szybkość, ale także zachowuje pełną kompatybilność z siecią główną Bitcoina.
W przeciwieństwie do niektórych rozwiązań warstwy 2, które konkurują o uwagę i płynność, Fractal uzupełnia Bitcoina, umożliwiając programistom eksperymentowanie z rozszerzonymi funkcjami, takimi jak opcode OP_CAT, w bezpiecznym i elastycznym środowisku. Pozwala to na testowanie nowych funkcjonalności i potencjalne ich przyjęcie w sieci głównej w przyszłości, czyniąc Fractal pionierską platformą dla innowacji Bitcoina.
Do końca września łączny hashrate wydobycia przekroczył 250 EH/s, plasując go wśród trzech najlepszych publicznych łańcuchów Proof-of-Work (PoW) pod względem hashrate'u. Wspierana przez pulę wydobywczą ViaBTC, CoinEx stała się również pierwszą giełdą, która wprowadziła token FB do obrotu.
Szczegółową analizę Fractal Bitcoin można znaleźć w naszym najnowszym artykule " Fractal Bitcoin: Pionierska sieć Bitcoina - Analiza innowacji technicznych i wyzwań ".
Ekspansja ekosystemu Ton - Uruchomienie tokenów CATI i HMSTR
Ekosystem Ton zyskał impet głównie dzięki sukcesowi zgamifikowanych mini-aplikacji, które przyciągnęły znaczną bazę użytkowników. We wrześniu dwa wiodące projekty — Catizen i Hamster Kombat — przeprowadziły swoje wydarzenia generowania tokenów. Pomimo szumu, oba tokeny nie spełniły oczekiwań po uruchomieniu, z Catizen i Hamster Kombat notującymi ostre spadki odpowiednio o 55% i 35% od swoich szczytów.
Niezadowalające wyniki rodzą pytania o zrównoważoność modelu ekonomicznego "tap-to-earn". Biorąc pod uwagę, że ta fala uruchomień tokenów prawdopodobnie przyciągnęła większość bazy użytkowników Telegrama, nowe projekty o podobnej propozycji mogą mieć trudności z konkurowaniem z tymi ustalonymi liderami. Może to sygnalizować punkt nasycenia w ekosystemie Ton, gdzie tylko unikalne propozycje wartości i silne zaangażowanie użytkowników mogą podtrzymać długoterminowy wzrost.
Odrodzenie tokenów meme - Szaleństwo tematów zwierzęcych w mediach społecznościowych
Rajd Bitcoina po ogłoszeniu obniżki stóp procentowych przez Fed również rozpalił nową falę spekulacji na tokenach meme, szczególnie napędzaną wirusowymi narracjami o tematyce zwierzęcej na TikToku i YouTube. Trend został zapoczątkowany przez Moo Denga (MOODENG), karłowatego hipopotama z Tajlandii, który szybko stał się sensacją memową w mediach społecznościowych. Fenomen "skaczącego hipopotama" rozbudził odnowione zainteresowanie tokenami meme o tematyce zwierzęcej, co doprowadziło do tego, co jest teraz nazywane "Ekonomią Hipopotama".
W ślad za popularnością Moo Denga, rynek zaczął spekulować na temat innych potencjalnie wirusowych tokenów o tematyce zwierzęcej, takich jak pingwiny (PESTO), żaby (OMOCI) i inne. Ten wzrost zainteresowania znacząco zwiększył wolumeny handlu on-chain, szczególnie na blockchainie Solana, gdy traderzy próbują uchwycić alfę z tych krótkoterminowych narracji napędzanych memami. W rzeczywistości, dzienna liczba tokenów tworzonych na Pump.Fun powróciła do wysokich poziomów obserwowanych wcześniej w tym roku. Pomimo zabawnego charakteru tych tokenów, inwestorzy powinni zachować ostrożność, biorąc pod uwagę potencjał ekstremalnej zmienności cen.
Napływ stablecoinów spowolnił, ale pozostał solidny
We wrześniu napływ stablecoinów wyniósł 2,9 miliarda dolarów, odzwierciedlając spowolnienie z miesięczną stopą wzrostu zmniejszoną o połowę w porównaniu do sierpnia. Pomimo spowolnienia, poziom napływu pozostaje silny, sygnalizując utrzymującą się płynność na rynku. Wskazuje to na utrzymującą się pewność inwestorów, zapewniając solidną podstawę dla przyszłych ruchów rynkowych. Wraz z ustępowaniem niepewności związanej z wyborami w USA, kapitał pozostający na uboczu może potencjalnie zapoczątkować kolejną fazę aktywności rynkowej.
Dane ekonomiczne i wydarzenia do obserwowania w październiku 2024
Zastrzeżenie
Treść przedstawiona w tym raporcie służy wyłącznie celom ilustracyjnym i ma na celu dostarczenie wglądu w rynek kryptowalut. Nie jest to i nie powinno być interpretowane jako porada inwestycyjna lub rekomendacja. Informacje zawarte w niniejszym dokumencie opierają się na źródłach uważanych za wiarygodne; jednakże nie gwarantujemy ich dokładności, kompletności ani przydatności do jakiegokolwiek celu i nie należy na nich polegać jako na takich. Wszelkie wyrażone opinie odzwierciedlają osąd na dzień publikacji i mogą ulec zmianie bez powiadomienia. Czytelnikom zaleca się przeprowadzenie własnych badań i należytej staranności oraz, w stosownych przypadkach, zasięgnięcie profesjonalnej porady przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych. Autorzy i wydawcy tego raportu nie ponoszą odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody wynikające z wykorzystania dostarczonych informacji.
Przeprowadź własne badania.
O CoinEx
Założona w 2017 roku, CoinEx jest globalną giełdą kryptowalut zaangażowaną w ułatwianie handlu. Platforma oferuje szereg usług, w tym handel spot i margin, kontrakty futures, swapy, AMM oraz usługi zarządzania finansami dla ponad 5 milionów użytkowników z ponad 200 krajów i regionów.
Od momentu powstania, CoinEx konsekwentnie przestrzega zasady "użytkownik przede wszystkim". Z szczerą intencją stworzenia sprawiedliwego, pełnego szacunku i bezpiecznego środowiska handlu kryptowalutami, CoinEx umożliwia osobom o różnym poziomie doświadczenia łatwy dostęp do świata kryptowalut, oferując łatwe w użyciu produkty.
O CoinEx Research
CoinEx Research to dział badawczy giełdy CoinEx, dedykowany dostarczaniu dogłębnych analiz i raportów badawczych na temat branży blockchain i kryptowalut.
Zespół dostarcza użytkownikom profesjonalne spostrzeżenia rynkowe poprzez śledzenie trendów rynkowych, analizę białych ksiąg projektów i dokumentów technicznych, ocenę zespołów projektowych i perspektyw rozwoju, itp. Nasze raporty obejmują makrorynki, technologię blockchain, aktywa cyfrowe, DeFi, NFT i inne dziedziny w różnych formach publikacji badawczych.
Aby zobaczyć więcej raportów i spostrzeżeń CoinEx Research, odwiedź nasz CoinEx Insight.